Kostnad for egenkapital

Hva er kostnaden for egenkapital?

Kostnaden for egenkapital er avkastningen et selskap krever for å bestemme om en investering tilfredsstiller krav til kapitalavkastning. Bedrifter bruker det ofte som en kapitalbudsjetteringsgrense for avkastningskravet. Et firmas egenkapitalkostnad representerer kompensasjonen markedet krever i bytte mot å eie eiendelen og bære risikoen for eierskap. Den tradisjonelle formelen for kostnadene ved egenkapitalen er utbyttekapitaliseringsmodellen og kapitalfordelingsprismodellen (CAPM).

01:36

Kostnad for egenkapital

Kostnad for formel

Ved bruk av utbyttekapitaliseringsmodell er kostnaden for egenkapitalen:

Forstå kostnadene ved egenkapital

Kostnaden for egenkapital refererer til to separate konsepter avhengig av den involverte parten. Hvis du er investor, er kostnaden for egenkapitalen avkastningen som kreves for en investering i egenkapital. Hvis du er selskapet, bestemmer kostnaden for egenkapitalen avkastningskravet på et bestemt prosjekt eller investering.

Det er to måter et selskap kan skaffe kapital: gjeld eller egenkapital. Gjeld er billigere, men selskapet må betale tilbake. Egenkapital trenger ikke tilbakebetales, men det koster generelt mer enn gjeldskapital på grunn av de skattemessige fordelene ved rentebetalinger. Siden kostnaden for egenkapital er høyere enn gjeld, gir den vanligvis en høyere avkastning.

Viktige takeaways

• Kostnad for egenkapital er avkastningen et selskap krever for en investering eller prosjekt, eller avkastningen en person krever for en egenkapitalinvestering.
• Formelen som brukes til å beregne kostnaden for egenkapitalen er enten utbyttekapitaliseringsmodellen eller prisfastsettelsesmodellen.
• Undergangen til utbyttekapitaliseringsmodellen, selv om den er enklere og lettere å beregne, er at den krever at selskapet betaler utbytte.
• Kapitalkostnaden, vanligvis beregnet ved å bruke den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden, inkluderer både kostnaden for egenkapital og gjeldskostnad.

Spesielle hensyn

Utbyttekapitaliseringsmodellen kan brukes til å beregne kostnaden for egenkapitalen, men den krever at et selskap betaler utbytte. Beregningen er basert på fremtidig utbytte. Teorien bak ligningen er selskapets forpliktelse til å betale utbytte er kostnadene for å betale aksjonærer og derfor kostnaden for egenkapital. Dette er en begrenset modell i tolkningen av kostnadene.

Prisfastsettelsesmodellen for kapitalen kan imidlertid brukes på alle aksjer, selv om selskapet ikke betaler utbytte. Når det er sagt, er teorien bak CAPM mer komplisert. Teorien antyder at kostnaden for egenkapital er basert på aksjens volatilitet og risikonivå sammenlignet med det generelle markedet.

CAPM-formelen er:

Kostnad for egenkapital = risikofri avkastning + beta * (markedsavkastning - risikofri avkastning)

I denne ligningen er risikofri rente avkastningen som er betalt på risikofrie investeringer som statskasser. Beta er et mål på risiko beregnet som en regresjon på selskapets aksjekurs. Jo høyere volatilitet, desto høyere beta og relativ risiko sammenlignet med det generelle markedet. Markedsrenten er den gjennomsnittlige markedsrenten, som generelt antas å være omtrent 10% de siste 80 årene. Generelt sett vil et selskap med høy beta, det vil si et selskap med høy grad av risiko, ha en høyere egenkapitalkostnad.

Kostnaden for egenkapital kan bety to forskjellige ting, avhengig av hvem som bruker den. Investorer bruker det som en målestokk for en aksjeinvestering, mens selskaper bruker den til prosjekter eller relaterte investeringer.

Kostnad for egenkapital kontra kostnad av kapital

Kapitalkostnaden er den totale kostnaden for å skaffe kapital, under hensyntagen til både kostnaden for egenkapital og gjeldskostnaden. Et stabilt, godt fremførende selskap vil generelt ha lavere kapitalkostnader. For å beregne kapitalkostnaden må kostnadene for egenkapital og gjeldskostnad vektes og deretter legges sammen. Kapitalkostnaden beregnes generelt ved å bruke den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hvordan bruke påkrevd avkastning - RRR for å evaluere aksjer Den nødvendige avkastningen (RRR) er den minste avkastningen en investor vil akseptere for en investering som kompensasjon for et gitt risikonivå. mer Kapitalkostnader: Det du trenger å vite Kapitalkostnader er den nødvendige avkastningen et selskap trenger for å lage et kapitalbudsjetteringsprosjekt, for eksempel å bygge en ny fabrikk, som er verdt. mer Hvordan beregne de vektede gjennomsnittlige kapitalkostnadene - WACC Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) er en beregning av et firmas kapitalkostnad der hver kategori av kapital er forholdsmessig vektet. Alle kilder til kapital, inkludert vanlige aksjer, foretrukne aksjer, obligasjoner og all annen langsiktig gjeld, er inkludert i en WACC-beregning. mer International Capital Asset Pricing Model (CAPM) Den internasjonale kapitalforvaltningsmodellen (CAPM) er en finansiell modell som utvider begrepet CAPM til internasjonale investeringer. mer Egenrisikopremie Egenkapitalrisikopremie refererer til meravkastningen som å investere i aksjemarkedet gir over en risikofri rente. mer Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model er en modell som beskriver forholdet mellom risiko og forventet avkastning, og hjelper til med å prissette risikable verdipapirer. mer Partnerkoblinger