Hvordan velge og bygge et mål for å måle porteføljeytelse

Ved investering brukes benchmark ofte som et verktøy for å vurdere allokering, risiko og avkastning av en portefølje. Benchmarks er vanligvis konstruert ved å bruke ikke-administrerte indekser, børshandlede fond (ETF) eller verdipapirfondskategorier for å representere hver aktivaklasse. Sammenligninger kan gjøres i nesten hvilken som helst periode.

Risikoprofil

Det første trinnet i å velge en referansemodell er å bestemme risikoprofilen din. Mange faktorer går inn på å bestemme en risikoprofil, inkludert alder, hvor lenge midlene skal investeres og andre økonomiske ressurser, for eksempel en kontantreserve. Det er mange verktøy tilgjengelig for å vurdere risikoprofilen din som vanligvis rangerer deg på en skala. For eksempel kan du ha en risikoprofil som er en av ti.

Kapitalfordeling

Deretter må du bestemme deg for en overordnet kapitalfordelingsmodell som speiler risikoprofilen din. Siden de fleste har diversifiserte porteføljer, bør tildelingen inkludere flere aktivaklasser, for eksempel obligasjoner, amerikanske og ikke-amerikanske aksjer, råvarer og kontanter. Du må bestemme hvilke aktivaklasser som skal inkluderes, samt hvilken prosentandel av porteføljen din som skal være i hver aktivaklasse. (For relatert lesing, se: Concentrated Vs. Diversified Portfolios: Comparing the Pros and Cons .)

Tildelinger kan være relativt enkle ved å bruke brede indekser, som Russell 3000, MSCI EAFE og Barclays US Aggregate Bond, eller mer komplisert ved å bryte en bred indeks, som S&P 500, i mindre sektorer, for eksempel amerikansk storkapitalverdi, blanding og vekst.

Innenfor den samlede aktivaallokeringsmodellen, kan det hende du også må bruke forskjellige referansemåter avhengig av hvor lang tid midlene skal investeres. Den passende tildelingen av en investering med en 3-5 års tidshorisont er helt forskjellig fra en langsiktig investering på 10 år eller mer. Så dine langsiktige investeringer kan tildeles 70% til aksjer og 30% obligasjoner, mens 3-5 års investeringer ville være det motsatte.

Fare

En måte å få en forståelse av hvordan man fordeler aktivaklassene i en målestokk er ved å se på sammensetningen av de mange aktivaallokeringene og målgitte aksjefond som tilbys av investeringsselskaper. Midlene fordeles med prosent, for eksempel 60% egenkapital, eller etter en måldato som ligner på investeringshorisonten din.

Fordelingen og risikoen varierer mye mellom investeringsselskaper; så det er fornuftig å se på flere verdipapirfond. Blant de topprangerte fondene er det også viktig å undersøke investeringsstrategien siden meravkastning kan ha kommet fra å ta mer risiko.

Risiko inkluderer både volatilitet og variabilitet. Volatilitet måler og eierpotensialet for endring, opp eller ned, i porteføljeverdi; mens variabilitet måler frekvensen av verdiendringen. For eksempel regnes amerikanske myndigheter eller høykvalitets selskapsobligasjoner av høy kvalitet, som har mindre variasjon og volatilitet, som sikrere investeringer enn råvarer, som kan ha hyppige og store trekk opp og ned i verdi (som vi nylig har sett med energipriser) .

En måte å evaluere om avkastningen kom fra å ta mer risiko, er å se på Sharpe Ratio. Sharpe-forholdet måler gjennomsnittlig avkastning utover en risikofri investering, for eksempel en statskasse. Et høyere Sharpe-forhold indikerer en overordnet total risikojustert avkastning.

Å bygge et referanse

Å bygge en tilpasset benchmark krever bruk av en slags programvare. Det er mange selskaper som selger abonnement på programvare som lar deg administrere porteføljer og bygge benchmarks. Du kan bygge flere porteføljer og benchmarks, samt generere en rekke statistiske mål, for eksempel Sharpe-forholdet, standardavvik og alfa.

Du kan imidlertid også bygge et mål og skaffe deg ganske mye informasjon ved å bruke gratis. programvareverktøy som tilbys av noen av ETF-selskapene. Hvis du har en investeringskonto, lar mange av de større meglerbedriftene deg velge mellom forskjellige indekser og aksjefond som kan brukes til å sammenligne resultatene til porteføljen din.

Bunnlinjen

Når du har bestemt deg for en målestokk, kan du bruke den til å evaluere porteføljen din. Du kan oppdage at du tar for mye eller for liten risiko. Referansen gir også en retningslinje for periodisk å balansere porteføljetildelingen for å hjelpe deg med å håndtere risiko. (For relatert lesing, se: Ombalansere porteføljen din for å holde deg på sporet .)