Hva er det beste målet på bestandens volatilitet?

Når du velger en sikkerhet for investering, ser handelsmenn på den historiske volatiliteten for å bestemme den relative risikoen for en potensiell handel. Det er mange beregninger som måler flyktighet i forskjellige sammenhenger, og hver handelsmann har favoritter. Uansett hvilken beregning du bruker, er en solid forståelse av konseptet med volatilitet og hvordan det måles avgjørende for å lykkes med investering.

Enkelt sagt er volatilitet en refleksjon av i hvilken grad pris beveger seg. En aksje med en kurs som svinger vilt, treffer nye høydepunkter og nedturer, eller beveger seg uberegnelig anses som svært ustabil. En aksje som opprettholder en relativt stabil pris har lav volatilitet. En svært flyktig aksje er iboende risikofylt, men den risikoen kutter begge veier. Når du investerer i en ustabil sikkerhet, økes risikoen for suksess like mye som risikoen for å mislykkes. Av denne grunn ser mange handelsmenn med høy risikotoleranse til flere målinger av volatilitet for å informere om deres handelsstrategier.

Hvordan måle flyktighet

Det viktigste målet på flyktighet som brukes av handelsmenn og analytikere er standardavvik. Denne beregningen gjenspeiler gjennomsnittlig beløp en aksjekurs har avviket fra gjennomsnittet over en periode. Det beregnes ved å bestemme gjennomsnittsprisen for den fastsatte perioden, og deretter trekke dette tallet fra hvert prispunkt. Forskjellene blir deretter kvadratert, summert og gjennomsnitt for å produsere variansen.

Fordi variansen er produktet av firkanter, er den ikke lenger i den opprinnelige måleenheten. Siden prisen måles i dollar, er en beregning som bruker kvadratiske dollar ikke veldig lett å tolke. Derfor beregnes standardavvik ved å ta kvadratroten av variansen, som bringer den tilbake til samme måleenhet som det underliggende datasettet.

Beregner volatilitet med gjennomsnittlig sant område

Chartists bruker en teknisk indikator kalt Bollinger Bands for å analysere standardavvik over tid. Bollinger Bands består av tre linjer: det enkle glidende gjennomsnittet (SMA) og to bånd plassert ett standardavvik over og under SMA. SMA er et glidende gjennomsnitt som endres med hver økt for å innlemme dagens endringer, og de ytre båndene speiler som endres for å gjenspeile den tilsvarende justeringen til standardavviket. Standardavvik reflekteres av bredden på Bollinger Bands. Jo bredere Bollinger Bands er, desto mer ustabilt er aksjekursen i løpet av den gitte perioden. En aksje med lav flyktighet har veldig smale Bollinger-bånd som sitter nær SMA.

I eksemplet nedenfor vises et diagram over Snap Inc. (SNAP) med Bollinger Bands aktivert. For det meste handlet aksjen innenfor toppene og bunnene i bandene over en seks måneders periode mellom omtrent 12-18 dollar per aksje.

For en mer omfattende risikovurdering må du måle flere former for volatilitet.

Der standardavvik måler et verdipapirs prisbevegelser sammenlignet med gjennomsnittet over tid, måler beta en sikkerhets volatilitet i forhold til det i det bredere markedet. En beta på 1 betyr at sikkerheten har volatilitet som speiler graden og retningen av markedet som helhet. Dette betyr at hvis S&P 500 tar en kraftig dukkert, vil sannsynligvis den aktuelle aksjen følge etter.

Relativt stabile verdipapirer, for eksempel verktøy, har betaverdier på under 1, noe som reflekterer deres lavere volatilitet. Aksjer i raskt skiftende felt, spesielt i teknologisektoren, har betaverdier på mer enn 1. En beta på 0 indikerer den underliggende sikkerheten har ingen volatilitet. Kontanter er et utmerket eksempel, hvis ingen inflasjon antas.