Hvordan Federal Reserve påvirker boliglånsrentene
På 4, 38% fra mars 2017, ifølge Bankrate, har renten på et 30-årig fastlån økt med 81 basispunkt siden før valget, i hvilken tid Federal Reserve har hevet renten en gang. Selv om Fed ikke har muligheten til direkte å sette boliglånsrenter, skaper den imidlertid pengepolitikken som indirekte påvirker disse rentene. ( Relatert hvor mye innflytelse har Fed?)
For eksempel, som svar på finanskrisen, tok Federal Reserve det uvanlige skrittet med å gå i gang med et kvantitativt lempelsesprogram der den kjøpte opp pantelån-støttet verdipapirer og statsgjeld i form av statsobligasjoner. Programmet, som begynte i november 2008 og ble avsluttet i 2014, økte pengemengden i landets økonomiske systemer.
Dette oppmuntret bankene til å låne ut penger lettere. Det drev også opp prisen og drev ned tilbudet av de typer verdipapirer som Fed kjøpte. Alle disse handlingene hadde effekt av å holde utlånsrenten, inkludert boliglånsrenter, lave. (Se også: Kvantitativ lettelse: Virker det?)
Verktøy for pengepolitikken
Federal Reserve tar sikte på å påvirke økonomien, inflasjonen og sysselsettingsnivået gjennom sin pengepolitikk. Et av verktøyene den bruker for å føre pengepolitikk er å sette et mål for den føderale fondssatsen. Dette er den kortsiktige renten som amerikanske finansinstitusjoner (som banker, kredittforeninger og andre i Federal Reserve-systemet) låner ut hverandre til over natten for å oppfylle mandaterte reservenivåer. Hver lånende og utlånende bank forhandler renten individuelt. Til sammen utgjør gjennomsnittet av alle disse kursene den føderale fondssatsen.
Som med pantelån, setter Federal Reserve ikke direkte føderal rentesats. I stedet setter den et mål for den føderale fondskursen og engasjerer seg i tiltak for å påvirke satsen mot målet. Den føderale rentesatsen påvirker alle andre renter inkludert kort- og langsiktig rente, forex og en rekke andre nedstrømseffekter. I løpet av de siste årene har Fed opprettholdt den føderale målrenten til den laveste den kan gå - fra 0, 25 prosent til 0, 75 prosent.
En viktig måte Fed kan påvirke den føderale fondskursen er ved å bruke et annet av sine pengepolitiske verktøy - åpne markedsoperasjoner. Dette er når Fed kjøper og selger statspapirer som obligasjoner. Når sentralbanken ønsker å stramme inn pengepolitikken og retter seg mot en høyere føderal rentesats, absorberer den penger fra systemet ved å selge statsobligasjoner.
Og når den ønsker en enklere pengepolitikk og retter seg mot en lavere føderal fondskurs, engasjerer Fed den motsatte handlingen for å kjøpe statspapirer for å innføre mer penger i systemet. Hvor kommer pengene til å kjøpe alle disse statsobligasjonene? Som sentralbank kan Fed ganske enkelt lage pengene.
I tillegg til å målrette den føderale fondskursen og bruke åpne markedsoperasjoner, har Fed også andre verktøy for å påvirke pengepolitikken. Disse inkluderer endring av bankreservekrav ved å gjøre dem høyere eller lavere, endre vilkårene som de låner til banker gjennom rabattvinduet, og endre rentesatsen den betaler for bankreservene de har på innskudd.
Ringvirkninger
Når Federal Reserve gjør det dyrere for bankene å låne ved å målrette mot en høyere føderal fondskurs, overfører bankene på sin side de høyere kostnadene til kundene. Rentene på forbrukslån, inkludert boliglånsrenter, har en tendens til å gå opp. Og når de kortsiktige rentene går opp, stiger typisk også de lange rentene. Når dette skjer, og renten på den 10-årige statsobligasjonen som påvirker renten på det konvensjonelle 30-årige pantelånet, øker, har også pantelånene en tendens til å stige. ( Relatert Det flokete nettet av renter, pantelån og økonomien)
Kredittlånsgivere setter renten basert på forventningene til fremtidig inflasjon og renter. Tilbudet og etterspørselen etter verdipapirstøttede verdipapirer påvirker også prisene. Dermed har Federal Reserve sine handlinger en ringvirkning når det gjelder innvirkning på boliglånsrentene.
Bunnlinjen
Federal Reserve har som mål å opprettholde økonomisk stabilitet og påvirker bankens utlånsrenter.
Når Fed vil øke økonomien, blir det vanligvis rimeligere å ta pantelån. Og når Fed ønsker å slå ned økonomien, fungerer den for å tømme penger fra systemet, noe som betyr at låntakere sannsynligvis vil betale en høyere rente på pantelån.