Gjeldsutvekslende for vanlige aksjer (DECS)
Gjeld som kan byttes for vanlig aksje (DECS) er et gjeldsinstrument som gir innehaveren kupongbetalinger i tillegg til en innebygd kortsalgsmulighet og en lang samtale på det utstedende selskapets aksje. Den primære konvertible sikkerheten er vanligvis et listet strukturert produkt.
Forstå utveksling av gjeld for vanlige aksjer (DECS)
Gjeld som kan byttes til vanlige instrumenter (DECS) gir innehaveren rett til å konvertere sikkerheten til det underliggende selskapets vanlige aksje. Foretrukket innløselige økte utbytteverdipapirer (PRIDES) er ett eksempel på gjeld som kan byttes mot vanlige aksjer og er syntetiske verdipapirer som består av en terminkontrakt for å kjøpe utsteders underliggende verdipapir og et rentebærende innskudd for en spesifikk pris. Renteutbetalinger skjer med jevne mellomrom, og konvertering til den underliggende verdipapiren er obligatorisk ved forfall. PRIDES ble først introdusert av Merrill Lynch & Co.
Verdipapirer som er utpekt som gjeld som kan byttes for vanlige aksjer, er enda et finansielt produkt som faller inn under den generelle klassifiseringen av konvertible verdipapirer eller 'konvertibler'. Convertibles er verdipapirer (vanligvis foretrukne aksjer eller obligasjoner) som kan byttes mot et angitt antall av en annen form (vanligvis vanlig aksje) til en forhåndsoppgitt pris. Investorer tiltrekkes av kabrioleter for sine hybridfunksjoner: En del gjeld, med en halvsikker inntektsstrøm, kuponger; og en andre funksjon som tilbyr vekst, fra egenkapitalenes kapitalgevinster.
Konvertibler er strukturerte produkter som banker og andre enheter pakker for å oppfylle kravene fra ulike typer investorer. Noen ganger foretrekkes en viss form for sikkerhet, for eksempel gjeld, men investorenes appetitt er ikke like sterk uten de ekstra aksjelignende funksjonene. For å gjøre en sikkerhet mer omsettelig er konvertibilitet en funksjon som kan øke etterspørselen etter visse typer verdipapirer.
Bruke gjeld som kan byttes mot vanlig aksje
Et godt eksempel på hvor gjeld som kan byttes til vanlige aksjer kan brukes, er for et selskap som er lovende, men ungt. Uten en lang økonomisk rekord, kan det hende at dette selskapet ikke er i stand til å sikre konvensjonell gjeldsfinansiering, spesielt med en fornuftig kupongrente. For å kutte rentekostnadene og gjøre gjeldstilbudet mer attraktivt (omsettelig), kan denne sikkerheten pakkes med et ekstra alternativ for å konvertere gjelden til vanlig aksje. Nå, med tilleggspotensialet av kapitalgevinster, kan investorer se nærmere på mens de krever en mindre kupong enn en rett (opsjonsfri) obligasjon.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.