Gamma-prisingsmodell

DEFINISJON av Gamma Pricing Model

Prismodellen for gamma er en ligning for å bestemme virkelig markedsverdi på en opsjonskontrakt i europeisk stil når prisbevegelsen på den underliggende eiendelen ikke følger en normal fordeling. Modellen er beregnet på prisopsjoner der den underliggende eiendelen har en fordeling som enten er langhale eller skjev, for eksempel log-normalfordelingen, der dramatiske markeder beveger seg til nedsiden oppstår med større frekvens enn det som ville blitt forutsagt av en normal fordeling av avkastning.

Gamma-modellen er bare ett alternativ for prisalternativer. Andre inkluderer for eksempel binomialt tre og trinomialt tre.

BREAKING NED Gamma Pricing Model

Selv om Black-Scholes opsjonsprisingsmodell er den mest kjente i finansverdenen, gir den faktisk ikke nøyaktige priseresultater under alle situasjoner. Spesielt antar Black-Scholes-modellen at det underliggende instrumentet har avkastning som normalt distribueres på en symmetrisk måte. Som et resultat vil Black-Scholes-modellen ha en tendens til å prisfastsette opsjoner på instrumenter som ikke handles basert på en normal distribusjon, spesielt underverdivurdering av ulemper. I tillegg fører disse feilene forhandlere til å enten over- eller undersikre sine posisjoner hvis de søker å bruke opsjoner som forsikring, eller hvis de handler om opsjoner for å fange volatilitetsnivået i en eiendel.

Mange alternative prisfastsettelsesmetoder er utviklet med mål om å gi en mer nøyaktig prissetting for virkelige applikasjoner som Gamma Pricing Model. Generelt måler Gamma Pricing Model alternativets gamma, som er hvor raskt deltaet endres med hensyn til små endringer i den underliggende eiendelsens pris (hvor deltaet er endringen i opsjonspris gitt en endring i prisen på den underliggende eiendelen ). Ved å fokusere på gamma, som i hovedsak er krumningen, eller akselerasjonen, av opsjonsprisen når den underliggende eiendelen beveger seg, kan investorer redegjøre for den nedsatte volatilitetsskjevheten (eller "smilet") som følge av mangelen på en normal fordeling. Faktisk har kursavkastningen på aksjer en langt større frekvens av store nedgangsbevegelser enn oppsving, og dessuten er aksjekursene begrenset til ulempen med null mens de har et ubegrenset potensial for oppsiden. Dessuten har de fleste investorer i aksjer (og andre eiendeler) en tendens til å ha lange posisjoner, og bruker derfor opsjoner som en sikring for nedsidebeskyttelse - noe som skaper mer etterspørsel etter å kjøpe lavere streikealternativer enn høyere.

Modifikasjonene av gammamodellen muliggjør en mer nøyaktig representasjon av fordelingen av formuespriser og derfor bedre refleksjoner av opsjonenes virkelige virkelig verdi.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Slik fungerer Black Scholes prismodell Black Scholes modellen er en modell for prisvariasjon over tid på finansielle instrumenter som aksjer som blant annet kan brukes til å bestemme prisen på et europeisk anropsalternativ. mer Alternativ prissettingsteori Definisjon Alternativprisingsteori bruker variabler (aksjekurs, utøvelsespris, volatilitet, rente, tid til utløp) for å teoretisk verdsette et alternativ. mer greker Definisjon "Grekerne" er et generelt begrep som brukes for å beskrive de forskjellige variablene som brukes for å vurdere risiko i opsjonsmarkedet. mer Gamma Hedging Definisjon Gamma hedging er en opsjonssikringsstrategi designet for å redusere eller eliminere risikoen som oppstår ved endringer i et opsjons delta. mer Trinomial Option Pricing Model Trinomial Options Pricing Model er en opsjonsprisingsmodell som inneholder tre mulige verdier som en underliggende eiendel kan ha i en tidsperiode. mer Heston-modell Definisjon Heston-modellen, oppkalt etter Steve Heston, er en type stokastisk volatilitetsmodell brukt av finansielle fagfolk for å prissette europeiske opsjoner. mer Partnerkoblinger