Gjeldsoverheng
Gjeldsoverheng refererer til en gjeldsbelastning som er så stor at en enhet ikke kan ta på seg mer gjeld for å finansiere fremtidige prosjekter. Dette inkluderer enheter som er lønnsomme nok til å kunne redusere gjeldsforbruket over tid. Et gjeldsoverheng tjener til å motvirke nåværende investering, siden all inntjening fra nye prosjekter bare vil gå til eksisterende gjeldsholdere, og etterlater lite incitament og evne for enheten til å forsøke å grave seg ut av hullet.
Viktige takeaways
- Gjeldsoverheng refererer til en gjeldsbelastning som er så stor at en enhet ikke kan ta på seg mer gjeld for å finansiere fremtidige prosjekter.
- Byrden er så stor at all inntjening lønner seg av eksisterende gjeld i stedet for å finansiere nye investeringsprosjekter, noe som gjør potensialet for mislighold høyere.
- Gjeldsoverheng kan føre til underinvestering, noe som bedyr veksten og gjør utvinning enda vanskeligere.
Forstå gjeldsoverheng
Når en enhet har et for høyt gjeldsbeløp og ikke kan låne mer kapital, sies den enheten å være i et gjeldsoppheng. Byrden er så stor at all inntekt går direkte til å betale ned eksisterende gjeld i stedet for å finansiere nye investeringsprosjekter, noe som gjør potensialet for mislighold høyere. I de fleste tilfeller kan aksjonærene være motvillige til å godkjenne nye aksjeutstedelser fordi aksjonærene kan være på kroken for tap.
Gjeldsoverheng gjelder også suverene regjeringer. I disse tilfellene refererer begrepet til en situasjon der en nasjons gjeld overskrider dens fremtidige kapasitet til å tilbakebetale den. Dette kan oppstå fra et produksjonsgap eller økonomisk arbeidsledighet, gjentatte ganger plugget av skaper mer kreditt. Gjeldsoverheng kan føre til stillestående vekst og en forringelse av levestandarden fra reduserte midler til utgifter i kritiske områder som helse, utdanning og infrastruktur.
På grunn av måten de påvirker balanser og bunnlinjer, kan gjeldsoverheng uroe enheter på forskjellige måter. De kan føre til at selskaper og land setter en pause på ytterligere utgifter og / eller investeringer. Faktisk kan de føre til underinvestering. Fordi de kan motvirke veksten, kan gjeldsoverheng gjøre inngangen enda vanskeligere.
Det er flere måter å komme seg ut av gjeldsoverheng på. Gjeldere kan registrere seg i gjeldsavbrytingsprogrammer for å få en del av eller hele gjelden deres er tilgitt av kreditorer, nasjoner kan misligholde gjeldene sine, selskaper kan gå konkurs eller gå konkurs, eller eksisterende gjeld kan kjøpes tilbake og konverteres til egenkapital.
Risikoen for mislighold av gjeld er større når et selskap eller land opplever et gjeldsoverheng.
Spesielle hensyn
Et gjeldsoverheng kan felle selskaper da en større andel av inntektene eller kontantstrømmen rett og slett går mot betjening av eksisterende gjeld. Dette utvidede underskuddet kan bare fylles gjennom trinnvis gjeld, noe som bare øker et selskaps byrde.
Et gjeldsoverheng er spesielt vanskelig ettersom det fester selskaper som tar sikte på å dra nytte av nye muligheter med positiv netto nåverdi (NPV). Selv om disse potensielle prosjektene under mer normale forhold ville tilbakebetale seg over tid, kan en ballong med eksisterende gjeldsposisjon i et selskap trolig slå av ville investorer i prosjektet. Gitt at selskapets gjeldsholdere med rimelighet kan forventes å kreve krav på en del av eller hele det nye prosjektets fortjeneste, vil NPV i realiteten være negativt.
For å løse gjeldsoverheng i mange utviklingsland implementeres gjeldsavviklingsprogrammer av og til av mellomstatlige organisasjoner som Verdensbanken og internasjonale organisasjoner som Det internasjonale pengefondet (IMF). Programmer har dekket Elfenbenskysten, Den demokratiske republikken Kongo, Gabon, Namibia, Nigeria, Rwanda, Senegal og Zambia. Et annet program, Jubilee 2000-kampanjen, var en internasjonal bevegelse av 40 land, som ba om kansellering av gjeld fra utviklingslandene innen år 2000. Selv om kampanjen ikke oppfylte alle målene, ble den godt mottatt og ble generelt sett anses for å være vellykket.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.