Hvordan brukes futures for å sikre en stilling?

Futures kontrakter er et av de vanligste derivatene som brukes til å sikre risiko. En futureskontrakt er en ordning mellom to parter for å kjøpe eller selge en eiendel på et bestemt tidspunkt i fremtiden for en bestemt pris. Hovedårsaken til at selskaper eller selskaper bruker fremtidige kontrakter er å utligne deres risikoeksponeringer og begrense seg fra eventuelle prisendringer.

Det endelige målet for en investor som bruker futureskontrakter for å sikre, er å utligne risikoen perfekt. I det virkelige liv kan dette imidlertid være umulig. Derfor forsøker individer å nøytralisere risiko så mye som mulig i stedet.

For eksempel, hvis en vare som skal sikres ikke er tilgjengelig som en futureskontrakt, vil en investor kjøpe en futureskontrakt i noe som følger nøye med på bevegelsene til denne varen.

Bruke Futures Contracts for Hedge

Når et selskap vet at det vil kjøpe et fremtid for en bestemt vare, bør det ta en lang stilling i en futureskontrakt for å sikre sin posisjon. Anta for eksempel at selskap X vet at det om seks måneder vil måtte kjøpe 20 000 unser sølv for å oppfylle en ordre. Anta at spotprisen for sølv er $ 12 / ounce og seks måneders futurespris er $ 11 / ounce. Ved å kjøpe futureskontrakten kan Company X låse inn en pris på $ 11 / ounce. Dette reduserer selskapets risiko fordi det vil være i stand til å stenge futuresposisjonen og kjøpe 20.000 unser sølv for $ 11 / ounce på seks måneder.

Hvis et selskap vet at det vil selge en bestemt vare, bør det ta en kort stilling i en futures-kontrakt for å sikre sin stilling. Som et eksempel må selskap X oppfylle en kontrakt på seks måneder som krever at det skal selge 20 000 gram sølv. Anta at spotprisen for sølv er $ 12 / ounce og futuresprisen er $ 11 / ounce. Selskap X ville kortsiktige futureskontrakter på sølv og stenge futuresposisjonen om seks måneder. I dette tilfellet har selskapet redusert risikoen ved å sikre at det vil motta 11 dollar for hver unse sølv det selger.

Futures-kontrakter kan være svært nyttige for å begrense risikoeksponeringen som en investor har i en handel. Den største fordelen ved å delta i en futureskontrakt er at den fjerner usikkerheten om fremtidens pris på en vare. Ved å låse inn en pris du kan kjøpe eller selge en bestemt vare for, er selskaper i stand til å eliminere tvetydigheten som har med forventede utgifter og fortjeneste å gjøre.

Hvordan brukes futures for å sikre en stilling?

Avslutter en stilling før utløpet

Mens en futures-kontrakt ligner et alternativ - der innehaveren har rett til å kjøpe den underliggende sikkerheten - gjør en futures-kontrakt begge parter i kontrakten forpliktet til å levere på betingelsene i kontrakten hvis den holdes til oppgjør. Hvis du kjøper en futures-kontrakt, inngår du en avtale om å kjøpe den underliggende sikkerheten, og hvis du selger en futures-kontrakt, inngår du en avtale om å selge den underliggende eiendelen til en annen part.

I løpet av en futureskontrakt vil den underliggende sikkerheten sannsynligvis bevege seg til fordel for den ene innehaveren over den andre. Så hva kan innehaveren med overskuddet gjøre hvis de heller vil gå ut av den lønnsomme stillingen enn å holde oppgjør? Hvis en futureshandler ønsker å stenge en stilling, er alt de trenger å gjøre å innta en tilsvarende stilling som er i strid med kontrakten som de allerede eier. Så hvis du har lange tre februar svinekjøtt-kontrakter i februar, vil du selge tre svinekjøtt-kontrakter i februar for å avslutte denne stillingen.

Imidlertid gjør dette vanligvis ikke ved bare å selge de eksisterende tre kontraktene dine til en annen part, som du ville gjort for en aksje. Stillingene stenges vanligvis ved å inngå en ny ordning med en annen part.

Hvis du for eksempel kjøpte tre kontrakter fra part A, for å avslutte din stilling, ville du solgt tre kontrakter til parti B. Siden disse posisjonene utlignes, blir din posisjon i markedet nøytralisert, og du er faktisk ute av stilling. Selv om dette er litt mer komplisert enn bare å selge de originale tre kontraktene, er resultatet det samme.