Formelen for beregning av beta

Beta er et mål som brukes i grunnleggende analyser for å bestemme volatiliteten til en eiendel eller portefølje i forhold til det totale markedet. Det samlede markedet har en beta på 1, 0, og enkeltaksjer rangeres etter hvor mye de avviker fra markedet.

Hva er Beta

En aksje som svinger mer enn markedet over tid har en beta større enn 1, 0. Hvis en aksje beveger seg mindre enn markedet, er aksjens beta mindre enn 1, 0. Aksjer med høy beta har en tendens til å være mer risikofylte, men gir potensial for høyere avkastning; aksjer med lav beta utgjør mindre risiko, men gir vanligvis lavere avkastning.

Som et resultat blir beta ofte brukt som et risikobelønningstiltak, noe som betyr at det hjelper investorer å bestemme hvor mye risiko de er villige til å ta for å oppnå avkastningen for å ta den risikoen. En aksjes kursvariabilitet er viktig å vurdere når du vurderer risiko. Hvis du tenker på risiko som muligheten for at en aksje mister verdien, har beta appell som fullmakt for risiko.

Hvordan beregne beta

For å beregne betaen til en sikkerhet, må samvariasjonen mellom avkastningen av sikkerheten og avkastningen av markedet være kjent, samt variansen til markedsavkastningen.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Mål på aksjens avkastning relativt til markedetVariance = Mål på hvordan markedet beveger seg relativt sitt middel \ begynne {justert} & \ tekst {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ text {Variance}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {Covariance} = \ text {Mål på en avkastning i forhold til en aksje} \\ & \ text {til markedets}} \\ & \ text {Variance} = \ text {Mål på hvordan markedet beveger seg relativt} \\ & \ text {til dets middel} \\ \ end {alignet} Beta = VarianceCovariance hvor: Covariance = Mål på en aksjens avkastning relativt til den for marketVariance = Mål på hvordan markedet beveger seg relativt til sitt middel

Covariance måler hvordan to aksjer beveger seg sammen. En positiv samvariasjon betyr at aksjene har en tendens til å flytte sammen når prisene går opp eller ned. En negativ samvariasjon betyr at aksjene beveger seg motsatt av hverandre.

Varianse, derimot, refererer til hvor langt en aksje beveger seg i forhold til gjennomsnittet. For eksempel brukes varians til å måle volatiliteten til den enkelte aksjekurs over tid. Covariance brukes til å måle korrelasjonen i prisbevegelser på to forskjellige aksjer.

Formelen for å beregne beta er samvariasjonen til avkastningen til en eiendel med avkastningen av referansemålet dividert med variansen for avkastningen av referansen over en viss periode.

Beta-eksempler

Beta kan beregnes ved først å dele sikkerhetens standardavvik for avkastning med referansens standardavvik for avkastning. Den resulterende verdien multipliseres med korrelasjonen mellom sikkerhetens avkastning og referanseindeksens avkastning.

Beregning av beta for Apple Inc. (AAPL): En investor ønsker å beregne betaen til Apple Inc. (AAPL) sammenlignet med SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Basert på data de siste fem årene, er korrelasjonen mellom AAPL og SPY 0, 83. AAPL har et standardavvik på avkastning på 23, 42% og SPY har et standardavvik på avkastning på 32, 21%.

Beta av AAPL = 0, 83 × (0, 23420, 3221) = 0, 6035 \ begynne {justert} & \ tekst {Beta av AAPL} = 0, 83 \ ganger \ venstre (\ frac {0, 2342} {0, 3221} \ høyre) = 0, 6035 \\ \ slutt {justert} Beta av AAPL = 0, 83 × (0, 32210, 2342) = 0, 6035

I dette tilfellet anses Apple for å være mindre ustabilt enn det børshandlede fondet (ETF), da betaen på 0, 6035 indikerer at aksjen teoretisk opplever 40% mindre volatilitet enn SPDR S&P 500 Exchange Traded Fund Trust.

Beregning av beta for Tesla Inc. (TSLA): La oss anta at investoren også ønsker å beregne betaen til Tesla Motors Inc. (TSLA) i forhold til SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Basert på data de siste fem årene har TSLA og SPY en samvariasjon på 0, 032, og variansen til SPY er 0, 015.

Beta av TLSA = 0, 0320.015 = 2.13 \ begynne {justert} & \ tekst {Beta av TLSA} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ end {justert} Beta av TLSA = 0.0150.032 = 2, 13

Derfor er TSLA teoretisk 113% mer flyktig enn SPDR S&P 500 ETF Trust.

Hvordan beregner du beta i Excel?

Bunnlinjen

Beta varierer mellom selskaper og sektorer. Mange bruksaksjer har for eksempel en beta under 1. Omvendt har de fleste høyteknologiske, Nasdaq-baserte aksjer en beta på over 1, noe som gir mulighet for høyere avkastning, men utgjør også mer risiko.

Det er viktig at investorer skiller mellom de kortsiktige risikoene, der beta- og prisvolatilitet er nyttige, og de langsiktige risikoene, der grunnleggende (store bilder) risikofaktorer er mer utbredt.

Investorer som leter etter investeringer med lav risiko, kan føre til lave beta-aksjer, noe som betyr at prisene ikke vil falle like mye som det totale markedet under nedgangstider. Imidlertid vil de samme aksjene ikke stige like mye som det totale markedet under oppgangstider. Ved å beregne og sammenligne betas kan investorer bestemme deres optimale risiko-belønningskvote for deres portefølje.