Utlånsfasilitet
En utlånsfasilitet er en mekanisme som sentralbanker bruker når de låner ut midler til primærhandlere som banker, meglerforhandlere eller andre finansinstitusjoner som er godkjent for å drive forretning med den amerikanske sentralbanken.
Utlånsfasiliteter gir finansinstitusjoner tilgang til fond for å tilfredsstille reservekrav ved å bruke utlånsmarkedet over natten. Sentralbanker kan også bruke utlånsfasiliteter for å øke likviditeten over lengre perioder. De oppnår generelt dette ved å bruke termiske auksjonsfasiliteter.
Slik fungerer utlånsfasiliteter
En utlånsfasilitet er en kilde til midler som kan støtte finansinstitusjoner i å be om ytterligere kapital. En utlånsfasilitet kan gi likviditet i øyeblikk av behov og kan involvere forskjellige eiendeler for å sikre et lån. Som nevnt ovenfor, kan mange finansinstitusjoner benytte seg av utlånsfasiliteter når de trenger ytterligere kapital for å opprettholde sine målrettede reservekrav.
Utlånsfasiliteter kan gi likviditet når det er nødvendig.
Reservekrav er det bankene må ha kontant mot sine kunders innskudd. Federal Reserve's Governors Board stiller kravet, sammen med renten de betaler bankene på overskuddsreservene. Dette er i henhold til Financial Services Regulatory Relief Act fra 2006. Denne renten på overflødige reserver fungerer også som en fullmakt for den føderale fondssatsen.
Bankene må sikre seg reservekrav i proprietære hvelv eller i nærmeste Federal Reserve Bank. Feds styreverv er de som setter reservekrav. Reservekravet er et av de tre viktigste verktøyene i pengepolitikken - de to andre verktøyene er åpne markedsoperasjoner og diskonteringsrenten.
Utlånsfasilitet kontra terminauksjon
Federal Reserve bruker termiske auksjonsfasiliteter (TAF) som en del av sin pengepolitikk for å øke likviditeten i de amerikanske kredittmarkedene. TAF lar Federal Reserve auksjonere faste beløp med kortsiktige lån med sikkerhetsstillelse til depositarinstitusjoner - sparebanker, forretningsbanker, sparepenger og låneforeninger, kredittforeninger - som er i sterk økonomisk tilstand.
TAF-er implementeres med det uttrykkelige formålet å adressere "forhøyet press i kortsiktige finansieringsmarkeder", ifølge Federal Reserve System Board of Governors.
Viktige takeaways
- Sentralbanker bruker utlånsfasiliteter når de låner ut banker, meglerforhandlere eller andre finansinstitusjoner som er godkjent for å drive forretning med den amerikanske sentralbanken.
- Disse fasilitetene gir finansinstitusjoner tilgang til midler for å tilfredsstille reservekrav.
- De gir likviditet ved behov og kan involvere forskjellige eiendeler for å sikre et lån.
- Utlånsfasiliteter kommer i form av termiske utlånsfasiliteter, statskasseautomatiserte auksjonsbehandlingssystemer eller utlånsmarkedet over natten.
Historie og utvikling av utlånsfasiliteter
Utlånsfasiliteter oppstod for å øke effektiviteten når depositarinstitusjoner krevde kapital. Sentralbanker aksepterer ofte en rekke eiendeler som sikkerhet fra finansinstitusjoner i bytte for å levere lånet. Disse utlånsfasilitetene kan ha form av følgende auksjonsfasiliteter: Utlånsfasiliteter for termiske verdipapirer, automatiserte auksjonsbehandlingssystemer for statspapirer (TAAPS) eller markedet for utlån over natten.
Utlånsfasiliteter for utlån av verdipapirer (TSLF) ble drevet av Feds åpne trading trading desk, og startet som ukentlige utlånsfasiliteter. TSLF lar primærforhandlere låne amerikanske statspapirer i 28 dager ved å stille opp kvalifisert sikkerhet. Fed opprettet TSLF i 2008, slik at det ikke ville trenge å påvirke valutaer eller verdipapirpriser mens det letter kredittmarkedet for statspapirer.
TAAPS er et datasystem utviklet og drevet av Fed for å behandle bud mottatt for statspapirer som handler gjennom auksjonsprosessen. Før det automatiserte systemet ble på plass i 1993, mottok Fed bud i papirform.
Utlånsmarkedet på natt hjelper derimot bankene til å oppfylle reservekravene. Banker som har mer enn kravet på slutten av dagen, låner ut til banker som kommer til kort. Disse midlene oppbevares i Fed eller i den mottakende bankens hvelv.