Spedisjon Definisjon
Spedisjon er et begrep som brukes i prising av futureskontrakter der futuresprisen på en vare eller valuta er høyere enn den nåværende prisen som kalles spotpris eller umiddelbar leveringspris.
En futures-kontrakt er en lovlig avtale om å kjøpe eller selge en bestemt vare eller eiendel til en forhåndsbestemt pris til et spesifikt tidspunkt i fremtiden. Futures kontrakter er standardisert for kvalitet og kvantitet for å lette handel på futuresbørs.
En futures-kontrakt og "futures" brukes om hverandre. For eksempel kan du høre en investor si at de kjøpte oljefutures, noe som betyr at de kjøpte en oljefutureskontrakt.
Forstå videresending
Den høyere prisen for en futurekontrakt kontra dagens spotpris er berettiget og en estimering av merkostnadene for levering, forsikring og lagring av varen.
Spedisjon betyr at prisene på en vare er lavere i dag enn prisene på kontrakter som modnes i fremtiden. Med andre ord betyr spedisjon det er en oppover skrå fremover kurve. Begrepet videresending kalles også contango.
Motsatt, hvis prisene var høyere i dag (spotpris) kontra priser på futureskontrakter, ville terminkurven bli invertert, som kalles tilbakeføring.
Over tid mottar markedet kontinuerlig ny informasjon, noe som forårsaker svingninger i spotprisene på råvarer samt justeringer av forventet fremtidig spotpris - den mest rasjonelle fremtidige prisen - på en futureskontrakt.
Mer informasjon vil vanligvis ha effekten av å deprimere eller senke futuresprisen. Et fremdriftsmarked tar hensyn til disse variablene for å bestemme futuresprisen; Imidlertid vil den faktiske spotprisen ofte avvike fra forventet pris.
Viktige takeaways
- Videresending er når gjeldende pris på en vare eller valuta er lavere enn futuresprisen.
- Siden spedisjon betyr at futuresprisene er høyere enn dagens priser, oppstår en stigende fremoverkurve.
- Videresending er berettiget og en estimering av merkostnadene ved levering, forsikring og lagring av varen.
Ekte verdenseksempel på spedisjon
Et plastproduksjonsselskap bruker olje i å lage sine produkter og trenger å kjøpe olje de neste 12 månedene. Produsenten vil kanskje bruke futureskontrakter for å låse inn en pris for å kjøpe oljen. Produsenten vil motta oljen når futureskontrakten går ut om 12 måneder.
Med futureskontrakten vet produsenten på forhånd prisen de vil betale for oljen (futures contract prisen), og de vet at de vil ta ut oljen når kontrakten går ut.
For eksempel trenger produsenten en million fat olje det neste året, som vil være klar til levering om 12 måneder. Produsenten kunne vente og betale for oljen ett år fra i dag. De vet imidlertid ikke hva prisen på olje vil være om 12 måneder. Gitt volatiliteten i oljeprisen, kan markedsprisen på det tidspunktet være veldig annerledes enn dagens pris.
Anta at dagens pris er $ 75 per fat, og futureskontrakten er på $ 85 for et ett års oppgjør. Den stigende oljeprisen ville være et eksempel på spedisjon.
Hvis produsenten tror prisen på olje vil være lavere ett år fra nå av, kan de velge å ikke låse inn en pris nå. Hvis produsenten tror olje vil være høyere enn 85 dollar ett år fra nå, kan de låse inn en garantert kjøpesum ved å inngå en futureskontrakt.
Spedisjon og markedspriser
Terminkontrakter kan brukes til å sikre seg mot volatilitet i en vare eller en valuta. Bare fordi en futurekontrakt har en høyere pris enn dagens spotpris, betyr ikke det imidlertid at spotprisen på varen vil stige i fremtiden for å matche dagens futureskontraktspris. Med andre ord, den nåværende prisen på en ettårs futurekontrakt er ikke nødvendigvis en prediktor for hvor prisene vil være om 12 måneder.
Selvfølgelig er detaljhandlere og porteføljeforvaltere ikke interessert i å levere eller motta den underliggende eiendelen. En detaljhandler har lite behov for å motta 1.000 fat olje, men de kan være interessert i å få et overskudd på prisbevegelsene til olje. Ved avvikling av futureskontrakten kan en detaljhandler motregne kontrakten eller avvikle stillingen for gevinst eller tap.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.