Råolje
Råolje er et naturlig forekommende, uraffinert petroleumsprodukt som består av hydrokarbonforekomster og andre organiske materialer. En type fossilt brensel, råolje kan raffineres for å produsere brukbare produkter som bensin, diesel og forskjellige former for petrokjemi. Det er en ikke-fornybar ressurs, som betyr at den ikke kan erstattes naturlig med den hastigheten vi forbruker den, og derfor er en begrenset ressurs.
01:47Råolje
Mer om råolje
Råolje oppnås vanligvis gjennom boring, hvor den vanligvis finnes sammen med andre ressurser, for eksempel naturgass (som er lettere og derfor sitter over råoljen) og saltvann (som er tettere og synker under). Deretter raffineres og bearbeides det til en rekke former, som bensin, parafin og asfalt, og selges til forbrukere.
Selv om det ofte kalles "svart gull", har råolje varierende viskositet og kan variere i farge fra svart til gul avhengig av hydrokarbonsammensetningen. Destillasjon, prosessen som oljen blir oppvarmet og separert i forskjellige komponenter, er det første trinnet i raffinering.
Historie om bruk av råolje
Selv om fossile brensler som kull har blitt høstet på en eller annen måte i århundrer, ble råolje først oppdaget og utviklet under den industrielle revolusjonen, og dens industrielle bruk ble først utviklet på 1800-tallet. Nyutviklede maskiner revolusjonerte måten vi jobber på, og de var avhengige av disse ressursene for å kjøre. I dag er verdens økonomi i stor grad avhengig av fossile brensler som råolje, og etterspørselen etter disse ressursene vekker ofte politisk uro, ettersom et lite antall land kontrollerer de største reservoarene. Som enhver bransje påvirker tilbud og etterspørsel kraftig priser og lønnsomhet på råolje. USA, Saudi-Arabia og Russland er de ledende produsentene av olje i verden.
På slutten av 1800- og begynnelsen av 1900-tallet var imidlertid USA en av verdens ledende oljeprodusenter, og amerikanske selskaper utviklet teknologien for å lage olje til nyttige produkter som bensin. I løpet av midten og de siste tiårene av 1900-tallet falt imidlertid den amerikanske oljeproduksjonen dramatisk, og USA ble en energiimportør. Den viktigste leverandøren var Organisasjonen for petroleumseksporterende land (OPEC), grunnlagt i 1960, som består av verdens største (etter volum) innehavere av råolje og naturgass, reserver. Som sådan hadde OPEC-nasjonene mye økonomisk innflytelse når det gjaldt å bestemme tilbudet, og derfor prisen, på olje på slutten av 1900-tallet.
På begynnelsen av det 21. århundre har utviklingen av ny teknologi, spesielt hydrofraktur, skapt en annen amerikansk energibom, noe som i stor grad reduserte OPECs betydning og innflytelse.
(For mer, se Hvordan påvirker råolje gasspriser?)
Alvorlige effekter av å stole på olje
Sterkt avhengighet av fossile brensler er sitert som en av hovedårsakene til global oppvarming, et tema som har fått trekkraft de siste 20 årene. Risikoen rundt oljeboring inkluderer oljeutslipp og forsuring av havet, som skader økosystemet. Mange produsenter har begynt å lage produkter som er avhengige av alternative energikilder, for eksempel biler som drives av strøm, hjem drevet av solcellepaneler og lokalsamfunn drevet av vindturbiner.
Investere i olje
Investorer kan kjøpe to typer oljekontrakter: futurekontrakter og spotkontrakter.
Spotkontrakter
Prisen på spotkontrakten gjenspeiler gjeldende markedspris for olje, mens futuresprisen gjenspeiler priskjøperne er villige til å betale for olje på en leveringsdato som er fastsatt på et eller annet tidspunkt i fremtiden. Futuresprisen er ingen garanti for at olje faktisk vil treffe den prisen i dagens marked når den datoen kommer; det er bare prisen på kjøp av olje på kontraktstidspunktet. Den faktiske oljeprisen på denne datoen avhenger av mange faktorer.
Varekontrakter kjøpt og solgt på spotmarkedene trer i kraft umiddelbart: Penger byttes ut, og kjøperen aksepterer levering av varene. Når det gjelder olje, er etterspørselen etter øyeblikkelig levering kontra fremtidig levering liten, fordi det ikke i noen liten del av logistikken er å transportere olje til brukere. Investorer har selvsagt ikke tenkt å ta levering i det hele tatt (selv om det har vært situasjoner hvor en investors feil har resultert i dette), så terminkontrakter er mer vanlig, både for sluttbrukere og investorer.
Futures kontrakter
En futurekontrakt er en avtale om å kjøpe eller selge et visst antall fat fastsatt mengde olje til en forhåndsbestemt pris, på en forhåndsbestemt dato. Når futures er kjøpt, signeres en kontrakt mellom kjøper og selger og sikres med en marginbetaling som dekker en prosentandel av den totale verdien av kontrakten. Sluttbrukere av oljekjøp på futures markedet for å låse inn en pris; investorer kjøper futures for i hovedsak å gamble på hva prisen faktisk vil være nede, og tjene på å gjette riktig. Vanligvis vil de avvikle eller rulle over futuresbeholdningen før de måtte ta levering.
Det er to store oljekontrakter der oljemarkedsdeltakerne er mest interessert. I Nord-Amerika er referanseindeksen for oljefutures West Texas Intermediate (WTI) råolje, som handler på New York Mercantile Exchange (NYMEX). I Europa, Afrika og Midt-Østen er referanseindeksen North Sea Brent råolje, som handler på Intercontinental Exchange (ICE). Mens de to kontraktene beveger seg noe unisont, er WTI mer følsom for amerikansk økonomisk utvikling, og Brent reagerer mer på de utenlandske.
Mens det er flere futureskontrakter som er åpne på en gang, dreier de fleste handel seg om den første månedskontrakten (den nærmeste futureskontrakten); av denne grunn er det kjent som den mest aktive kontrakten.
Spot mot fremtidige oljepriser
Futurespriser for råolje kan være høyere, lavere eller lik spotpriser. Prisforskjellen mellom spotmarkedet og futuresmarkedet sier noe om den samlede tilstanden i oljemarkedet og forventningene til det. Hvis futuresprisene er høyere enn spotprisene, betyr det vanligvis at kjøperne forventer at markedet vil forbedre seg, slik at de er villige til å betale en premie for olje som skal leveres på et fremtidig tidspunkt. Hvis futuresprisene er lavere enn spotprisene, betyr dette at kjøperne forventer at markedet vil forverres.
"Backwardation" og "contango" er to betegnelser som brukes for å beskrive forholdet mellom forventede fremtidige spotpriser og faktiske futurespriser. Når et marked er i kontango, er futuresprisen over forventet spotpris. Når et marked har normal tilbakestilling, er futuresprisen under forventet fremtidig spotpris.
Prisene på forskjellige futures-kontrakter kan også variere avhengig av forventede leveringsdatoer.
Prognoser oljepriser
Økonomer og eksperter er harde presset for å forutsi banen til råoljepriser, som er ustabile og avhengig av forskjellige situasjoner. De bruker en rekke prognoseverktøy og er avhengige av tid for å bekrefte eller motbevise spådommene. De fem modellene som brukes oftest er:
- futurespriser på olje
- regresjonsbaserte strukturelle modeller
- tidsserie-analyse
- Bayesiske autoregressive modeller
- dynamiske stokastiske generelle likevektsgrafer
Futures-priser for olje
Sentralbanker og Det internasjonale pengefondet (IMF) bruker hovedsakelig oljefutureskontraktspriser som sin måler. Handlere med råoljefutures setter priser av to faktorer: tilbud og etterspørsel og markedssentiment. Imidlertid kan futurespriser være en dårlig prediktor, fordi de har en tendens til å legge for mye varians til dagens oljepris.
Regresjonsbaserte strukturelle modeller
Statistisk programmering av datamaskiner beregner sannsynligheten for viss atferd på oljeprisen. For eksempel kan matematikere vurdere krefter som oppførsel blant OPEC-medlemmer, lagernivå, produksjonskostnader eller forbruksnivå. Regresjonsbaserte modeller har sterk prediktiv kraft, men forskere kan ikke unnlate å inkludere en eller flere faktorer, eller uventede variabler kan trå til for å få disse regresjonsbaserte modellene til å mislykkes.
Bayesian Vector Autoregressive Model
En måte å forbedre standard r egresjonsbasert modell er ved å legge til beregninger for å måle sannsynligheten for innvirkningen av visse forutsagte hendelser på olje. De fleste moderne økonomer liker å bruke den Bayesian vector autoregressive (BVAR) modellen for å forutsi oljepriser, selv om et arbeidsdokument fra Det internasjonale pengefondet fra 2015 bemerket at disse modellene fungerer best når de brukes i en maksimal 18-måneders horisont og når et mindre antall prediktive variabler er innsatt. BVAR-modeller spådde nøyaktig oljeprisen i årene 2008-2009 og 2014-2015.
Tidsserie-modeller
Noen økonomer bruker tidsseriemodeller, for eksempel eksponentielle utjevningsmodeller og autoregressive modeller, som inkluderer kategoriene ARIMA og ARCH / GARCH, for å korrigere for begrensningene i oljefutures. Disse modellene analyserer historien til olje på forskjellige tidspunkter for å hente ut meningsfull statistikk og forutsi fremtidige verdier basert på tidligere observerte verdier. Tidsserie-analyse er noen ganger feil, men gir vanligvis mer nøyaktige resultater når økonomer bruker den på kortere tidsspenn.
Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) Model
Dynamisk stokastisk generell likevekt (DSGE) modeller bruker makroøkonomiske prinsipper for å forklare komplekse økonomiske fenomener; i dette tilfellet priser på olje. Noen ganger fungerer DSGE-modeller, men suksessen avhenger av at hendelser og policyer forblir uendret siden DSGE-beregninger er basert på historiske observasjoner.
Kombinere modellene
Hver matematiske modell er tidsavhengig, og noen modeller fungerer bedre på en gang enn en annen. Siden ingen modeller alene tilbyr en pålitelig nøyaktig forutsigelse, bruker økonomer ofte en vektet kombinasjon av dem alle for å få et mest mulig nøyaktig svar. I 2014 brukte for eksempel Den europeiske sentralbanken (ECB) en firemodellkombinasjon for å forutsi forløpet av oljepriser for å generere en mer nøyaktig prognose. Det har imidlertid vært tider hvor ECB har brukt færre eller flere modeller for å oppnå best mulig resultat. Likevel kan uforutsette faktorer som naturkatastrofer, politiske hendelser eller sosiale omveltninger avspore den mest forsiktige beregningen.
Breaking News About Oil
Fordi markedet for råolje er så flytende (ingen ordspill ment) - med posisjoner og priser som endrer seg i det andre - å holde seg i toppen av bransjen (og hendelser som kan påvirke den, som de som er nevnt ovenfor) er avgjørende for investorer og handelsmenn. Det er mange nettsteder som rapporterer nyheter om råolje, men bare noen få sender de nyhetene og dagens priser. Følgende tre gir den nyeste informasjonen.
Marketwatch
MarketWatch gir "forretningsnyheter, personlig økonomiinformasjon, sanntidskommentarer, investeringsverktøy og data." På grunn av dette mangfoldet kan det ikke nødvendigvis skille seg ut som målretting mot olje, men det er alltid en av de første til å bryte historier, og legger ut overskrifter så snart nyheter treffer. Disse overskriftene finner du øverst på hjemmesiden under fanen "Siste nytt." MarketWatch gir også detaljer når det er nødvendig, og legger ut historier, noen ganger bare et avsnitt eller to, for å utdype overskriftene og oppdatere dem gjennom dagen.
Nettstedet inneholder aktuell oljeprisinformasjon, historier som beskriver oljens prisvei - inkludert pre-market og lukkeklokkommentarer - og flere funksjoner. Selskapet har en aktiv lenke på landingssiden sin som viser prisen på WTI. I de fleste artikler inneholder MarketWatch også en aktiv lenke til oljeprisen, så når du leser en artikkel, er prisantydningen som er aktuell.
I tillegg tilbyr MarketWatch en mer dyptgående analyse av de økonomiske nyhetene som fører til oljepriser.
Reuters vareside
Reuters har en handelsspesifikk del av nettstedet sitt som gir ut nyheter om olje, bakgrunnshistorier og nåværende priser. Den tilbyr også nyere, dyptgående historier om og analyse av sektoren som helhet, inkludert oppdateringer av prisdrivende sektorer (den er overlegen MarketWatch i denne forbindelse) og er flink til å gi ut alle viktige nyheter når de blir offentliggjort. Reuters publiserer også hyppige stykker som beskriver oljens prisbevegelser og faktorer bak disse bevegelsene.
CNBC
CNBC har en online side dedikert til oljenyheter. I amerikanske markedstimer publiserer den relevante oljespesifikke stykker. Dette fungerer omtrent hver time når du ser på hovedsiden. CNBC oppdaterer ofte artiklene sine når det er en prisbevegelse på olje, men det gir ikke et levende fôr til oljepriser som MarketWatch. Men det gjør opp for dette ved å gi en god bredde av oljesektorhistorier, inkludert alle større prisutviklere og prisdrivende utviklinger.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.