Gjør tilbud om hele samtalen

Hva er en samtale?

En avsetning for hele samtalen er en type anropsavsetning på en obligasjon som tillater utsteder å betale tilbake gjenværende gjeld tidlig. Utstederen må vanligvis betale et engangsbeløp til investoren som stammer fra en formel basert på netto nåverdi (NPV) av fremtidige kupongbetalinger som ikke vil bli utbetalt trinnvis på grunn av samtalen kombinert med hovedbetalingen investoren ville ha mottatt ved forfall.

01:19

Hele samtalen

Gjør hele samtalen forklart

Gjør at hele avsetningsavsetningen er definert i indeks for en obligasjon. Disse avsetningene begynte å bli inkludert i obligasjonsfordelene på 1990-tallet. Utstedere forventer vanligvis ikke å måtte bruke denne typen samtaleoppgaver, og foretar sjelden hele samtaler. Imidlertid, hvis utstederen bestemmer seg for å benytte seg av en full obligasjonsavsetning på en obligasjon, vil investorer bli kompensert, eller gjort hele, for de resterende utbetalingene og hovedstolene fra obligasjonen som angitt i obligasjonens forbehold.

Betaling til investorer

I løpet av en hel samtale mottar investoren en engangsbetaling fra utstederen for NPV for alle fremtidige kontantstrømmer for obligasjonen som avtalt i forbeholdet. Dette inkluderer typisk de gjenværende kupongbetalingene som er forbundet med obligasjonen under hele tilbudet og den pålydende hovedbetalingen av obligasjonen. En engangsbetaling som er betalt til en investor i en ordning med hele anløpet, er lik NPV for disse fremtidige utbetalingene som avtalt i avsetningen for hele samtaleinntekter innenfor inntektsprisen. NPV beregnes basert på markedsdiskonteringsrente.

Ringe utføres vanligvis når rentene har sunket, så diskonteringsrenten for NPV-beregningen vil sannsynligvis være lavere enn den opprinnelige renten som er inkludert i tilbudet av obligasjonen, som fungerer til fordel for investoren. En lavere NPV-diskonteringsrente kan gjøre at samtlige utbetalinger blir litt dyrere for utstederen. Kostnadene for en samtale kan ofte være betydelige, slik at slike avtaler sjelden påberopes.

Å utøve et tilbud for hele anløpet

Selv om avsetninger for hele samtalen kan være dyre å utøve, noe som krever en full engangsbetaling, gjør selskaper som benytter seg av avtaler for hele samtalen, fordi rentene har falt. I et rentemiljø der rentene har sunket eller trender lavere, har et selskap lagt til incentiv til å utøve avsetninger for hele samtalen. Hvis rentene har sunket, kan utstedere av selskapsobligasjoner utstede nye obligasjoner til en lavere rente, noe som krever lavere kupongutbetalinger til sine investorer.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hvordan en samtalehensyn er fordel for investorer og selskaper En samtalehensyn er en bestemmelse på en obligasjon eller annet rentebærende instrument som gjør det mulig for utsteder å kjøpe tilbake og trekke tilbake obligasjonene. mer Catastrophe Call En samtalebestemmelse i kommunale obligasjoner som gir mulighet for tidlig innløsning hvis en katastrofal hendelse oppstår og skader prosjektet finansiert av emisjonen. mer Yield til forfall (YTM) Yield til forfall (YTM) er den totale avkastningen som forventes på en obligasjon hvis obligasjonen holdes til forfall. mer Avsluttet indeks En stengetilskudd er et begrep i en obligasjonskontrakt som garanterer at sikkerheten som brukes til å støtte obligasjonen ikke støtter en annen obligasjon. mer Hva investorer trenger å vite før de investerer i konverterbare obligasjoner En konverterbar obligasjon er en obligasjon som kan innløses av utsteder før dens løpetid. En konverterbar obligasjon betaler investorer en høyere rente enn standardobligasjoner. mer Avsetninger for myke anrop En avtale om myke anrop er en funksjon som er lagt til konvertible rente- og gjeldspapirer. Bestemmelsen bestemmer at en premie skal utbetales av utsteder hvis det inntreffer tidlig innløsning. mer Partnerkoblinger