Greater Fool Theory
Den større narreteorien sier at det er mulig å tjene penger ved å kjøpe verdipapirer, uansett om de er overvurdert eller ikke, ved å selge dem for et overskudd på et senere tidspunkt. Dette fordi det alltid vil være noen (dvs. en større eller større lure) som er villige til å betale en høyere pris.
Viktige takeaways
- Den større tåpeteorien sier at du kan tjene penger på verdipapirer, enten de er overvurderte eller ikke, ved å selge dem til en godtroende investor eller en større tosk.
- Due diligence anbefales som en strategi for å unngå å bli en større narre.
Forstå the Greater Fool Theory
Hvis de handler i samsvar med den større tåpeteorien, vil en investor kjøpe verdipapirer med tvilsom pris uten hensyn til kvaliteten. Hvis teorien holder, vil investoren fremdeles kunne selge dem til en annen “større narre”, som også kunne håpe å snu dem raskt. Dessverre sprengte spekulative bobler etter hvert, noe som førte til en rask svekkelse i aksjekursene.
Den større tulleteorien brytes sammen også under andre omstendigheter, inkludert økonomiske resesjoner og depresjoner. I 2008, da investorene kjøpte defekte verdipapirer med pantelån, var det vanskelig å finne kjøpere da markedet kollapset.
I 2004 hadde det amerikanske huseierskapet toppet seg med 70%. På slutten av 2005 begynte boligprisene å falle, noe som førte til en nedgang på 40% i den amerikanske boligbyggerindeksen i 2006. Mange subprime-låntakere var ikke lenger i stand til å motstå høye renter og begynte å misligholde lånene sine. Finansfirmaer og hedgefond som eide over 1 billion dollar i verdipapirer støttet av disse sviktende subprime-pantelånene, begynte også å komme i nød.
Større tåke teori og indre verdsettelse
En av grunnene til at det var vanskelig å finne kjøpere for pantelån med sikkerhet i løpet av finanskrisen i 2008, var at disse verdipapirene var bygget på gjeld som var av svært dårlig kvalitet. Det er viktig i enhver situasjon å foreta en grundig aktsomhet på en investering, inkludert en verdsettelsesmodell under noen omstendigheter, for å bestemme dens grunnleggende verdi.
Due diligence er et bredt begrep som omfatter en rekke kvalitative og kvantitative analyser. Noen aspekter ved due diligence kan inkludere beregning av et selskaps kapitalisering eller totale verdi; identifisere inntekter, overskudd og margintrender; å forske på konkurrenter og bransjetrender; i tillegg til å sette investeringen i en bredere markedssammenheng — knusing av visse multiplum som pris-til-inntjening (PE), pris-til-salg (P / S) og pris / inntjening til vekst (PEG). Investorer kan også ta skritt for å forstå ledelse (virkningene og metodene for deres beslutningstaking) og selskapseierskap (dvs. via et kapitaliseringstabell som bryter ned hvem som eier majoriteten av selskapets aksjer og har den sterkeste stemmekraften).
Eksempel på Greater Fool Theory
I nyere tid holdes ofte bitcoin-prisen opp som et eksempel på den større tåpeteorien. Cryptocurrency har ikke egenverdi, bruker enorme mengder energi og består ganske enkelt av kodelinjer. Det er nyttig i den grad at den underliggende teknologien - blockchain - etter sigende blir brukt av banker og finansielle tjenester for å effektivisere pengeoverføringstransaksjoner på en sikker måte. Prisen på bitcoin har imidlertid skyrocketed opp gjennom årene.
På slutten av 2017 rørte den til et topp på 20 000 dollar før det trakk seg tilbake. Tiltrukket av lokket til å tjene på prisstigning, kjøper og selger raskt handelsmenn og investorer cryptocurrency. Artikler har antydet at de kjøper fordi de håper å videreselge til en høyere pris til noen andre senere. Den større tulleteorien har bidratt til at bitcoin-prisen zoomet oppover i løpet av kort tid ettersom etterspørselen har overgått tilbudet av cryptocurrency.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.