Credit Linked Note (CLN)

Hva er en kredittseddelt note?

En kredittkoblet note (CLN) er en sikkerhet med en innebygd kreditt misligholdsbytte som tillater utsteder å forskyve spesifikk kredittrisiko til kredittinvestorer. CLNer opprettes gjennom et spesiellt kjøretøy (SPV), eller tillit, som er sikkerhetsstillet med AAA-rangerte verdipapirer. Investorer kjøper verdipapirer fra en trust som betaler en fast eller flytende kupong i løpet av notens levetid.

Forstå kredittkoblede notater (CLN)

Basert på det faktum at CLN-er støttes av spesifiserte lån, er det en medfødt risiko for mislighold knyttet til sikkerheten. For å opprette en CLN må et lån utstedes til en kunde. I mellomtiden kan en institusjon velge å holde lånet og tjene inntekter basert på rentebetalinger mottatt når lånet er tilbakebetalt, eller det kan selge lånet til en annen institusjon. I det sistnevnte alternativet selges lån til en SPV eller trust, som til slutt deler opp lånet i forskjellige deler, som ofte binder lignende deler sammen basert på den samlede risikoen eller vurderingen. De medfølgende delene brukes til å lage verdipapirer som investorer kan kjøpe. Ved forfall mottar investorene par med mindre den refererte kreditt misligholder eller erklærer konkurs, i hvilket tilfelle de mottar et beløp som tilsvarer utvinningsgraden. Tilliten inngår et standardbytte med en avtalearrangør.

Kredittkoblede notater som investeringer

En CLN fungerer på samme måte som en obligasjon ved at utbetalinger skjer halvårlig, men med en kredittswapp-bytte vedlagt. SPV eller tillit betaler forhandleren par minus gjenvinningsgraden i bytte mot en årlig avgift, som blir gitt videre til investorene i form av et høyere avkastning på sedlene. Under denne strukturen er kupongen, eller prisen på noten, knyttet til ytelsen til et referanseakti. Det tilbyr låntakere en sikring mot kredittrisiko, og gir investorer et høyere avkastning på notatet for å akseptere eksponering for en spesifikk kreditthendelse.

Bruken av et kreditt default swap gjør det mulig å selge risikoen knyttet til mislighold til andre parter og gir en funksjon som ligner forsikring. Investorer mottar generelt høyere avkastning enn på andre obligasjoner som kompensasjon for den ekstra risikoen forbundet med sikkerheten.

I tilfelle mislighold er alle involverte parter inkludert SPV eller tillit, investorer og til tider den opprinnelige långiveren utsatt for tap. Mengden tap som oppleves vil variere avhengig av antall eller lån, eller deler av lån, som er til stede i sikkerheten, hvor mange av de tilknyttede lånene ender som mislighold og hvor mange investorer som deltar i de spesielle sikkerhetspakkene.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Definisjon av kapitalbytte En aktiva-bytte er en derivatkontrakt der faste og flytende investeringer utveksles. mer Hva er egenskapene og risikoen ved obligasjoner? En obligasjon er en type gjeldsinstrument usikret med sikkerhet. Disse gjeldene støtter bare utstederens kredittverdighet og omdømme. Regjeringer og selskaper utsteder obligasjoner, og disse investeringene har positive og negative attributter. mer Fordelene og risikoen ved å være obligasjonseier En obligasjonseier er en investor eller eier av gjeldspapirer som vanligvis utstedes av selskaper og myndigheter. I hovedsak er obligasjonseieren en utlåner som har en seddel i en spesifikk periode, som mottar regelmessige rentebetalinger og avkastning av hovedstolen ved forfall. mer Byggelånsnotat (CLN) En byggelånsnotat (CLN) er en kortsiktig forpliktelse som brukes til finansiering av byggeprosjekter som boligutvikling. mer Agenturssikkerhet Et byråsikkerhet er en gjeldsforpliktelse med lav risiko som er utstedt av et amerikansk regjeringssponsert foretak (GSE) eller annen føderalt tilknyttet enhet. mer Hva er søppelpapirer og hvordan vurderes uønskede obligasjoner? Uønskede obligasjoner er obligasjoner som har høyere risiko for mislighold enn de fleste obligasjoner utstedt av selskaper og myndigheter. mer Partnerkoblinger