Miste
Drop, også kjent som rulleprisen, er forskjellen i pris mellom oppgjørsmånedene når du utfører handel med boliglånstøttet sikkerhet (MBS). I likhet med en gjenkjøpsavtale fungerer dollarrullhandler som den primære kanalen for lån og utlån av pantelån i det fremtidige markedet (TBA). Spesielt er fallet prisforskjellen mellom når investoren selger MBS og kjøper den tilbake på et senere tidspunkt.
BREAKING NED Drop
Frafallet er en prisfordeling mellom inneværende måned og en fremtidig måned for et basseng med pantelån. Spredning er forskjellen mellom budet og prisantydningen på et verdipapir eller eiendel.
Dråpen ser primær bruk i den fremtidige annonserte (TBA) markedet. Denne markedsplassen er der fremtidig avvikling av MBS-handler. Begrepet TBA stammer fra det faktum at den faktiske pantesikrede sikkerheten som vil bli levert for å oppfylle en TBA-handel ikke er utpekt på det tidspunktet handelen gjøres. Verdipapirene kunngjøres 48 timer før den fastsatte handelsoppgjørsdatoen.
Å bli kunngjort marked og slipp
Gjennomgående verdipapirer utstedt av Freddie Mac, Fannie Mae og Ginnie Mae handler i TBA-markedet. En passeringssikkerhet er støttet av et knippe underliggende eiendeler, for eksempel pantelån. En serviceformidler innhenter månedlige utbetalinger fra utstedere og etter fratrekk en avgift, videresender eller gir dem gjennom til eierne
Innenfor TBA-markedet kan det også være dollarrulletransaksjoner i gjennomgående verdipapirer. I disse bransjene er kjøpssiden enige om å selge den aktuelle måneden og kjøpe tilbake i en fremtidig måned. Prisforskjellen mellom måneder er kjent som fallet. Når dråpen blir veldig stor, sies dollarrullen å være "på spesiell". Denne spesielle betegnelsen skyldes at investoren kan opprettholde panteksponering og investere og tjene renter på inntektene fra salget av MBS.
Variasjoner i tradisjonell handel med dollarrull innebærer å kjøpe lignende verdipapirer, i stedet for identiske verdipapirer under det første kjøpet.
Størrelsen på fallet påvirkes av etterspørselen etter passasjepapirer gjennom passasjer og omfanget av nedlån i pantelånets rørledning. Hvis en finansinstitusjon har flere selge handler i en gitt måned enn hva de kan levere verdipapirer for, vil de trenge å rulle disse handlene til en fremtidig måned. Jo lavere antall tilgjengelige verdipapirer i en gitt måned, desto høyere blir fallet, eller spredningen i prisforskjeller.
Frafallet er ganske ofte positivt på grunn av den økonomiske verdien av å ta levering av pantelånet og sikre glede av inntektene fra renter eller hovedstolbetalinger.
Fordeler og ulemper med dråpen
Både kjøpere og selgere kan tjene på dråpen. Motparten på kjøpesiden får investere midlene som ellers ville vært nødvendig for å avvikle kjøpshandelen i inneværende måned frem til avtalt fremtidig tilbakekjøp. Motparten på salgssiden nyter godt av å ikke måtte levere de gjennomgående verdipapirene, som de ellers kan ha kortsluttet eller forpliktet seg til en annen handel, i inneværende måned.
En utmerket måte å undersøke den økonomiske fordelen ved en dollarrulletransaksjon, og det resulterende fallet, avhenger av om avregning av MBS og inntjening av kuponginntekt, eller utsettelse av oppgjør til neste måned og inntjening av kontantavkastning, vil være det beste bruk av midler
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.