Kumulativ avkastningsdefinisjon
En kumulativ avkastning på en investering er det samlede beløpet som investeringen har oppnådd eller tapt over tid, uavhengig av tidsperioden det gjelder. Presentert som en prosentandel, er den kumulative avkastningen den rå matematiske avkastningen av følgende beregning:
(Nåværende pris på sikkerhet) - (original pris på sikkerhet) original pris på sikkerhet \ frac {(nåværende \ pris \ av \ sikkerhet) - (original \ pris \ av \ sikkerhet)} {original \ pris \ av \ sikkerhet} Original pris på sikkerhet (gjeldende pris på sikkerhet) - (original pris for sikkerhet)
Slik fungerer kumulativ retur
Den kumulative avkastningen til en aksje som ikke har utbytte, beregnes enkelt ved å finne ut mengden av fortjeneste eller tap over den opprinnelige prisen. Å investere 10 000 dollar i Johnson & Johnson (JNJ) for en tiårsperiode som slutter 31. desember 2018, gir for eksempel 48 922 dollar. Uten utbytte reinvestert er dette en samlet kumulativ avkastning på 697, 99% eller et gjennomsnitt på 10, 94%; det inkluderer også to aksjedeler. Verdien av mottatt utbytte i løpet av denne perioden legger også til ytterligere $ 13 611 i overskudd over den opprinnelige investeringen.
Det er mye vanskeligere å beregne den kumulative avkastningen for en aksje som reinvesterer utbytte. I Johnson & Johnson-eksemplet ovenfor, reinvesterer utbyttet en total verdi på 75.626 dollar. Kumulativ avkastning kan være misvisende i dette scenariet fordi det reinvesterte samlede beløpet er mer enn det forrige eksempelet, hvor summen mellom hovedstol på $ 48 922 og utbytte som ikke er investert på $ 13 611 er $ 62 533.
Å reinvestere utbyttet øker investorens kostnadsgrunnlag og reduserer kumulativ avkastning. For det reinvesterte eksemplet er aksjonærens kumulative avkastning 656, 26% eller et gjennomsnitt på 10, 64%. Sammenlignet med det reinvesterte beløpet har lavere kumulativ avkastning, men gir virkelig mer total dollarbeløp for investoren, med ytterligere $ 13.093.
Viktige takeaways
- Uttrykt i prosent, er kumulativ avkastning den totale endringen i prisen på en investering over en angitt tidsperiode - et samlet avkastning, ikke et årlig.
- Å reinvestere utbytte eller kapitalgevinster på en investering påvirker dens kumulative avkastning.
- Kumulative avkastningstall for gjensidig utelater typisk effekten av årlige utgiftsforhold og andre gebyrer på fondets resultater.
Kumulativ avkastning og gjensidige fond
En vanlig måte å presentere "effekten" av et verdipapirfonds ytelse over tid er å vise den kumulative avkastningen med et visuelt som en fjellgraf. Investorer bør sjekke for å bekrefte om renter og / eller utbytte er inkludert i den kumulative avkastningen (markedsføringsmaterialet eller informasjonen som følger med en illustrasjon skal si); slike utbetalinger kan antas å bli reinvestert eller bare regnet som rå dollar når du beregner den kumulative avkastningen.
En bemerkelsesverdig forskjell mellom aksjefond og aksjer er verdipapirfond som noen ganger fordeler kapitalgevinster til fonderne. Denne fordelingen kommer vanligvis på slutten av et kalenderår og består av overskuddet som porteføljeforvalterne gjorde når de stengte eierandeler. Verdipapirfondseiere har muligheten til å reinvestere disse kapitalgevinstene, noe som ytterligere kan vanskeliggjøre beregningen av den samlede avkastningen.
Kumulativ retur versus sammensatt retur
Sammen med den kumulative avkastningen indikerer et aksjefond eller annen investering vanligvis sammensatt avkastning. I motsetning til den kumulative avkastningen, blir sammensatt avkastningstall årlig.
Mens kumulativ avkastning kan høres mer imponerende ut enn den vanligvis mindre årlige avkastningen, utelater de vanligvis effekten av de årlige utgiftene på avkastningen en investor virkelig vil motta. Årlige utgifter en investor kan forvente inkluderer fonds totale utgiftsforhold, rentesatser på lån og administrasjonsgebyr. Når de blir utarbeidet på en kumulativ basis, kan disse avgiftene vesentlig spise i kumulative avkastningstall.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.