Er din ytelsesbaserte pensjonsplan trygg?

Ytelsesbaserte pensjonsplaner var hjørnesteinen i arbeidsgiveravgitte pensjonsytelser i mange år. Selv om de fremdeles er ganske vanlige i offentlig sektor - nærmere bestemt i regjeringsjobber - har disse planene i stor grad forsvunnet fra privat sektor.

Nylig har spørsmål om økonomisk solvens satt planmessige fordeler.

DB-planer er kompliserte og ugjennomsiktige for mange deltakere. Her er en titt på historien til DB pensjonsplaner og måter å evaluere deres økonomiske helse på.

Viktige takeaways

• Fram til 1980-tallet var ytelsesplaner (DB) det dominerende kjøretøyet som amerikanske arbeidsgivere ga pensjonsytelser til de ansatte.
• DB-pensjonsplaner i USA er ikke i god økonomisk form.
• Private DB-planer som er betydelig underfinansiert, må oppfylle spesielle krav for akselerert finansiering og avsløre mangler.

En kort historie om pensjonsplaner

Inntil 401 (k) pensjonsplaner kom på 1980-tallet, var DB-planer det dominerende kjøretøyet som arbeidsgivere i USA brukte til å gi pensjonsytelser til de ansatte. I følge Pensjonsfordel Garanti Corporation (PBGC) nådde antallet DB-planer på slutten av 1980-tallet på mer enn 112 000.

I løpet av 1960-årene kollapset flere store DB-planer, og etterlot tusenvis av arbeidere uten lovede pensjoner. Kongressen vedtok snart Employee Retirement Income Security Act of 1974 (ERISA) med det primære målet å beskytte arbeidernes rettigheter angående ytelser i pensjonsplaner på arbeidsplassen. Den samme loven skapte PBGC som et uavhengig føderalt byrå for å sikre DB-planfordeler i privat sektor.

I løpet av 1990-tallet, da 401 (k) begynte å dominere pensjonsplaner på arbeidsplassen, forsvant tusenvis av DB-planer; mange andre var frossne (noe som betyr at dekningen bare fortsatte for eksisterende deltakere).

DB-planer har fortsatt betydelige forpliktelser for fremtidige ytelser - sammen med store eiendeler. Fra første kvartal i 2019 rapporterte Investment Company Institute at amerikanske totale pensjonsfond hadde 29, 1 billioner dollar i eiendeler - en økning på 1, 1 billioner dollar fra samme kvartal året før - og av det beløpet hadde private DB-planer 3, 2 billioner dollar. Livrente reserver utenfor pensjoneringskontoer utgjorde $ 2, 1 billioner.

Et blandet bilde av helse

For de som regner med en DB-pensjonsplan for en del av deres økonomiske sikkerhet i pensjon, er det gode nyheter og dårlige.

Samlet sett er ikke DB-pensjonsplaner i USA i god økonomisk form. Noen av disse planene vil ikke kunne oppfylle lovede fordeler for pensjonister. PBGC, som garanterer fordeler i de fleste private DB-planer, er heller ikke i stor økonomisk form. PBGCs Multiemployer Insurance Program står overfor insolvens innen utgangen av regnskapsåret 2025, ifølge funn i FY 2017 Projections Report.

PBGCs enkeltstående arbeidsgiverprogram fortsetter å forbedre seg og vil trolig komme fra et underskudd raskere enn tidligere antatt. Programmet, som dekker cirka 28 millioner deltakere, vil sannsynligvis eliminere underskuddet innen skatt 2022.

Anslag for finanspolitiske 2027 viser en mulighet for at fremtidige underskudd kan overstige 100 milliarder dollar, "men med en gjennomsnittlig positiv nettoposisjon på 2027 FY på $ 26 milliarder dollar i fremtidige dollar (20 milliarder dollar i dagens dollar)." Forbedringene er et resultat av bedre finansiering av pensjonsplanen og anslåtte PBGC-premier, som overskrider anslåtte krav.

Ytelsesplaner har betydelige forpliktelser for fremtidige ytelser - sammen med store eiendeler.

På den lyse siden, hvis problemer kaster seg ut i en plan, har en potensielt berørt fremtidig pensjonist nå større evne til å lære sannheten og planlegge for mangler. De som deltar i en privat DB-plan som tilbys av et selskap, gleder seg over økte sjanser for full pensjonsutbetaling takket være bestemmelsene i pensjonsbeskyttelsesloven fra 2006 (PPA).

Typer planer og løfter derav

Her er de fire hovedtyper av DB-planer i USA:

1. Forbundsregjeringsplaner - Disse dekker ansatte i siviltjeneste, pensjonert militært personell og noen pensjonerte jernbanearbeidere. De lovede fordelene støttes av sikker finansiering (stort sett amerikansk statsgjeld) og skattekraften til den amerikanske regjeringen. Dette regnes som de sikreste DB-planene i USA
2. Statlige og lokale myndighetsplaner - Disse planene dekker ansatte og lokale myndigheter, lærere, politi, brannmenn og sanitetsarbeidere. Den største handelsgruppen av disse planene, National Conference on Public Employee Retirement Systems (NCPERS), inkluderer 500 offentlige midler med mer enn 21 millioner aktive deltakere.
3. Private enkelt arbeidsgiverplaner - De fleste private planer som tilbys av selskaper er i denne kategorien, med i underkant av 45.000 amerikanske planer (i 2016), hvorav omtrent 23.400 i dag er forsikret av PBGC. Tre lag med sikkerhetsstøtte fordeler løfter om disse planene: omløpsmidler og investeringsresultater; bidrag som arbeidsgivere er pålagt å gi for å holde planene finansiert; og garantier gitt av PBGC i tilfelle disse planene ikke er i stand til å oppfylle forpliktelsene.
4. Private multemployer-planer - Disse forhandles av fagforeninger på vegne av arbeidere i flere selskaper. De har sunket jevnt og trutt, og fra og med 2018 var det omtrent 1400 planer som representerte rundt 10 millioner deltakere, ifølge PBGC.

Forstå en plan finansiering

En DB-plan anses som tilstrekkelig finansiert hvis eiendelene tilsvarer eller overskrider den diskonterte verdien av dens fremtidige forpliktelser - fordelene den må betale. De fleste eiendeler kan verdsettes nøyaktig, men verdsettelsen av forpliktelser er langt mer komplisert. Utført av en kvalifisert aktuar, må ansvarsvurderingen inneholde et estimat av hvor mange deltakere som vil kvalifisere for fordeler og hvor lenge disse deltakerne kan leve.

Kanskje er den viktigste variabelen i en plans forpliktelser kostnaden for penger eller diskonteringsrente. Før 2004 ble DB-planer pålagt å bruke avkastningen på 30-årige amerikanske statsobligasjoner. PPA klargjorde at både kortsiktige og langsiktige diskonteringsrenter må blandes basert på løpetiden til en plans deltakerdemografi.

I en normal avkastningskurve er langsiktige renter høyere enn kortsiktig - og jo lavere diskonteringsrente en plan bruker, jo mer vil fremtidige forpliktelser være verdt. Så PPAs krav om å bruke kortsiktige renter for å diskontere kortsiktige forpliktelser kan føre til en økning i rapporterte forpliktelser for noen planer. Dette kan igjen føre til at disse planene ikke kommer tilfreds med tilstrekkelig finansiering.

Hvordan fortelle om en privat plan er underfinansiert

I henhold til PPA må private DB-planer som er betydelig underfinansiert oppfylle spesielle krav for akselerert finansiering og avsløre mangler til PBGC. I 2011 forfulgte alle private DB-planer 100% finansiering ved å amortisere eventuelle mangler over syv år og øke planbidragene tilsvarende. Dette kravet var vanskeligst for kontantfylte, ulønnsomme selskaper som allerede hadde underfinansiert planer. Enhver betydelig nedgang i aksjemarkedet kan føre til enda mer planfeil.

Det er viktig å vite følgende informasjon om en plan:

• Dens nåværende finansieringsgrad (planformue dividert med fordelene den må betale) - jo høyere, jo bedre
• Sponsorens planer om å gjøre opp en eventuell mangel i dette forholdet med tilleggsbidrag
• Den delen av forvaltningskapitalen som er utsatt for aksjemarkedets volatilitet

Hvis en DB-plan er betydelig underfinansiert, vil spørsmålet være om selskapet er økonomisk sterkt nok til å gi de ekstra bidragene som kreves av PPA for å få den opp til 100%. Hvis det ikke er økonomisk sterkt, og aksjemarkedet faller betydelig, kan neste stopp være å stole på PBGC som garantist for fordeler.

Det kanskje beste stedet å sjekke inn i en privat DB-plan helse er den grunnleggende informasjonen planen er nødvendig å gi. PPA krever at alle som omfattes av en DB-plan, mottar en varsel om pensjonsmidler årlig for å gi arbeidstakerne en ide om planens finansieringsnivå.

Hvis du ikke har et varsel om finansiering, følg retningslinjene fra Pensjonsrettighetssenteret, som ber deg om å undersøke selskapets skjema 5500, en finansiell rapport som private pensjonsplaner må arkivere til den føderale regjeringen hvert år. Du kan be om en kopi av pensjonsplanens skjema 5500 fra planadministratoren.

Du får også tilgang til sammendragsinformasjon om PBGC-beskyttelse i en gitt tilstand på PBGC-nettstedet. Sjekk også det amerikanske arbeidsdepartementets forbrukerinformasjon om pensjonsplaner for informasjon.

Statlige og lokale programgarantier

I statlige / lokale sponsede DB-planer er det ingen ensartet garantist som PBGC. Hvis en by eller et fylke går i stykker og ikke kan betale pensjonsytelser, må deltakerne se til statlige lover for lettelse - og kan for det meste finne legalese.

I noen få stater er loven klart gunstig for pensjonister, og sier på kjelenspråk: "Medlemskap i pensjoneringssystemer for ansatte i staten eller dens politiske underavdelinger skal utgjøre et kontraktsforhold. Pålagte fordeler med disse systemene skal ikke reduseres eller svekkes." Dette krever at staten bruker sin skattemakt for å oppnå pensjonsytelser.

På motsatt side er statene som behandler pensjonsrettigheter som drikkepenger, noe som betyr at arbeidstakere ikke har noen kontraktlige rettigheter i å argumentere mot staten. Mellom disse to er det statene som ikke gir noen grunnlovsfestede eller lovfestede beskyttelse, men har sterke historier om rettspraksis som beskytter offentlig pensjon.

NCPERS gir et nyttig sammendrag av bestemmelsene i alle stater.

Bunnlinjen

Forskning kan bidra til å bestemme hvor mye pensjonsfinansiering du skal satse på løftene til en DB-plan. Hvis du jobber for et sterkt og voksende selskap i en sunn bransje og en plan er i nærheten av eller over en 100% finansieringsgrad, er bra for deg. Hvis en arbeidsgiver står i fare for å gå i stykker, kan arbeidere bli tvunget til å falle tilbake på PBGC for private planer eller for statlige garantier for statlige / lokale planer. I begge tilfeller bør deltakere / potensielle pensjonister vite statusen til backstop-programmene.