Kumulativt utbytte
Et kumulativt utbytte er en rettighet knyttet til visse foretrukne aksjer i et selskap. Et fast beløp eller en prosentandel av en andels pålydende verdi må med jevne mellomrom overføres til aksjonærer som eier disse aksjene uten hensyn til selskapets inntjening eller lønnsomhet. Det må utbetales et kumulativt utbytte, mens et vanlig utbytte, også kalt et ikke-kumulativt utbytte, kanskje eller ikke kan være aksjeeiere etter selskapets skjønn.
Viktige takeaways
- Kumulativt utbytte kreves av utbytte utbetalt av et firma til de foretrukne aksjonærene.
- Kumulativt utbytte må betales, selv om det blir utbetalt på et senere tidspunkt enn opprinnelig oppgitt. Hvis et firma ikke er i stand til å betale utbyttet i tide, må de samle tilstrekkelige midler til det kan gjøre utbetalingen.
- Kumulativt utbytte må utbetales i sin helhet før utbytte utbetales til eierne av felles aksje.
Hvordan kumulativt utbytte fungerer
Foretrukne aksjer er en hybrid mellom egenkapital og finansiering. Mens de forskjellige rettighetene knyttet til aksjene varierer veldig fra selskap til selskap, inkludert stemmerett, utbyttesats og preferanserekkefølge i en avvikling, sikrer retten til et kumulativt utbytte aksjonæren en viss avkastning på investeringen enten selskapet er lønnsom.
Kumulativt utbytte må utbetales av utsteder av foretrukket aksje, enten på forfallsdato eller på et senere tidspunkt, om nødvendig. Hvis et selskap ikke kan betale sin kumulative utbytteforpliktelse når den forfaller, er det fortsatt ansvarlig for å betale det i fremtiden - muligens med tilleggsrenter - og det må oppfylle denne forpliktelsen før det kan tildele ordinært utbytte til vanlige aksjonærer.
Kumulativt utbytte er ment å sikre investorene et minimumsavkastning på investeringen i selskapet. Kumulative utbyttebestemmelser kan inneholde begrensninger, for eksempel som de bare skal betales hvis selskapet avvikler. Et selskap som utsteder kumulativ foretrukket aksje, må oppgi akkumulert, ubetalt utbytte i regnskapet.
Foretrukne aksjer betaler vanligvis kumulativt utbytte, men ikke alltid. Sjekk problemets prospekt for å være sikker.
På en måte tilsvarer det kumulative utbyttet en rentebetaling på kapitalen som aksjonæren har investert for å erverve aksjene, derav finansieringselementet til disse aksjene. Men fordi de er aksjer og ikke lån til selskapet, er det en egenkapitalkomponent også.
Betaling av kumulativt utbytte
Generelt kommer betaling av kumulativt utbytte foran selskapets vanlige aksjonærer, men etter selskapets kreditorer. Som sådan er det et element av risiko for aksjonærene. Utbytte kan være månedlig eller kvartalsvis, og beløpene som skal betales finnes i selskapets vedtekter og, for offentlige selskaper, i deres prospekter.
Safe Bulkers, Inc., en internasjonal leverandør av marine tørrtransporttjenester, betalte for eksempel et kontantutbytte på $ 0, 50 per aksje på sine 8, 00% serie B kumulative innløselige evigvarende foretrukne aksjer for perioden 30. januar 2016 til 29. april, 2016, så vel som på flere andre.
Hvis et selskap økonomisk ikke er i stand til å betale utbyttet, akkumuleres utbyttet til det har tilstrekkelig med kontanter til å utføre utbetalingen. I slike tilfeller må selskaper informere sine aksjonærer om problemet. For eksempel kunngjorde Yuma Energy, Inc. i november 2015 at den suspenderte den månedlige utbetalingen av kontantutbytte på selskapets 9, 25% serie A kumulativt innløsbart foretrukket aksjer som begynner med måneden som slutter 30. november 2015, på grunn av den deprimerte varen prismiljø som påvirket selskapets kontantstrømmer og likviditet negativt.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.