Bjørnespredning
En bjørnspredning er en opsjonsstrategi implementert av en investor som er mildt sagt bearish og ønsker å maksimere fortjenesten samtidig som tapene minimeres. Målet er å netto investoren et overskudd når prisen på den underliggende sikkerheten synker. Strategien innebærer samtidig kjøp og salg av enten salg eller krever samme underliggende kontrakt med samme utløpsdato, men til forskjellige streikpriser.
Forstå bjørnespredning
Den viktigste drivkraften for en investor til å utføre en bjørnspredning er at de forventer en nedgang i den underliggende sikkerheten, men ikke på en nevneverdig måte, og ønsker å enten tjene på det eller beskytte deres eksisterende stilling. Det motsatte av en bjørnspredning er en oksespredning, som brukes av investorer som forventer moderat økning i den underliggende sikkerheten. Det er to typer bjørnspredninger som en næringsdrivende kan sette i gang - bjørnespredning og bjørnespredning. Begge er klassifisert som vertikale oppslag.
En bjørnsalgspris innebærer kjøp av en put, for å tjene på den forventede nedgangen i den underliggende sikkerheten, og å selge (skrive) et put med samme utløp, men til en lavere streikpris for å generere inntekter for å oppveie kostnadene ved å kjøpe puten. . Denne strategien resulterer i en netto debet til den næringsdrivendes konto.
En bjørnespredning innebærer å selge (skrive) en samtale, for å generere inntekter og kjøpe en samtale med samme utløp, men til en høyere streikpris for å begrense opprisikoen. Denne strategien resulterer i en nettokreditt til den næringsdrivendes konto.
Bjørnspreader kan også innebære forholdstall, for eksempel å kjøpe en put for å selge to eller flere putter til en lavere streikpris enn den første. Fordi det er en spredningsstrategi som lønner seg når det underliggende synker, vil det tape hvis markedet stiger - tapet vil imidlertid bli avkortet til premien som er betalt for spredningen.
Viktige takeaways
- En bjørnspredning er en opsjonsstrategi implementert av en investor som er mildt sagt bearish og ønsker å maksimere fortjenesten samtidig som tapene minimeres.
- Det er to typer bjørnspredninger som en næringsdrivende kan sette i gang - bjørnespredning og bjørnespredning.
- Strategien innebærer samtidig kjøp og salg av enten salg eller krever samme underliggende kontrakt med samme utløpsdato, men til forskjellige streikpriser.
Bear Put Spread Eksempel
Investor er bearish på aksjen XYZ når den handles til $ 50 per aksje og tror aksjekursen vil falle den neste måneden. Investoren kjøper $ 48 dollar og selger (skriver) en $ 44 dollar for netto debet på $ 1. Det beste tilfellet er om aksjekursen ender på eller under 44 dollar. Det verste tilfellet er hvis aksjekursen ender på eller over $ 48, opsjoner utløper verdiløs, og handelsmann er lavere enn kostnaden for spredningen.
Likepunkt = 48 streik - spredningskostnad = $ 48 - $ 1 = $ 47
Maksimal fortjeneste = ($ 48 - $ 44) - spredningskostnad = $ 4 - $ 1 = $ 3
Maksimal tap = spredningskostnad = $ 1
Bear Call Spread Eksempel
Investor er bearish på aksjen XYZ når den handles til $ 50 per aksje og tror aksjekursen vil falle den neste måneden. Investoren selger (skriver) $ 44 samtale og kjøper en $ 48 samtale for en nettokreditt på $ 3. Det beste tilfellet er hvis aksjekursen havner på eller under $ 44, da utløper opsjonene verdiløse og den næringsdrivende holder spredt kreditt. Det verste tilfellet er hvis aksjekursen ender på eller over $ 48, så er den næringsdrivende nede på spredningskreditt minus ($ 44 - $ 48) beløp.
Likepunkt = 44 streik + spredt kreditt = $ 44 + $ 3 = 47 dollar
Maksimal fortjeneste = Spredt kreditt = $ 3
Maksimal tap = Spred kreditt - ($ 48 - $ 44) = $ 3 - $ 4 = $ 1
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.