Regjeringssponsert foretaksdefinisjon
En statlig sponset virksomhet er en kvasi-regjeringsenhet som er etablert for å øke kredittstrømmen til bestemte sektorer i den amerikanske økonomien. Disse byråene ble opprettet av kongresshandlinger, men er privateid, og tilbyr offentlige finansielle tjenester. GSE er med på å lette lån for alle slags individer, fra studenter til bønder til huseiere.
For eksempel ble byrået Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) opprinnelig opprettet som en GSE i boligsektoren for å oppmuntre til huseierskap blant middelklassen og arbeiderklassen. Andre kortsiktige GSE-er, som de kalles, inkluderer Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) og Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), som ble introdusert for å forbedre kredittstrømmen i boligmarkedet, samtidig som de reduserte kostnadene for kreditten .
Slik fungerer et statlig sponset foretak
Offentlige sponsede virksomheter låner ikke ut penger til allmennheten direkte. I stedet garanterer de tredjepartslån og kjøper lån i annenhåndsmarkedet, og gir dermed penger til långivere og finansinstitusjoner.
GSEer utsteder også kortsiktige og langsiktige obligasjoner kalt agentobligasjoner. I hvilken grad en utsteder av et obligasjonslån anses uavhengig av den føderale regjeringen, påvirker nivået på standardrisikoen. Obligasjonsinvestorer som holder mest, men ikke alle typer agentobligasjoner, har sine rentebetalinger unntatt statlige og lokale skatter.
Selv om GSE-obligasjoner har implisitt støtte fra den amerikanske regjeringen, er de ikke direkte forpliktelser av den, i motsetning til statsobligasjoner. Av denne grunn vil disse verdipapirene tilby litt høyere avkastning enn statskasser, siden de har noe om litt, høyere kredittrisiko og misligholdsrisiko.
Viktige takeaways
- Et statlig sponset foretak (GSE) er en kvasi-regjeringsenhet etablert for å øke flyten av kreditt til spesifikke sektorer i den amerikanske økonomien.
- Offentlige sponsede virksomheter låner ikke ut penger direkte til publikum; I stedet garanterer de tredjepartslån og kjøper lån i annenhåndsmarkedet, og sikrer likviditet.
- GSE-er utsteder også kortsiktige og langsiktige obligasjoner (agentobligasjoner) som har implisitt støtte fra den amerikanske regjeringen, for eksempel når det gjelder pantelånsutstedere Fannie Mae og Freddie Mac.
Historien til statlige sponsede virksomheter
Det første GSE som ble opprettet var i jordbrukssektoren med oppstarten av Farm Credit System (FCS) i 1916. Farm Credit System er et nettverk av føderalt innleide institusjoner som låner låner, og som har til oppgave å gi en tilgjengelig kilde til kreditt til bønder, ranchers, og andre involverte i landbruket.
FCS får sin enorme finansieringskapital fra Federal Farm Credit Banks Funding Corporation, som selger obligasjoner på verdipapirmarkeder. En annen GSE for oppdrett, Federal Agricultural Mortgage Association (Farmer Mac), ble opprettet i 1988 og garanterer rettidig tilbakebetaling av hovedstol og renter til investorer i landbruksobligasjoner.
For å stimulere boligsegmentet etablerte regjeringen i 1932 Federal Home Loan Banks (FHLB) som eies av over 8000 samfunnsinstitusjoner. Fannie Mae, Ginnie Mae og Freddie Mac ble senere chartret i henholdsvis 1938, 1968 og 1970. Bolig-GSE-ene kjøper pantelån fra långivere på sekundærlånsmarkedene. Inntektene fra salget brukes av långivere til å gi mer kreditt til låntakere eller pantsatte.
SLM Corporation (Sallie Mae) ble opprettet i 1972 for å målrette utdanningssektoren. Etableringen betalte opprinnelig og samlet inn føderale studielån på vegne av Institutt for utdanning. Det endte båndene til regjeringen i 2004 og tilbyr nå studielån privat, sammen med råd om finansiering av høyere utdanning og føderale låneprogrammer.
Økonomisk betydning av det statlig sponsede foretaket
Deres samlede lån i annenhåndsmarkedet gjør GSE til de største finansinstitusjonene i USA En sammenbrudd av til og med en GSE kan føre til en nedadgående spiral i markedene, noe som kan føre til en økonomisk katastrofe. Siden de har en implisitt garanti fra myndighetene om at de ikke får lov til å mislykkes, anses GSE av kritikere for å være stealth-mottakere av bedriftens velferd.
Faktisk, etter subprime-pantekrisen i 2008, mottok Fannie Mae og Freddie Mac 187.000 milliarder dollar i føderal hjelp nesten umiddelbart for å dempe den negative virkningen som bølgen av mislighold ødela for boligmarkedet og den nasjonale økonomien. De ble også plassert i statlig konservatorium. Begge byråer har tilbakebetalt sine respektive redninger siden den gang, selv om de fortsatt er under kontroll av Federal Housing Finance Agency.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.