Enterprise Value versus markedskapitalisering: Hva er forskjellen?
Foretaksverdi og markedsverdi (også kjent som markedsstørrelse) måler hvert selskaps markedsverdi. De to beregningene er ikke identiske, og begrepene er absolutt ikke utskiftbare. Imidlertid tilbyr hver titt på selskapets samlede verdi og en måte å sammenligne lignende selskaper. Disse tallene er også nyttige for å bestemme en rimelig pris å betale for aksjer i et bestemt selskap.
Markedsverdi
Markedsverdi er den mest forenklede måten å beregne et selskaps størrelse, verdi og følgelig dets vekst og risikoutsikter. Denne målingen vurderer verdien av en virksomhet kun basert på aksje. Beregningen er en multippel av aksjens nåværende aksjekurs og antall utestående aksjer.
For eksempel, hvis XYZ-aksjen handles til $ 14 per aksje og har 2 millioner utestående aksjer, er dens markedsverdi 28 millioner dollar. Markedsverdi kan også gi deg et inntrykk av veksten og risikoen du kan forvente fra en bestemt aksje. Bedrifter er i mange tilfeller klassifisert etter markedsverdi. De brede kategoriene er store, mellomste og små. Generelt ser selskaper som anses som storkapital saktere vekst, men utgjør langt mindre risiko enn småkapitalandeler, som ofte opplever akselerert vekst, men på bekostning av høyere risiko og volatilitet.
Markedsverdi gir en idé om størrelsen på virksomheten og gjør det enkelt å identifisere jevnaldrende i en sektor.
Markedsverdi viser at aksjekursen alene ikke er et mål på selskapets samlede verdi. Bare fordi en aksje har en høy aksjekurs, betyr ikke det nødvendigvis at selskapet er verdt mer. Et flott eksempel på dette er Ford Motor Company (F), med en tilsynelatende lav aksjekurs på 13, 03 dollar 11. januar 2018. Ford er imidlertid en enorm bilprodusent. Hvis du ser på dens markedsverdi, som var på rundt 52 milliarder dollar, kan du også se at selskapet er verdt ganske mye.
Konsernverdi
Markedsverdi utelater viktige faktorer i den samlede verdsettelsen av et selskap. For eksempel, hvis et selskap skulle kjøpes, vil markedsverdi bare reflektere kostnadene for å erverve den utestående egenkapitalen. I virkeligheten ville den nye eieren også bli ansvarlig for all utestående gjeld.
Enterprise value (EV) beregner en mer nøyaktig verdi av et selskap under hensyntagen til gjeldsforpliktelsene. Selv om det krever vesentlig mer detaljert informasjon enn enkle markedsverdier, gir bedriftsverdi et mye mer omfattende syn på selskapets verdi.
For å beregne foretaksverdien legger du til markedsverdi til selskapets utestående foretrukne aksje og alle gjeldsforpliktelser, og trekk deretter kontanter og kontantekvivalenter.
Foretaksverdi brukes ofte i verdisatsing for å identifisere undervurderte selskaper. Et selskap med god inntjening og muligens til og med et solid utbytte kan høres veldig tiltalende ut for mange investorer. Dette selskapet kan også ha en stor markedsverdi. Hvis du ser videre og beregner selskapets foretaksverdi, kan du imidlertid finne alvorlige gjeldsforpliktelser som kan utgjøre et problem. Hvis du sammenligner bedriftsverdien til et like godt tjent selskap og synes det har en høyere bedriftsverdi, ville det å kjøpe sistnevnte aksje være en bedre samlet verdi.
Viktige takeaways
- Markedsverdi er den mest forenklede måten å beregne et selskaps størrelse og verdi på.
- Foretaksverdi beregner en mer nøyaktig verdi av et selskap under hensyntagen til gjeldsforpliktelsene.
- Det krever vesentlig mer detaljert informasjon enn enkle markedsverdier.