ETF-er gir enkel tilgang til energikilder

Takket være veksten av børsnoterte fond (ETF-er) de siste årene, har eierskapet til energisektorvarer blitt mer tilgjengelig. Disse varene inkluderer råolje og produkter som er raffinert fra den, for eksempel bensin og hjemmevarmeolje, naturgass, kull, parafin, diesel, propan og karbon.

ETF-er for varer sporer vanligvis prisen på en vare eller en gruppe varer i en indeks ved å bruke futures-kontrakter, som er lovlige avtaler om å kjøpe eller selge en vare til en forhåndsbestemt pris til et bestemt tidspunkt i fremtiden. Investeringsavkastning på ETF-er er vanligvis ikke påvirket av den samlede retningen på aksjemarkedet slik andre ETF-er er fordi de søker å spore råvarepriser, ikke aksjer i energisektoren.

For investorer som eier aksjetunge porteføljer og prøver å øke diversifiseringen og inflasjonssikringspotensialet, kan en viss eksponering for energisektoren være fordelaktig. Det er imidlertid en god idé å ha en langsiktig horisont for slike investeringer fordi de kan være ustabile over korte perioder.

Potensielle fordeler med ETF-er for energivarer

Energi har anerkjent verdi over hele verden, og etterspørselen etter energivarer vokser stadig i å industrialisere nye markeder som Kina og India. Fordi denne verdien ikke er avhengig av noen nasjons økonomi eller valuta over tid, har de fleste energivarer holdt sine verdier mot inflasjonen veldig godt. Energiprisene har en tendens til å bevege seg i motsatt retning av den amerikanske dollaren, og øke når dollaren er svak. Dette gjør energi-ETF-er til en sunn strategi for sikring mot eventuelle fall i dollar.

Backwardation er den mest komplekse (og minst forstått) fordelen med noen ETF-er for energi. Disse ETF-ene plasserer de fleste av eiendelene sine i rentebærende gjeldsinstrumenter, for eksempel kortsiktige amerikanske statskasser, som brukes som sikkerhet for å kjøpe futureskontrakter. I de fleste tilfeller har ETF-ene futureskontrakter med nære leveringsdatoer, som også er kjent som "kortdate" kontrakter. Når disse kontraktene nærmer seg deres leveringsdatoer, ruller ETF-ene inn i kontraktene med neste nærmeste dato.

De fleste futures kontrakter handler vanligvis med kontango, noe som betyr at prisene på langleveringskontrakter overstiger kortvarig levering eller nåværende markedspriser. Olje og bensin har imidlertid historisk gjort det motsatte, som kalles tilbakestilling. Når en ETF systematisk ruller bakover daterte kontrakter inn i hverandre, kan den legge til små avkastningsøkning, kalt rulleutbytte, fordi den rulles inn til rimeligere kontrakter. Over tid kan disse små trinnene legge opp til betydelige summer, avhengig av mønstre med tilbakestilling eller kontango.

Typer energi-ETF-er

ETF-energier kan deles inn i tre hovedgrupper: enkeltkontrakt, multikontrakt og bearish. ETF-er med én kontrakt deltar hovedsakelig i futures-kontrakter. For eksempel deltar Invesco DB Oil Fund (DBO) i West Texas Intermediate (WTI) lette, søte råoljefutures som handles på New York Mercantile Exchange (NYMEX).

ETF-er med flere kontrakter tilbyr diversifisert eksponering for energisektoren ved å delta i flere futures-kontrakter. IShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG) har for eksempel omtrent to tredjedeler av sin totale vekt i energisektoren og den resterende en tredjedel i andre typer varer. Den sporer en av de eldste diversifiserte råvareindeksene, S&P GSCI Total Return Index. Invesco DB Energy Fund (DBE) er et rent energisektorfond som er diversifisert på tvers av varetyper. Den deltar i futureskontrakter for lett søt råolje, fyringsolje, Brent råolje, bensin og naturgass. ETF søker å spore en indeks som optimaliserer rulleutbyttet ved å velge futures kontrakter i henhold til en egenutviklet formel.

Siden råvaresektoren kan være ustabil, kan det hende at noen investorer vil satse mot dem til tider med bearish ETF-er. ProShares UltraShort Oil & Gas ETF (DUG) er designet for å produsere to ganger omvendt, eller motsatt, ytelsen til Dow Jones US Oil & Gas Index. Dette betyr at hvis Dow Jones amerikanske olje- og gassindeks faller 1% for dagen, bør DUG teoretisk stige 2% for dagen. En annen kort ETF er ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG). Det ligner på DUG, men det er bare designet for å produsere en gang den inverse ytelsen (-1x) til Dow Jones US Oil & Gas Index.