Investere utenfor dine grenser

En av de tørneste beslutningene investorer må ta, er om de skal sette penger i utenlandske aksjer. Det kan være lukrativt å investere i utenlandske selskaper, men fordelene kommer med ytterligere risiko, og å oppdage verdifulle investeringer i utlandet kan ta en smule mer arbeid enn å finne dem hjemme.

Opplæring: Hvordan analysere inntjening

Internasjonal mulighet
Det er mange gode grunner til å investere i utlandet. Internasjonale aksjer representerer ekstra mulighet: Amerikanske aksjer representerer omtrent 30% av den totale verdien av globale markeder. Faktisk er de fleste av de største selskapene som lager stål, elektronikk eller forbrukerapparater basert utenfor USA, i land som Brasil og Sør-Korea. Det er godt over et dusin større aksjemarkeder utenfor USA som har mer enn tusen selskaper av betydelig størrelse. Mange av disse selskapene opererer i raskt voksende økonomier med ekstraordinær avkastning. Hvorfor gi dem opp? (Lær om den andre siden av denne samtalen i: Tilbyr internasjonale investeringer virkelig diversifisering? )

Fra et porteføljestyringsperspektiv er investering i utenlandske selskaper en måte å diversifisere på. For eksempel er ikke amerikanske og utenlandske aksjer alltid synkronisert. Når den ene er oppe, kan den andre være nede, og omvendt. Teknisk sett sies slike markeder å mangle korrelasjon. En diversifisert portefølje balanserer ukorrelerte eiendeler for å spre risikoen.

Det betyr selvfølgelig ikke at amerikanske og utenlandske aksjer alltid beveger seg i motsatte retninger. Mange land stoler sterkt på USA for import og eksport, og kan være utsatt for amerikanske markedsforskyvninger. I dagens globale økonomi beveger aksjer seg ofte i samme retning, spesielt når USA opplever et stort bjørn- eller oksemarked. Ikke desto mindre viser akademisk forskning at på lang sikt er amerikanske og utenlandske aksjer tilstrekkelig uavhengige slik at investering i utlandet kan jevne porteføljeavkastningen.

Internasjonal risiko

Investorer må imidlertid sette pris på den alvorlige risikoen forbundet med internasjonale aksjer.
For det første er det valutarisiko. En amerikansk investors avkastning på en aksje fra et fremmed land er knyttet til endringer i valutaverdiene mellom den amerikanske dollar og det landets valuta. Hvis du kjøper en japansk aksje og den japanske yen stiger mot dollaren mellom det tidspunktet du kjøper og selger aksjen, er avkastningen din mer verdt. På den annen side, hvis yen svekkes, svekkes investeringsavkastningen.

Utover omveltninger i valutamarkedene er det landsrisiko. Mange land lider av politisk, sosial og økonomisk ustabilitet, noe som gjør investeringer på disse stedene risikabelt. (Lær mer om risiko i vurdering av landsrisiko for internasjonal investering .)
Hvis du synes at det er vanskelig å investere i hjemlandet ditt, kan det være enda tøffere å oppdage selskaper i fremmede land. Utenlandske myndigheter har forskjellige rapporterings- og skatteregler for verdipapirer. I mange tilfeller er ikke utenlandske selskaper pålagt å gi den samme detaljerte informasjonen amerikanske selskaper må gi, og utenlandske selskaper kan bruke forskjellige regnskapsprosedyrer, noe som kan gjøre aksjeanalysen vanskeligere. Før du legger penger i en utenlandsk aksje, er det viktig å få en god følelse av investeringsmiljøet.

Kjøpe utenlands
For investorer med tålmodighet til å gjøre research, kan internasjonale aksjer tilby store fordeler. Trikset er å forstå mulighetene så vel som risikoen. Her er noen enkle måter å kjøpe seg inn i utenlandske selskaper:

ADR
Mens mange investorer setter pris på begrunnelsen for å investere i utlandet, kan de bli avskrekket av mekanikken ved å kjøpe aksjer på en valuta. Amerikanske innskuddskvitteringer (ADR) kan forenkle amerikanske investorers tilgang til utenlandske markeder. Børsnotert på New York Stock Exchange og Nasdaq kan de omsettes, avvikles og holdes som om de var vanlige aksjer i amerikanske selskaper. Utenlandske selskaper med ADR-er utsteder økonomiske rapporter som generelt samsvarer med amerikanske regnskapskonvensjoner og SEC-regler. Selskaper med ADR inkluderer Finlands Nokia, GlaxoSmithKline i Storbritannia og Japans Sony.

Selv om de handler på amerikanske børser, tilbyr ADR fortsatt de potensielle fordelene med diversifisering. Studier antyder at ADR-prisene har en tendens til å oppføre seg som de utenlandske aksjene de representerer. (Hvis du vil ha mer informasjon om bivirkninger, kan du se på grunnleggende om ADR eller hva er depositumkvitteringer? )

USA-handlede internasjonale aksjer
Det er noen få utenlandske aksjer som handler på amerikanske markeder. Disse aksjene har oppfylt noteringskravene til enten New York Stock Exchange eller Nasdaq.

Amerikanske multinasjonale selskaper
Være
Før du hopper inn i utenlandske aksjer, er det verdt å vurdere innenlandske aksjer med eksponering for utenlandske markeder. Mange amerikanske selskaper genererer hoveddelen av inntektene fra utenfor USA. Ta McDonald's, Coca-Cola og Gillette. Mer enn halvparten av inntektene kommer fra utenlandske virksomheter. Å kjøpe aksjer av amerikanske multinasjonale selskaper kan være en effektiv måte for investorer å få eksponering for den globale økonomien.

Konklusjon
Fordi utenlandske markeder mangler direkte korrelasjon, kan investering utenfor USA være en effektiv måte å diversifisere porteføljen på. Investering i utlandet kan imidlertid også utsette deg for risikoer forbundet med valutakurser, politisk eller økonomisk ustabilitet og forskjeller i rapporterings- og skatteregler. For å forstå disse risikoer i forhold til potensielle fordeler, har investorer likevel muligheten til å få tilgang til utenlandske markeder gjennom instrumenter som ADR, internasjonale aksjer som handles på amerikanske børser og amerikanske multinasjonale selskaper.