Gjeld-til-BNP-forhold Definisjon
Gjeld-til-BNP-forholdet er beregningen som sammenligner et lands offentlige gjeld med bruttonasjonalproduktet (BNP). Ved å sammenligne hva et land skylder med det det produserer, indikerer gjeld-til-BNP-forholdet pålitelig det aktuelle lands evne til å betale tilbake gjeldene. Ofte uttrykt som en prosentandel, kan dette forholdet også tolkes som antall år som trengs for å betale tilbake gjeld, hvis BNP utelukkende er dedikert til tilbakebetaling av gjeld.
Et land som kan fortsette å betale renter på sin gjeld - uten å refinansiere, og uten å hemme den økonomiske veksten, anses generelt for å være stabilt. Et land med høy gjelds- og BNP-forhold har vanligvis problemer med å betale ned ekstern gjeld (også kalt “offentlig gjeld”), som er eventuelle saldoer til utlånsgivere. I slike scenarier kan kreditorene søke høyere rente når de låner ut. Ekstravagant høye gjeld / BNP-forhold kan avskrekke kreditorene fra å låne ut penger helt.
Formelen for gjeld-til-BNP-forhold er
Gjeld til BNP = Landets gjeldTotalt BNP for land \ begynne {justert} & \ tekst {Gjeld til BNP} = \ frac {\ text {Total gjeld for land}} {\ tekst {Landets totale BNP}} \\ \ end {alignet} Gjeld til BNP = Totalt BNP for CountryTotal gjeld for landet
01:08Gjeld-til-BNP-forhold
Hva forteller gjeld-til-BNP-forhold deg?
Når et land misligholder sin gjeld, utløser det ofte økonomisk panikk i både nasjonale og internasjonale markeder. Som regel, jo høyere et lands gjeld-til-BNP-forhold klatrer, jo høyere blir risikoen for mislighold. Selv om regjeringer streber etter å senke gjeldsgraden til BNP, kan dette være vanskelig å oppnå i perioder med uro, som krigstid eller økonomisk lavkonjunktur. I slike utfordrende klima har regjeringer en tendens til å øke innlån i et forsøk på å stimulere vekst og øke samlet etterspørsel. Denne makroøkonomiske strategien er et hovedideal innen keynesiansk økonomi.
Økonomer som holder seg til moderne monetær teori (MMT) hevder at suverene nasjoner som er i stand til å trykke sine egne penger, aldri kan gå konkurs, fordi de ganske enkelt kan produsere mer fiat valuta til tjenestegjeld. Denne regelen gjelder imidlertid ikke land som ikke kontrollerer sin egen pengepolitikk, som EUs nasjoner, som må stole på at Den europeiske sentralbanken (ECB) utsteder euro.
En studie fra Verdensbanken fant at land med gjeld / BNP-forhold som overstiger 77% i lengre perioder, opplever betydelig nedgang i økonomisk vekst. Åpenbart: hvert prosentpoeng gjeld over dette nivået koster land 1, 7% i økonomisk vekst. Dette fenomenet er enda mer uttalt i fremvoksende markeder, hvor hvert ekstra prosentpoeng gjeld over 64% årlig bremser veksten med 2%.
Viktige takeaways
- Gjeld-til-BNP-forholdet er forholdet mellom et lands offentlige gjeld og dets bruttonasjonalprodukt (BNP).
- Hvis et land ikke er i stand til å betale sin gjeld, misligholder det, noe som kan føre til økonomisk panikk i det nasjonale og internasjonale markedet. Jo høyere gjeld-til-BNP-forhold, jo mindre sannsynlig vil landet betale tilbake gjelden, og jo høyere er risikoen for mislighold.
- En studie fra Verdensbanken fant at hvis gjelds-til-BNP-forholdet til et land overstiger 77% i en lengre periode, reduserer det den økonomiske veksten.
Eksempler på gjeld-til-BNP-forhold:
Gjeld til BNP-mønstre i USA
I følge det amerikanske byrået for offentlig gjeld hadde USA i 2015 og 2017 gjeld-til-BNP-forhold på henholdsvis 104, 17% og 105, 4%. For å sette disse tallene i perspektiv, var USAs høyeste gjeld-til-BNP-ratio 121, 7% ved slutten av andre verdenskrig, i 1946. Gjeldsnivået falt gradvis fra toppen deres etter andre verdenskrig, før platået mellom 31% og 40 % på 1970-tallet - til slutt treffer en historisk 31, 7% lav, i 1974. Forholdene har jevnlig steget siden 1980 og deretter hoppet kraftig, etter 2007s boligprisen for boligprisen og den påfølgende økonomiske sammenbruddet.
De amerikanske statskassens rolle
Den amerikanske regjeringen finansierer sin gjeld ved å utstede amerikanske statskasser, som er ansett for å være de sikreste obligasjonene på markedet. Landene og regionene med de ti største eierandelene i amerikanske statskasser er som følger:
- Taiwan til 182, 3 milliarder dollar
- Hong Kong til 200, 3 milliarder dollar
- Luxembourg til 221, 3 milliarder dollar
- Storbritannia til 227, 6 milliarder dollar
- Sveits til 230 milliarder dollar
- Irland til 264, 3 milliarder dollar
- Brasil til 246, 4 milliarder dollar
- Caymanøyene til 265 milliarder dollar
- Japan til $ 1, 147 billioner
- Fastlands-Kina til 1.244 billioner dollar
Begrensninger i gjeld til BNP
Landemerket-studien 2010 med tittelen "Growth in a Time of Debt", utført av Harvard-økonomene Carmen Reinhart og Kenneth Rogoff, malte et dystert bilde for land med høye gjeld-til-BNP-forhold. En gjennomgang av studien fra 2013 identifiserte imidlertid kodingsfeil, i tillegg til selektiv ekskludering av data, som påstått førte til at Reinhart og Rogoff kom med feilaktige konklusjoner. Selv om korreksjoner av disse beregningsfeilene undergravde den sentrale påstanden om at overskytende gjeld forårsaker nedgangstider, fastholder Reinhart og Rogoff fortsatt at konklusjonene deres likevel er gyldige.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.