Å fokusere på store banker er en feil: Dick Bove

I en tid der det går bra med økonomien og rentene stiger, handler omtrent halvparten av bankene som er merket som systemisk viktige av styret for finansiell stabilitet, ned i et bjørnemarked år til dags dato (YTD), bemerket CNBC i et segment foran torsdagens bankstresstestresultater. (Se også: 10 økonomiske aksjer som er klare til å utkonkurrere. )

I følge analytiker Dick Bove fra Hilton Capital Management er det å fokusere på de største seks bankene en mislykkethet med å se det større bildet og gevinsten på høytflyvende mid-cap finansielle aksjer. Han ser på Amerikas største finansinstitusjoner som å tape på mindre konkurrenter, og forventer at mid-cap-banker fortsetter sitt "ekstraordinære løp" i 2018. Når det gjelder torsdagens stresstester, indikerte Bove at gitt banker i USA er i god stand fra en balanse perspektiv, ville det bare være en markedsbevegende hendelse hvis noen bank ikke klarte å passere, men han ser ikke for seg at det skulle skje.

Hilton Capital-strategen indikerte at programmene for tilbakekjøp av aksjer fra banker har en netto negativ innvirkning på lang sikt, til tross for at aksjer økte på kort sikt. Bove sa at han håper Goldman Sachs Group Inc. (GS) aldri gjeninstallerer tilbakekjøpsprogrammet. Det som faktisk driver aksjer på lang sikt, er hva selskapene gjør med tanke på å selge produkter gjennom sin virksomhet, uttalte analytikeren. Siden de ikke har vært flinke til å selge produkter gjennom sin virksomhet i 2018, har aksjene deres slått.

Overpresterer Apple i 2018

Goldman-aksjen er nede nesten 11% fra og med tirsdag morgen, sammenlignet med S&P 500s 3, 1% gevinst i samme periode. Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) og Morgan Stanley (MS) er også nede på YTD.

Et så snevert fokus i banknæringen har ført til at investorer har "savnet hele ballspillet, " sa Bove, og hevdet at banknæringen ikke består av bare seks selskaper, men 400, hvorav mange har overgått til og med Apple Inc. (AAPL) i år.

Chris Whalen fra Global Advisors hadde en motstridende syn, og chimet inn i intervjuet med CNBC, og indikerte at store bankaksjer er fullt verdsatt. Han ser på stresstestene som inneholder "ingen verdi analytisk" og sa at de bidrar til et "mediasirkus." Whalen la til at det er "urimelig" å forvente at de store bankaksjene fremdeles vil gå opp gitt verdivurderingen. (Se også: 4 bankaksjer som skal utkonkurrere i 2018: Oppenheimer. )