Enron
Enron var et selskap med energihandel og verktøy med base i Houston, Texas, som gjorde en av de største regnskapsbedrager i historien. Enrons ledere benyttet regnskapspraksis som falske inflasjon av selskapets inntekter og for en tid tilbake gjorde det til det syvende største selskapet i USA. Da svindelen kom fram, løsnet selskapet raskt, og det anla konkurs for kapittel 11 2. desember 2001.
Enrons konkurs på 63 milliarder dollar var den største rekorden på den tiden.
Enron-aksjer handlet så høyt som $ 90, 56 før svindelen ble oppdaget, men falt ned til rundt $ 0, 25 i salg-off etter at det ble avslørt. Den tidligere Wall Street-kjære ble raskt et symbol på moderne bedriftskriminalitet. Enron var en av de første store navnene regnskapsskandaler, men det ble snart etterfulgt av avdekking av svindel hos andre selskaper som WorldCom og Tyco International.
Viktige takeaways
- Enron-ledere brukte uredelig regnskapsskikk for å blåse opp selskapets inntekter og skjule gjeld i datterselskapene.
- Verdipapirutvalget, kredittvurderingsbyråer og investeringsbanker ble anklaget for uaktsomhet - og i noen tilfeller direkte bedrag - som muliggjorde svindelen.
- Som et resultat av Enron vedtok Kongressen Sarbanes-Oxley Act for å gjøre selskapets ledere mer ansvarlige for selskapets årsregnskap.
Enrons Energy Origins
Enron var et energiselskap som ble dannet i 1985 etter en fusjon mellom Houston Natural Gas Company og Omaha-baserte InterNorth Incorporated. Etter fusjonen ble Kenneth Lay, som hadde vært administrerende direktør (CEO) i Houston Natural Gas, Enrons administrerende direktør og styreleder. Lage omdirigerte raskt Enron til en energiforhandler og leverandør. Deregulering av energimarkedene tillot selskaper å satse på fremtidige priser, og Enron var klar til å dra fordel. I 1990 opprettet Lay Enron Finance Corporation og utnevnte Jeffrey Skilling, hvis arbeid som McKinsey & Company-konsulent hadde imponert Lay, til å lede det nye selskapet. Skilling var da en av de yngste partnerne på McKinsey.
Skilling ble med på Enron på en lykkelig tid. Tidens minimale reguleringsmiljø lot Enron blomstre. På slutten av 1990-tallet var dot-com-boblen i full gang, og Nasdaq traff 5.000. Revolutionerende internettaksjer ble verdsatt til kritisk nivå, og følgelig aksepterte de fleste investorer og regulatorer rett og slett aksjekursene som den nye normalen.
Hva skjedde med Enron
Enron-konkursen, med 63 milliarder dollar i eiendeler, var den største på den tiden. Selskapets kollaps rystet finansmarkedene og nærmest forkrøplet energibransjen. Mens ledere på høyt nivå i selskapet kokte de uredelige regnskapsordningene, fastholdt økonomiske og juridiske eksperter at de aldri ville kommet unna med det uten hjelp utenfra. Securities and Exchange Commission (SEC), kredittvurderingsbyråer og investeringsbanker ble alle anklaget for å ha en rolle i å muliggjøre Enrons svindel.
Opprinnelig var mye av fingeren som pekte rettet mot SEC, som det amerikanske senatet fant medskyldig for sin systemiske og katastrofale svikt i tilsynet. Senatets etterforskning slo fast at hvis SEC hadde gjennomgått noen av Enrons årsrapporter etter 1997, ville den sett de røde flaggene og muligens forhindret de enorme tapene som de ansatte og investorene har lidt.
Det ble funnet at kredittvurderingsbyråene var like kompliserte i at de ikke gjennomførte forsvarlig due diligence før de utstedte en investeringsklassifisering på Enrons obligasjoner rett før innlevering av konkurs. Imens hadde investeringsbankene - gjennom manipulasjon eller direkte bedrag - hjulpet Enron med å motta positive rapporter fra aksjeanalytikere, som promoterte aksjene og brakte milliarder av dollar i selskapet. Det var et quid pro quo der Enron betalte investeringsbankene millioner av dollar for sine tjenester i retur for deres støtte.
Legacy of Enron
I kjølvannet av Enron-skandalen kom begrepet "Enronomics" for å beskrive kreative og ofte uredelige regnskapsteknikker som involverer et morselskap som gjør kunstige, papirbaserte transaksjoner med datterselskapene for å skjule tap som morselskapet har lidt gjennom annen forretningsvirksomhet. Morselskapet Enron hadde lagt skjul på sin gjeld ved å overføre den (på papir) til heleide datterselskaper - hvorav mange var oppkalt etter Star Wars-tegn - men det er fortsatt inntektene fra datterselskapene, noe som ga inntrykk av at Enron presterte mye bedre enn det var .
Et annet begrep inspirert av Enrons bortgang var "Enroned", slang for å ha blitt negativt påvirket av toppledelsens upassende handlinger eller beslutninger. Å være "oppsagt" kan skje med alle interessenter, for eksempel ansatte, aksjonærer eller leverandører. For eksempel, hvis noen har mistet jobben fordi arbeidsgiveren deres ble lagt ned på grunn av ulovlige aktiviteter som de ikke hadde noe å gjøre med, har de blitt "innrullert."
Som et resultat av Enron satte lovgivere flere nye beskyttelsestiltak på plass. Den ene var Sarbanes-Oxley Act fra 2002, som tjener til å styrke bedriftens åpenhet og kriminalisere økonomisk manipulasjon. Reglene for Financial Accounting Standards Board (FASB) ble også styrket for å redusere bruken av tvilsom regnskapsskikk, og bedriftsstyrer ble pålagt å ta mer ansvar som vakthunder for ledelsen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.