Implisert repo rate

Hva er den impliserte reporenten?

Den underforståtte reporenten er avkastningskursen som kan opptjenes ved samtidig å selge en obligasjons futures eller terminkontrakt, og deretter kjøpe en faktisk obligasjon med samme beløp i kontantmarkedet ved hjelp av lånte penger. Obligasjonen holdes til det blir levert inn i futures eller terminkontrakt og lånet blir tilbakebetalt.

Implisert repo rate forklart

Reporenten refererer til det opptjente beløpet, beregnet som nettoresultat, fra behandlingen av å selge en futureskontrakt eller en annen emisjon, og deretter bruke de lånte midlene til å kjøpe et obligasjon med samme verdi ved levering som skjer på det tilhørende oppgjøret. Dato. Den underforståtte reporenten kommer fra det omvendte repo-markedet, som har lignende gevinst / tap-variabler som den underforståtte reporenten, og gir en funksjon som ligner på den for en tradisjonell rente.

Forstå repos

En repo viser til gjenkjøpsavtalene som, ved å arrangere å kjøpe og deretter selge en bestemt sikkerhet på et bestemt tidspunkt for et forhåndsbestemt beløp, fungerer som en form for et sikkerhetslån. Generelt låner en forhandler et beløp mindre enn en bestemt obligasjons verdi fra en kunde, og obligasjonen fungerer som sikkerhet. Siden det lånte beløpet er mindre enn verdien på obligasjonen, har utlånskunden et redusert risikonivå hvis verdien på obligasjonen synker før tilbakebetalingstiden er nådd.

Oppgjørsdato

Vilkår for når tilbakebetaling av lånet kreves, referert til som oppgjørsdato, kan variere. I mange tilfeller blir midlene bare holdt av låntaker over natten, noe som gjør at transaksjonen fullføres i løpet av en virkedag. Lengre vilkår kan gjøres tilgjengelig, selv om flertallet forblir under 14 dager.

I transaksjoner mellom pengemarkedsfond og hedgefond kan en bank delta som en formidler. Dette gjør det mulig for pengemarkedsfondene, som støttes av kontanter, og hedgefond, som tradisjonelt er støttet av obligasjoner, til å flytte midler mellom enheter jevnlig.

Markedet som disse transaksjonene foregår på blir referert til som repomarkedet. Etter finanskrisen i 2008, viste repo-markedets størrelse en reduksjon på omtrent 49%, ansporet av banknæringens motvilje mot å låne ut statskasser. Dette gjorde det igjen mer utfordrende for investorer i repomarkedet å finne interesserte låntakere på jakt etter kontanter.

Søknader utenfor obligasjonsmarkedet

Alle typer futures og terminkontrakter har en underforstått reporente, ikke bare obligasjonskontrakter. For eksempel er hviten som kan kjøpes samtidig i kontantmarkedet og selges i futuresmarkedet minus lagrings-, leverings- og lånekostnader, en implisitt reporente. I TBA-markedet med pantesikkerhet er den underforståtte reporenten kjent som dollar roll arbitrage.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Innkjøpsavtale (Repo) Definisjon En gjenkjøpsavtale er en form for kortsiktig lån for forhandlere av statspapirer. mer To Announced (TBA) For å bli kunngjort er en setning som brukes til å beskrive en fremtidig avvikende pantelån med sikkerhet. mer Definisjon av omvendt gjenkjøpsavtale En omvendt gjenkjøpsavtale er kjøp av verdipapirer med avtalen om å selge dem til en høyere pris på en bestemt fremtidig dato. mer Kanadisk pengemarkedsrate over natten Den kanadiske pengemarkedsrenten for natten er den kursen som store forhandlere arrangerer finansiering av verdipapirbeholdning for en virkedag. mer Drop A drop er prisforskjellen mellom når en investor selger en pantsatt sikkerhet og kjøper den tilbake på et senere tidspunkt gjennom en dollarrullehandel. mer Forward Forward En forward forward er en avtale mellom to parter om å inngå en lånetransaksjon på en spesifikk fremtidig dato, med lånet som skal tilbakebetales på et senere tidspunkt. mer Partnerkoblinger