Defeasance prosess
Defeasance-prosessen er et middel som låntakere kan komme seg ut av et pantelån ved å erstatte en portefølje av amerikanske statspapirer med sikkerhet. Disse verdipapirene må være av tilstrekkelig verdi for å generere nok kontantstrøm til å dekke gjenværende hovedstol og renter på lånet.
Ved fiasko bortfaller ikke gjeldsforpliktelsen, men fiasko frigjør pantsettede eiendommer fra panteretten mot den. Således kan låntaker refinansiere eller selge eiendomsstykket under defeasance.
Defeasance krever generelt at låntaker får juridiske og økonomiske tjenester fra spesialister som er godt kjent med avskedigelsesprosessen. Disse vil inkludere en megler-forhandler. Dette er fordi defeasance krever opprettelse av nyopprettede enheter, for eksempel en etterfølgende låntaker. Ved hjelp av kunnskapsrike spesialister kan en låntaker generelt fullføre avskedigelsesprosessen på litt over 30 dager. Antall involverte parter og kostnadene ved avskedigelse varierer, ettersom lover som regulerer prosessen er forskjellige fra stat til stat.
Å bryte ned defeasance prosess
Defeasance-prosessen hjelper deg med å garantere investorer i pantesikrede verdipapirer kontantstrømmen som de forventet ved kjøp av disse verdipapirene. Hvis for eksempel en låntaker kommer inn i et stort beløp og bestemmer seg for å betale ned pantelånet i en engangsbeløp, i god tid før pantelånets løpetid, vil ikke investorene i den andre enden motta de rentebetalingene de forventet som kontantstrøm.
Defeasance oppstod i obligasjonsmarkedet som en måte å sikre at investorene ville motta forventet avkastning i tilfelle obligasjonsutstederen bestemte seg for å betale forskuddsbeløp overfor obligasjonseierne. Imidlertid ble fiasko populær i verdenen av eiendomsfinansiering da verdipapiriserte utlån tok fart.
Vilkår for fiasko
Verdipapiriserte lån holdes vanligvis av enheter kjent som Real Estate Mortgage Investment Conduits, eller REMICs. Disse enhetene opererer under en kontrollert liste over regler som er angitt i den interne inntektskoden. Disse reglene spesifiserer vilkår som må være oppfylt for at en låntaker skal være kvalifisert for defeasance.
Den første regelen forbyr mishandling hvis pantelånet er mindre enn to år gammelt. Reglene definerer dagen for lånet ble securitized som begynnelsen av de to årene, i stedet for den dagen lånet ble stengt. Noen lån vil spesifisere at lånet må være enda eldre enn to år for defeasance.
Reglene sier også at lånedokumentene eksplisitt må la låntageren søke forsørgelse. Dokumenter kan ikke endres senere for å tillate defeasance. Verdipapirene som brukes som ny sikkerhet må være statspapirer, da disse anses å inneholde den laveste risikoen for investorer. Endelig kan pantelånet mot eiendommen bare frigjøres for å lette eiendomsdisponering som salg eller refinansiering.