Viktigheten av LIBOR i finansielle markeder

ICE LIBOR, som står for International Exchange London Interbank Offered Rate, er et sett med daglige gjennomsnittskurser som bankene sier at de låner penger av hverandre. Vanligvis bare kalt LIBOR, er disse referansesatsene mye brukt som basisrente av finansinstitusjoner over hele verden. Som sådan påvirker LIBOR-rentene nesten alle aktører i finansverdenen, fra studielånseiere, panteløpere og småbedriftseiere til selskaper og verdens største banker.

Forståelse av LIBOR

LIBOR tilbyr gjennomsnittlige rentesatser for fem valutaer (amerikanske dollar, euro, britiske pund, japanske yen og sveitsiske franc) og syv utlånsperioder (alt fra natt til 12 måneder). Totalt er det 35 forskjellige daglige LIBOR-priser. LIBOR styres av International Exchange (ICE) Benchmark Administration. Administrasjonen beregner LIBOR-kursene hver dag ved å kartlegge deltakende banker.

Hver morgen ber ICE Benchmark Administration et panel med bidragsgivende banker (vanligvis 11 til 18 store, internasjonale banker) om å svare på følgende spørsmål: “I hvilken takt kunne du låne penger, var du å gjøre det ved å be om og deretter godta interbank tilbud i en fornuftig markedsstørrelse like før klokka 11 i London-tid? ”Bankene gir forskjellige svar basert på valuta og lånets lengde. Kursene som er oppgitt av bankene er årlige renter. ICE Benchmark Association bruker disse satsene for å beregne LIBOR ved å bruke en metode som kalles trimmet aritmetisk middel der ekstreme verdier er ekskludert. ( Beslektet lesing: Hva er ICE LIBOR, og hva brukes det til?)

Hvorfor er LIBOR så viktig?

Det fem-bokstavs forkortelsen, LIBOR, står for London Interbank Offered Rate, men dens betydning sprer seg langt utenfor London City eller til og med Europa. Faktisk er LIBOR-graden det et av de mest betydningsfulle tallene innen finans. Banker, finansinstitusjoner og kredittbyråer over hele verden ser til LIBOR å sette sine egne renter. Det er for tiden utestående kontrakter verdt billioner dollar fordelt på forskjellige løpetider fra over natten til 30 år som alle refererer til referanseporteføljen LIBOR. I følge det britiske finansministeriet berører verdien av finansielle kontrakter knyttet til LIBOR 300 billioner dollar. Dette inkluderer imidlertid ikke forbrukslån eller boliglån med justerbar rente. I følge ICE Benchmark Administration er "totalt hundre billioner dollar renteeksponering knyttet til ICE LIBOR."

En av hovedårsakene til at LIBOR brukes så mye, er på grunn av måten hastigheten beregnes og konstrueres. LIBOR representerer den laveste lånerenten blant banker og store finansinstitusjoner. Andre priser er faste på toppen av LIBOR. Dette uttrykkes ofte som “LIBOR + X bps” der bps står for basispunkt og X er premien som utlånes utover LIBOR-renten av utlåner til låntakeren. Dermed påvirker enhver økning eller reduksjon i grunnrenten (som er LIBOR-satsen) kontrakter bundet til LIBOR eller basert på den som et referanseindeks.

LIBOR brukes ofte som flytende rente for renteswap, fremtidige kontrakter, pantelån, studielån og til og med bedriftsfinansiering. LIBOR brukes også til å fastsette oppgjørspriser for fremtidige kontrakter i renten som hjelper selskaper med å sikre renteeksponering. LIBOR gir sentralbanker og andre viktige institusjoner en god ide om forventningene til renter og knyttet utvikling.

Bunnlinjen

Fram til 31. januar 2014 var ICE LIBOR kjent som BBA LIBOR (for British Bankers Association). BBA LIBOR kom under ild da Barclays og få andre institusjoner ble undersøkt for å manipulere referansesatsen ved å sende inn falske lånerenter til British Bankers Association. Dette rystet troverdigheten til LIBOR i finansmarkedene. Tilliten til LIBOR ble imidlertid snart gjenopprettet da styring ble overført til ICE Benchmark Administration. Selv om LIBOR har tålt kontroverser, fortsetter de daglige lånerentene å være noen av de viktigste tallene innen finans. ( Beslektet lesing: Hvorfor BBA LIBOR ble erstattet av ICE LIBOR)