Hvordan teknisk omstilling av S&P kan riste opp aksjemarkedet

Markedsindeksleverandøren S&P Dow Jones Indices har avduket planer om å spre høytflygende mega-cap-teknologiaksjer bredere blant industrisektorene som ruller opp til hele S&P 500-indeksen (SPX), rapporterer The Wall Street Journal.

Foreløpig er den såkalte FAAMG-gruppen med fem teknologiske aksjer også de fem største amerikanske aksjene etter markedsverdier. Imidlertid er bare fire av disse klassifisert som informasjonsteknologiske aksjer akkurat nå. Når Standard & Poor's (S&P) har omarbeidet sektorene senere i år, vil det bare være to FAAMG-er i teknologisektoren, ifølge tidsskriftet.

The Big Shift

FAAMG-medlem Amazon.com Inc. (AMZN), samt FAANG-medlem Netflix Inc. (NFLX), er forbrukernes skjønnsmessige aksjer i den aktuelle kategoriseringen. Dette er basert på deres respektive kjernebedrifter, online detaljhandel og online streaming av underholdningsvideoer.

S&P planlegger, per WSJ, å opprette en ny sektor for kommunikasjonstjenester i september. Netflix vil være med, det vil også FAAMG-medlemmene Facebook Inc. (FB) og Alphabet Inc. (GOOGL), overordnet til Google. De to sistnevnte er i sektoren informasjonsteknologi i dag. Som et resultat vil Apple Inc. (AAPL) og Microsoft Corp. (MSFT) være de eneste FAAMG-aksjene som fortsatt er i teknologisektoren. Tidsskriftet sier at ulike andre indeksleverandører globalt, inkludert MSCI, planlegger å skifte aksjer ut fra sine egne teknologikategorier.

Slanking ned Tech

En stor del av problemet som S&P står overfor, i tidsskriftet, er at informasjonsteknologisektoren nå utgjør om lag 25% av den totale markedsandelen for S&P 500-indeksen (SPX). Bare ved å fjerne Alphabet og Facebook, vil techs vekt falle til omtrent 20% per SlickCharts.com.

I mellomtiden har Amazon og Netflix en vekt på 30% i forbrukernes skjønnssektor, som ellers er befolket av klærprodusenter, forhandlere, hoteller og restauranter, blant andre. Netflix øker med 1.095% over fem år og med 68% YTD, mens tallene for Amazon er 499% og 36%, per justerte sluttkurs fra Yahoo Finance. (For mer, se også: Amazon, Netflix som selger til 'vanvittige' priser som er klare for stor salg .)

S&P 500 informasjonsteknologiindeks (S5INFT) er opp med 152% i løpet av de fem årene til og med 14. mars, mens avkastningen på året har vært 10, 1%, per S&P Dow Jones-indeks. Tallene for S&P 500 Consumer Discretionary Index (S5COND) er henholdsvis 100% og 6, 9%, mens tallene for hele S&P 500 er 76% og 2, 8%.

Store konsekvenser

Hvis slike som Netflix, Facebook og Alphabet fortsetter å skyte, vil det sannsynligvis tiltrekke investeringer i den nye kommunikasjonstjenestesektoren av indeksorienterte investorer, konstaterer Journal. Det vil også bety en massiv rebalansering av porteføljene i eksisterende indeksfond og passive ETF-er.

"Alt annet likt vil det være større fart for disse kommunikasjonsaksjene, " som Sam Stovall, sjefinvesteringsstrateg ved finansforskningsfirmaet CFRA, sa til WSJ og la til, "På kort sikt kan de sannsynligvis ende med å utkonkurrere." På den annen side, hvis Netflix fortsetter å sveve, vil fjerning av dette gjøre forbrukernes skjønn mindre attraktive.

En mulighet som ikke er omtalt av tidsskriftet, er at omfordelingen av tech-aksjer kan gjøre de nye sektorene mer flyktige enn de er nå. Som veteran tech analytiker og porteføljeforvalter Paul Meeks nylig har observert, har tech aksjer en tendens til å ha høy beta risiko, noe som gir mye skarpere kurssvingninger enn det bredere markedet, både opp og ned. (For mer, se også: Hvorfor et 20% stup i tekniske aksjer er en kjøpsmulighet .)