Kredittforbedring
Kredittforbedring er en strategi for å forbedre kredittrisikoprofilen til en virksomhet, vanligvis for å få bedre vilkår for å tilbakebetale gjeld.
I finansnæringen kan kredittforbedring brukes til å redusere risikoen for investorer for visse strukturerte finansielle produkter.
[Viktig: Kredittforbedring reduserer standardrisikoen for selskapets gjeld og kan dermed gjøre det kvalifisert for en lavere rente.]
Forstå kredittforbedring
En virksomhet som driver med kredittforbedring gir forsikring til en utlåner om at den vil oppfylle sin forpliktelse. Dette kan oppnås på forskjellige måter:
- Ved å stille ytterligere sikkerhet
- Ved å skaffe forsikring som garanterer betaling
- Ved å ordne tredjepartsgaranti
Selskapet kan også øke kontantbeholdningen eller iverksette andre interne tiltak for å demonstrere evnen til å betale gjeld. Kredittforbedring reduserer kredittrisiko / misligholdsrisiko for selskapets gjeld og kan dermed gjøre det kvalifisert for en lavere rente.
Kredittforbedring av et obligasjonslån
Et selskap som skaffer penger ved å utstede et obligasjon, kan bruke kredittforbedring for å senke renten det må betale til investorer. Hvis selskapet kan få en garanti fra en bank for å sikre en del av tilbakebetalingen, kan ratingen på obligasjonsemisjonen forbedre seg fra BBB til AA. Bankgarantien har forbedret sikkerheten i obligasjonslånets hovedstol og interesse. Utstederen kan nå spare penger ved å tilby en litt mindre rente på obligasjonene.
Kredittforbedring på strukturerte produkter
Strukturerte produkter henter verdien fra underliggende eiendeler som pantelån eller kredittkortfordringer. Noen av disse eiendelene er risikofyltere enn andre. For slike investeringsprodukter fungerer kredittforbedring som en pute som absorberer potensielle tap fra mislighold av underliggende lån.
Viktige takeaways
- I virksomheten brukes kredittforbedring for å gjøre en virksomhet mer kredittverdig og redusere kostnadene ved låneopptak.
- I finansielle tjenester brukes kredittforbedring for å beskytte investoren mot noen av de potensielle risikoen ved investeringen.
- I begge tilfeller kan forsikring mot risiko være en form for kredittforbedring.
Spesielle hensyn
Kredittforbedring er en sentral del av transaksjonen innen strukturert økonomi. Nedenfor er flere av de forskjellige typene kredittforbedringer som brukes.
Underordning eller trancheing
Verdipapiriserte finansielle produkter, som for eksempel kapitalstøttede verdipapirer (ABS), utstedes i klasser eller panter av verdipapirer, hver med sin egen kredittrating. Trancheene er kategorisert fra de høyeste til de mest underordnede, eller junior.
Kredittforbedringer er knyttet til de høyest rangerte transjene, noe som gir kjøperne prioritet i krav om tilbakebetaling mot de underliggende eiendelene. Juniortranene har størst risiko og betaler høyest avkastning. Hvis et lån i bassenget misligholder, blir alle tap absorbert av juniortranene.
Kausjonsobligasjoner
Disse obligasjonene eller forsikringene er levert av et forsikringsselskap for å tilbakebetale sikkerhetsstillelsen for eventuelle tap. En ABS sammenkoblet med kausjonsobligasjoner har en rating som nesten er den som for kausjonsobligasjonens utsteder.
Kredittbrev
En bank utsteder et kredittbrev som et løfte om å tilbakebetale utstederen for eventuelle kontantmangel fra sikkerheten, opp til et fastsatt beløp.
Innpakket verdipapir
En tredjepart, for eksempel et forsikringsselskap, sikrer sikkerheten mot tap ved å godta en viss rente eller hovedstol på et lån eller kjøpe tilbake misligholdte lån i porteføljen.
overpant
Pålydende på den underliggende låneporteføljen er større enn sikkerheten den støtter, så den utstedte sikkerheten er overkollateralisert. Selv om noen av utbetalingene for de underliggende lånene er forsinket eller misligholdt, kan det fremdeles utbetales hovedstol og renter på den sikkerhetsstillede sikkerheten.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.