Hvordan evaluere obligasjonsytelsen

Du må gjennomgå visse variabler når du evaluerer en obligasjons potensielle ytelse. De viktigste aspektene ved evaluering av obligasjonsutvikling er prisen på obligasjonen, renten og avkastningen, løpetiden og innløsningsfunksjonene. Ved å analysere disse nøkkelkomponentene kan du bestemme om en obligasjon er en passende investering.

Flere måter å evaluere porteføljeytelse på

Pris

Det første vederlaget er kursen på obligasjonen. Avkastningen du vil motta på obligasjonen påvirker prisingen. Obligasjoner handler til en premie, til en rabatt eller til pari. Hvis en obligasjon handler til en premie til pålydende, er de gjeldende rentene lavere enn avkastningen obligasjonen betaler. Derfor handler obligasjonen til et høyere beløp enn pålydende, siden du har rett til den høyere renten.

En obligasjon handles til en rabatt hvis kursen er lavere enn pålydende. Dette indikerer at obligasjonen betaler en lavere rente enn den gjeldende renten i markedet. Siden du enkelt kan oppnå en høyere rente ved å investere i andre rentepapirer, er det mindre etterspørsel etter et obligasjon med lavere rente. Et obligasjon med kurs pålydende handles til pålydende. Parverdien er verdien som utstederen vil innløse obligasjonen ved forfall.

Rentesats og avkastning

En obligasjon betaler en fast rente til den forfaller, som er obligasjonsrenten. Renten kan være fast, flytende eller bare betales ved forfall. Den vanligste renten er en fast rente frem til forfall som er en del av obligasjonens pålydende verdi. Noen utstedere selger obligasjoner med variabel rente som tilbakestiller renten basert på en referanseindeks som statsobligasjoner eller LIBOR. Obligasjoner som bare foretar en rentebetaling ved forfall kalles nullkupongobligasjoner. De selges med rabatter til pålydende.

En obligasjonsrente er nært knyttet til renten. Utbyttet er avkastningen som er opptjent basert på prisen som er betalt for obligasjonen og mottatt rente. Avkastning på obligasjoner er generelt oppgitt som basispoeng (bps). Det er to typer avkastningsberegninger som brukes. Nåværende avkastning er den årlige avkastningen på det totale beløpet som er betalt for obligasjonen. Det beregnes ved å dele renten med kjøpsprisene. Nåværende avkastning utgjør ikke beløpet du vil motta hvis du holder obligasjon til forfall.

Utbytte til forfall er det totale beløpet du vil motta ved å holde obligasjonen til den forfaller. Utbyttet til forfall tillater sammenligning av forskjellige obligasjoner med varierende løpetid og renter. For obligasjoner som har innløsningsavsetninger, er det renten å ringe, som beregner avkastningen til utstederen kan ringe obligasjonen.

forfall

Forfall for en obligasjon er fremtidig dato hvor hovedstolen din blir tilbakebetalt. Obligasjoner har generelt forfall fra ett til 30 år. Kortsiktige obligasjoner har løpetid på ett til fem år. Obligasjoner på mellomlang sikt har løpetid på fem til 12 år. Langsiktige obligasjoner har løpetid over 12 år.

En obligasjons løpetid er viktig når du vurderer renterisiko. Renterisiko er det beløpet som en obligasjons kurs vil stige eller falle med en nedgang eller økning i renten. Hvis en obligasjon har en lengre løpetid, har den også en større renterisiko.

Forløsning

Noen obligasjoner tillater utsteder å løse inn obligasjonen før forfallstidspunktet. Dette gjør det mulig for utstederen å refinansiere gjelden sin hvis rentene faller. En samtalebestemmelse gir utstederen mulighet til å innløse obligasjonen til en spesifikk pris på et tidspunkt før forfall. En salgsbestemmelse lar deg selge den tilbake til utstederen til en spesifikk pris før forfall.

En samtaleoppgave betaler ofte en høyere rente. Hvis du eier en slik obligasjon, tar du en ekstra risiko for at obligasjonen blir innløst, og du blir tvunget til å investere på nytt til en lavere rente.