diskontering

Hva er diskontering?

Diskontering er prosessen med å bestemme nåverdien av en betaling eller en strøm av betalinger som skal mottas i fremtiden. Gitt tidsverdien på pengene, er en dollar mer verdt i dag enn den ville være verdt i morgen. Diskontering er den viktigste faktoren som brukes for å prissette en strøm av morgendagens kontantstrømmer.

01:43

Diskontering med diskonteringsrenten

Hvordan Diskontering fungerer

For eksempel diskonteres kupongbetalingene som finnes i en vanlig obligasjon med en viss rente og legges sammen med den diskonterte pålydende for å bestemme obligasjonens nåværende verdi.

Fra et forretningsperspektiv har en eiendel ingen verdi med mindre den kan produsere kontantstrømmer i fremtiden. Aksjer betaler utbytte. Obligasjoner betaler renter, og prosjekter gir investorer inkrementelle fremtidige kontantstrømmer. Verdien av de fremtidige kontantstrømmene i dagens vilkår beregnes ved å bruke en diskonteringsfaktor på fremtidige kontantstrømmer.

Viktige takeaways

• Diskontering er prosessen med å bestemme nåverdien av en fremtidig betaling eller strøm av betaling.
• En dollar er alltid mer verdt i dag enn den ville være verdt i morgen, i henhold til begrepet tidsverdien av penger.
• En høyere rabatt indikerer større risikonivå forbundet med en investering og dens fremtidige kontantstrømmer.

Tidsverdi av penger og diskontering

Når en bil er i salg for 10% avslag, representerer den en rabatt på prisen på bilen. Det samme begrepet diskontering brukes til å verdsette og prisføre finansielle eiendeler. For eksempel er den diskonterte eller nåverdien obligasjonen i dag. Den fremtidige verdien er verdien av obligasjonen på et eller annet tidspunkt i fremtiden. Forskjellen i verdi mellom fremtid og nåtid opprettes ved å diskontere fremtiden tilbake til i dag ved å bruke en diskonteringsfaktor, som er en funksjon av tid og renter.

For eksempel kan en obligasjon ha en pålydende verdi av $ 1000 og prises til 20% rabatt, som er $ 800. Med andre ord, investoren kan kjøpe obligasjonen i dag for å få en rabatt og motta hele pålydende på obligasjonen ved forfall. Forskjellen er investorens avkastning.

En større rabatt gir større avkastning, som er en funksjon av risiko.

Diskontering og risiko

Generelt sett betyr en høyere rabatt at det er større risikonivå knyttet til en investering og dens fremtidige kontantstrømmer. Diskontering er den viktigste faktoren som brukes for å prissette en strøm av morgendagens kontantstrømmer. For eksempel neddiskonteres kontantstrømmene til inntjeningen til kapitalkostnaden i den diskonterte kontantstrømmodellen. Med andre ord diskonteres fremtidige kontantstrømmer med en kurs lik kostnaden for å skaffe midler som kreves for å finansiere kontantstrømmer. En høyere rente betalt på gjeld tilsvarer også et høyere risikonivå, som gir en høyere rabatt og senker nåverdien av obligasjonen. Søppelobligasjoner selges faktisk til en dyp rabatt. På samme måte betyr et høyere risikonivå knyttet til en bestemt aksje, representert som beta i kapitalverdiprisingsmodellen, en høyere rabatt, noe som senker aksjen nå.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Yield to Maturity (YTM) Yield to Maturity (YTM) er den totale avkastningen som forventes på en obligasjon hvis obligasjonen holdes til forfall. mer Hvordan beregne nåverdi, og hvorfor investorer trenger å vite det Nåverdi er konseptet som sier at et beløp i dag er verdt mer enn det samme beløpet i fremtiden. Med andre ord, penger mottatt i fremtiden er ikke verdt så mye som et like stort beløp mottatt i dag. mer Nåværende verdi av en annuitet Nåverdien av en livrente er den nåværende verdien av fremtidige utbetalinger fra en livrente, gitt en spesifisert avkastningskurs eller diskonteringsrente mer Obligasjonsvurdering: Hva er virkelig verdi av et obligasjon? Verdsettelse av obligasjoner er en teknikk for å bestemme den teoretiske virkelig verdi av en bestemt obligasjon. mer forståelse av nedsatte kontantstrømmer (DCF) Nedsatte kontantstrømmer (DCF) er en verdsettelsesmetode som brukes for å estimere attraktiviteten til en investeringsmulighet. mer Framtidig verdi av en annuitet Den fremtidige verdien av en livrente er verdien av en gruppe av gjentatte betalinger, kjent som en annuitet, på en spesifikk dato i fremtiden. mer Partnerkoblinger