Resultat før renter og avgifter - EBIT
Inntekter før renter og skatter er en indikator på selskapets lønnsomhet. Man kan beregne det som inntekter minus utgifter, eksklusiv skatt og renter. EBIT blir også referert til som driftsresultat, driftsresultat og resultat før renter og skatter.
02:03EBIT (Resultat før renter og skatt)
Formel og beregning for EBIT
EBIT = Inntekter - COGS - DriftsutgifterOrEBIT = Netto inntekt + renter + avgifter hvor: \ begynne {justert} & \ tekst {EBIT} \ = \ \ tekst {Inntekter} \ - \ \ tekst {COGS} \ - \ \ text { Driftsutgifter} \\ & \ text {Eller} \\ & \ text {EBIT} \ = \ \ text {Nettoinntekt} \ + \ \ text {Interesse} \ + \ \ text {Skatter} \\ & \ textbf { hvor:} \\ & \ text {COGS} \ = \ \ text {Kostnad for solgte varer} \ end {alignet} EBIT = Inntekter - COGS - DriftsutgifterOrEBIT = Netto inntekt + renter + skatter hvor:
Du beregner EBIT ved å ta et selskaps produksjonskostnader inkludert råvarer, samt selskapets totale driftsutgifter, som inkluderer ansattes lønn og trekker disse tallene fra inntektene. Trinnene er beskrevet nedenfor:
- Ta inntekter eller salg fra toppen av resultatregnskapet.
- Trekk fra kostnadene for solgte varer fra inntekter eller salg, noe som gir deg brutto fortjeneste.
- Trekk driftskostnadene fra brutto fortjenestetall for å oppnå EBIT.
Viktige takeaways
- EBIT ( e arnings b efore i nterest and t axes) er et selskaps nettoinntekt før inntektsskatt og renteutgifter er trukket.
- EBIT brukes til å analysere resultatene til et selskaps kjernevirksomhet uten at kostnadene for kapitalstrukturen og skattekostnadene påvirker resultatet.
- EBIT er også kjent som driftsinntekter siden de begge ekskluderer renteutgifter og skatter fra beregningene. Imidlertid er det tilfeller der driftsinntektene kan avvike fra EBIT.
Hva forteller EBIT deg?
Inntekter før og skatt måler overskuddet et selskap genererer fra driften, noe som gjør det synonymt med driftsresultatet. Ved å ignorere skatter og renteutgifter fokuserer EBIT utelukkende på et selskaps evne til å generere inntekter fra driften, og ignorere variabler som skattetrykk og kapitalstruktur. EBIT er en spesielt nyttig beregning fordi den hjelper til med å identifisere et selskaps evne til å generere nok inntjening til å være lønnsom, betale ned gjeld og finansiere løpende virksomhet.
EBIT og skatter
EBIT er også nyttig for investorer som sammenligner flere selskaper med forskjellige skattesituasjoner. La oss for eksempel si at en investor tenker å kjøpe aksjer i et selskap, EBIT kan være med på å identifisere driftsresultatet til selskapet uten at skatter blir tatt med i analysen. Hvis selskapet nylig mottok en skattelettelse eller det var et kutt i selskapsskattene i USA, ville selskapets nettoinntekt eller fortjeneste øke.
EBIT fjerner imidlertid fordelene fra skattekutt ut av analysen. EBIT er nyttig når investorer sammenligner to selskaper i samme bransje, men med forskjellige skattesatser.
EBIT og gjeld
EBIT er nyttig i å analysere selskaper som er i kapitalintensive næringer, noe som betyr at selskapene har en betydelig mengde anleggsmidler på balansen. Anleggsmidler er en fysisk eiendom, anlegg og utstyr og finansieres vanligvis med gjeld. For eksempel er selskaper i olje- og gassindustrien kapitalintensive fordi de må finansiere boreutstyr og oljerigger.
Som et resultat har kapitalintensive næringer høye renteutgifter på grunn av en stor mengde gjeld i balansen. Imidlertid er gjelden, hvis den styres riktig, nødvendig for den langsiktige veksten av selskaper i bransjen.
Bedrifter i kapitalintensive næringer kan ha mer eller mindre gjeld i forhold til hverandre. Som et resultat ville selskapene ha mer eller færre renteutgifter sammenlignet med hverandre. EBIT hjelper investorer med å analysere selskapenes driftsresultat og inntjeningspotensial, mens de stripper ut gjeld og den resulterende rentekostnaden.
Bruker EBIT
La oss si at du tenker å investere i et selskap som produserer maskindeler. På slutten av selskapets regnskapsår i fjor hadde de følgende økonomiske opplysninger om resultatregnskapet:
Inntekter: $ 10.000.000 Salg av varer: $ 3.000.000 \ begynne {justert} & \ tekst {Inntekter:} \ $ 10.000.000 \\ & \ tekst {Kostnad for solgte varer:} \ $ 3.000.000 \\ & \ tekst {Brutto fortjeneste:} \ $ 7.000.000 \ slutt {justert} Inntekter: 10 000 000 000 solgte varer: 3 000 000 dollar
Selskapets brutto fortjeneste tilsvarer $ 7 000 000 eller fortjenesten før luftfartsutgiftene trekkes fra. Selskapet hadde følgende faste utgifter, som er oppført som salgs-, generelle og administrasjonsutgifter:
SG&A: $ 2.000.000SG \ & A: \ $ 2.000.000SG & A: $ 2.000.000
Driftsinntektene eller EBIT for selskapet vil være:
EBIT: $ 5.000.000 \ begynne {justert} \ tekst {EBIT:} & \ $ 5.000.000 \\ & \ tekst {eller} (\ $ 10.000.000 \ - \ \ $ 3.000.000 \ - \ \ $ 2.000.000) \ slutt {justert} EBIT: $ 5.000.000
De forskjellige måtene EBIT brukes
Det er forskjellige måter å beregne EBIT på, som ikke er en GAAP-beregning og derfor vanligvis ikke er inkludert i regnskapet. Begynn alltid med totale inntekter eller totale salg og trekk fra driftsutgiftene, inkludert kostnadene for solgte varer. Du kan ta ut engangsprodukter eller ekstraordinære ting, for eksempel inntektene fra salg av en eiendel eller kostnadene for et søksmål, da disse ikke har tilknytning til virksomhetens kjernevirksomhet, men disse kan også være inkludert.
Hvis et selskap har ikke-driftsinntekter, for eksempel inntekter fra investeringer, kan dette være (men trenger ikke å være) inkludert. I så fall er EBIT forskjellig fra driftsinntekter, som, som navnet tilsier, ikke inkluderer ikke-driftsinntekter.
Ofte inkluderer selskaper renteinntekter i EBIT, men noen kan ekskludere den avhengig av kilden. Hvis selskapet gir kreditt til sine kunder som en integrert del av virksomheten, er denne renteinntekten en del av driftsinntektene, og et selskap vil alltid inkludere den. Hvis renteinntektene derimot stammer fra obligasjonsinvesteringer eller tar ut gebyrer til kunder som betaler regningene for sent, kan det utelukkes. I likhet med de andre justeringene som er nevnt, er denne opp til investorens skjønn og bør brukes konsekvent på alle selskaper som blir sammenlignet.
En annen måte å beregne EBIT er ved å ta netto inntektstall (fortjeneste) fra resultatregnskapet og legge inn inntektsskattekostnaden og rentekostnaden tilbake i nettoinntekten.
EBIT kontra EBITDA
EBIT er et selskaps driftsresultat uten renteutgifter og skatter. Imidlertid tar EBITDA eller ( e arnings b efore i nterest, t akser, d avskrivning og en mortisasjon) EBIT og stripper ut avskrivninger og amortiseringskostnader ved beregning av lønnsomhet. I likhet med EBIT ekskluderer EBITDA også skatter og renteutgifter på gjeld. Men det er forskjeller mellom EBIT og EBITDA.
For selskaper med en betydelig mengde anleggsmidler, kan de avskrive utgiftene ved å kjøpe disse eiendelene i løpet av levetiden. Med andre ord, avskrivninger gjør at et selskap kan spre kostnadene for en eiendel ut over mange år eller levetiden til eiendelen. Avskrivning sparer et selskap fra å registrere kostnaden for eiendelen det året eiendelen ble kjøpt. Som et resultat reduserer avskrivningskostnader lønnsomheten.
For selskap med et betydelig antall anleggsmidler kan avskrivningskostnader påvirke nettoinntekten eller bunnlinjen. EBITDA måler overskuddet til et selskap ved å fjerne avskrivninger. Som et resultat bidrar EBITDA til å bore ned til lønnsomheten i et selskaps driftsresultat. EBIT og EBITDA har hver sin fortjeneste og bruk i finansiell analyse.
Begrensninger i EBIT
Som tidligere nevnt, er avskrivninger inkludert i EBIT-beregningen og kan føre til varierende resultater når man sammenligner selskaper i forskjellige bransjer. Hvis en investor sammenligner et selskap med et betydelig mengde anleggsmidler med et selskap som har få anleggsmidler, vil avskrivningskostnaden skade selskapet med anleggsmidlene siden utgiften reduserer nettoinntekt eller fortjeneste.
Også selskaper med en stor mengde gjeld vil sannsynligvis ha en høy mengde renteutgifter. EBIT fjerner renteutgiftene og blåser dermed opp selskapets inntjeningspotensial, spesielt hvis selskapet hadde mye gjeld. Å ikke inkludere gjeld i analysen kan være problematisk hvis selskapet hadde økt sin gjeld på grunn av mangel på kontantstrøm eller dårlig salgsutvikling. Det er også viktig å tenke på at i et stigende rentemiljø vil rentekostnadene øke for selskaper som har gjeld på balansen og må vurderes når du analyserer et selskaps økonomi.
Ekte verdenseksempel
Som et eksempel bruker vi Procter & Gamble Cs resultatregnskap fra året som slutter 30. juni 2016 (alle tall i millioner dollar):
| Netto salg | 65299 |
| Kostnad for solgte produkter | 32909 |
| Brutto fortjeneste | 32390 |
| Salg, generelle og administrative utgifter | 18949 |
| Driftsinntekter | 13441 |
| Rentekostnad | 579 |
| Renteinntekt | 182 |
| Andre ikke-driftsinntekter, netto | 325 |
| Inntekter fra videreført virksomhet før inntektsskatt | 13369 |
| Skatt på videreført virksomhet | 3342 |
| Netto inntjening (tap) fra avviklet virksomhet | 577 |
| Nettoinntekt | 10604 |
| Mindre: netto inntjening tilskrives ikke-kontrollerende interesser | 96 |
| Netto inntjening tilskrives Procter & Gamble | 10508 |
For å beregne EBIT trekker vi kostnadene for solgte varer og salgs-, generelle og administrasjonskostnader fra nettoomsetningen. P&G hadde imidlertid andre typer inntekter som kan inkluderes i EBIT-beregningen. P&G hadde ikke-driftsinntekter og renteinntekter, og i dette tilfellet beregner vi EBIT som følger:
EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = $ 65, 299 - $ 32, 909 - $ 18, 949 + $ 325 hvor: NS = NettoomsalgSG & A = Salg, generelle og administrative utgifterNOI = Ikke-driftsinntekt \ begynne {justert} & \ text {EBIT} \ = \ \ tekst {NS} \ - \ \ tekst {COGS} \ - \ \ tekst {SG \ & A} \ + \ \ tekst {NOI} \ + \ \ text {II} \\ & \ begynne {justert} \ text {EBIT} \ & = \ \ $ 65.299 \ - \ \ $ 32.909 \ - \ \ $ 18.949 \ + \ \ $ 325 \\ & \ quad + \ \ $ 182 \ = \ \ $ 13.948 \ end {alignet} \\ & \ textbf { hvor:} \\ & \ text {NS} \ = \ \ text {Netto salg} \\ & \ text {SG \ & A} \ = \ \ tekst {Salg, generelle og administrasjonsutgifter} \\ & \ tekst { NOI} \ = \ \ text {Ikke-driftsinntekt} \\ & \ text {II} \ = \ \ tekst {Renteinntekter} \ end {alignet} EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = $ 65, 299 - $ 32.909 - $ 18.949 + $ 325 hvor: NS = Netto salgSG & A = Salg, generelle og administrative utgifterNOI = Ikke-driftsinntekter
For regnskapsåret som ble avsluttet 2015 hadde P&G en venezuelansk anklager. Hvorvidt man skal inkludere Venezuela-siktelsen reiser spørsmål. Som nevnt over, kan et selskap ekskludere engangsutgifter. I dette tilfellet forklarte en note i resultatutgivelsen fra 2015 at selskapet fortsatte å operere i landet gjennom datterselskaper. På grunn av den gjeldende kapitalkontrollen tok P&G en engangstakt for å fjerne venezuelanske eiendeler og forpliktelser fra balansen.
Tilsvarende kan man argumentere for å ekskludere renteinntekter og andre ikke-driftsinntekter fra ligningen. Disse hensynene er til en viss grad subjektive, men man bør bruke konsistente kriterier for alle selskaper som blir sammenlignet. For noen selskaper kan mengden av renteinntekter de rapporterer være ubetydelig, og du kan utelate den. Imidlertid genererer andre selskaper som banker et betydelig beløp i renteinntekter fra investeringer de har i obligasjoner eller gjeldsinstrumenter.
En annen måte å beregne P & Gs skattemessige EBIT 2015 er å jobbe nedenfra og opp, begynner med netto inntjening. Vi ignorerer ikke-kontrollerende interesser, da vi bare er opptatt av selskapets virksomhet, og trekker nettoinntektene fra avviklet virksomhet av omtrent samme grunn. Deretter legger vi inn inntektsskatt og renteutgifter for å oppnå den samme EBIT som vi gjorde via top-down-metoden:
EBIT = NE - NEDO + IT + DETTE EBIT = $ 10 604 - $ 577 + $ 3, 342 hvor: NE = Netto inntjeningNEDO = Netto inntjening fra avviklet virksomhetIT = Inntektsskatt \ begynne {justert} & \ tekst {EBIT} \ = \ \ tekst { NE} \ - \ \ text {NEDO} \ + \ \ text {IT} \ + \ \ tekst {IE} \\ & \ begynne {linje} \ tekst {Derfor EBIT} \ & = \ \ $ 10, 604 \ - \ \ $ 577 \ + \ \ $ 3, 342 \\ & \ quad + \ \ $ 579 \ = \ \ $ 13, 948 \ end {alignet} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {NE} \ = \ \ text {Net inntekter} \\ & \ text {NEDO} \ = \ \ text {Netto inntjening fra avviklet virksomhet} \\ & \ text {IT} \ = \ \ tekst {Inntektsskatt} \\ & \ text {IE} \ = \ \ text {Renteutgift} \ slutt {justert} EBIT = NE - NEDO + IT + Dermed EBIT = $ 10 604 - $ 577 + $ 3, 342 der: NE = Netto inntjening NEDO = Netto inntjening fra avviklet virksomhetIT = Inntektsskatt
For mer informasjon om EBIT, les om hvordan er EBIT og driftsinntekter forskjellige. (For relatert lesing, se "NOI vs. EBIT: Comparing the Differences")
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.