Invers Floater
En invers flytende er en obligasjon eller annen type gjeld hvis kupongrente har et omvendt forhold til en referansesats. En omvendt flottør justerer kupongbetalingen etter hvert som renten endres.
En omvendt flytende er også kjent som en omvendt flytende hastighetsnotat.
Å bryte ned Inverse Floater
En flytende rente-notat (FRN), eller floater, er en rentepapir som gjør kupongbetalinger som er bundet til en referansesats. Kupongutbetalingene justeres etter endringer i den rådende renten i økonomien. Når rentene stiger, økes verdien av kupongene for å gjenspeile den høyere renten. Mulige referanse- eller referansesatser inkluderer London Interbank Offer Rate (LIBOR), Euro Interbank Offer Rate (EURIBOR), prime rate, US Treasury Rates, etc.
På den annen side fungerer en omvendt flytende hastighetsnotis, eller invers flytende, på motsatt måte. Kupongrenten på sedlen varierer omvendt med referanserenten. Inverse floaters oppstår ved separasjon av fastrenteobligasjoner i to klasser: en floater, som beveger seg direkte med en viss renteindeks, og en inverse floater, som representerer restrenten til fastrenteobligasjonen, netto av den flytende- sats. Kupongrenten beregnes ved å trekke fra referanserenten fra en konstant på hver kupongdato. Når referansesatsen går opp, vil kupongrenten gå ned gitt at satsen blir trukket fra kupongbetalingen. En høyere rente betyr at mer blir trukket, og dermed betales mindre til debtholderen. Tilsvarende, når rentene faller, øker kupongrenten fordi mindre tas av.
Den generelle formelen for kupongrenten til en omvendt flottør kan uttrykkes som:
Flytende rente = Fast rente - (Kupongfrekvens x referansesats)
--- der kuponggjennomstrømningen er det multippel som kupongrenten vil endre seg for en endring på 100 basispunkter (bps) i referansefrekvensen, og den faste renten er den maksimale satsen flyteren kan realisere.
Et typisk omvendt flyter kan antas å modne om tre år, betale renter kvartalsvis og inkluderer en flytende rente på 7% minus to ganger den 3-måneders LIBOR. I dette tilfellet, når LIBOR går opp, går kursen for obligasjonsbetalingene ned. For å forhindre en situasjon der kupongrenten på det omvendte flottøren faller under null, plasseres en begrensning eller etasje på kupongene etter justering. Vanligvis er gulvet satt til null.
En investor vil ønske å investere i en omvendt floater hvis referanseprisen er høy og han / hun tror at frekvensen vil synke i fremtiden med en raskere rente enn prognosen viser. En annen strategi er å kjøpe en renteflater hvis rentene er lave nå, og det forventes at de holder seg lave, selv om fremdriften antyder en økning. Hvis investoren er riktig og rentene ikke endres, vil han / hun overgå den flytende kursnotaen ved å holde den inverse floaten.
Som med alle investeringer som bruker gearing, innfører invers flytende en betydelig mengde renterisiko. Når de kortsiktige rentene faller, øker både markedsprisen og avkastningen til det omvendte flottøren, noe som forsterker svingningene i obligasjonens pris. På den annen side, når kortsiktige renter stiger, kan verdien på obligasjonen synke betydelig, og innehavere av denne typen instrumenter kan ende opp med en sikkerhet som betaler liten rente. Dermed forsterkes renterisikoen og inneholder en høy grad av volatilitet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.