Leverage
Utnytt resultat fra bruk av lånt kapital som finansieringskilde når du investerer for å utvide firmaets aktivitetsbase og generere avkastning på risikokapital. Leverage er en investeringsstrategi for å bruke lånte penger - spesielt bruken av forskjellige finansielle instrumenter eller lånt kapital - for å øke den potensielle avkastningen til en investering. Utnyttelse kan også referere til mengden gjeld et firma bruker for å finansiere eiendeler. Når man refererer til et selskap, eiendom eller investering som ”svært gearet”, betyr det at varen har mer gjeld enn egenkapital.
Utnyttelse forsterker mulig avkastning, akkurat som en spak kan brukes til å forsterke ens styrke når du beveger en tung vekt.
01:41Leverage
Hvordan gearing fungerer
Utnyttelse er bruk av gjeld (lånt kapital) for å gjennomføre en investering eller prosjekt. Resultatet er å multiplisere potensielle avkastninger fra et prosjekt. Samtidig vil gearing også multiplisere den potensielle nedsiderisikoen i tilfelle investeringen ikke ryker ut.
Konseptet om innflytelse brukes av både investorer og selskaper. Investorer bruker gearing for å øke avkastningen som kan gis på en investering betydelig. De utnytter investeringene sine ved å bruke forskjellige instrumenter som inkluderer opsjoner, futures og marginkontoer. Bedrifter kan bruke gearing for å finansiere eiendelene sine. Med andre ord, i stedet for å utstede aksjer for å skaffe kapital, kan selskaper bruke gjeldsfinansiering for å investere i forretningsdrift i et forsøk på å øke andelseierens verdi.
Investorer som ikke er komfortable med å bruke gearing, har direkte en rekke måter å få tilgang til gearing indirekte. De kan investere i selskaper som bruker gearing i normal virksomhet for å finansiere eller utvide driften - uten å øke utgiftene.
Viktige takeaways
- Leverage refererer til bruk av gjeld (lånte midler) for å forsterke avkastningen fra en investering eller prosjekt.
- Investorer bruker gearing for å multiplisere kjøpekraften i markedet.
- Bedrifter bruker gearing for å finansiere eiendelene sine: i stedet for å utstede aksjer for å skaffe kapital, kan selskaper bruke gjeld til å investere i forretningsdrift i et forsøk på å øke andelseieren.
Forskjellen mellom gearing og margin
Selv om sammenkoblet - siden begge involverer låneopptak - er gearing og margin ikke det samme. Leverage refererer til å ta på seg gjeld, mens margin er gjeld eller lånte penger et firma bruker for å investere i andre finansielle instrumenter. En marginkonto lar deg låne penger fra en megler for en fast rente for å kjøpe verdipapirer, opsjoner eller futureskontrakter i påvente av å få betydelig høy avkastning.
Du kan bruke margin for å lage innflytelse.
Eksempel på utnyttelse
Et selskap dannet med en investering på $ 5 millioner fra investorer, egenkapitalen i selskapet er $ 5 millioner; dette er pengene selskapet kan bruke for å drifte. Hvis selskapet bruker gjeldsfinansiering ved å låne $ 20 millioner, har det nå $ 25 millioner til å investere i forretningsdrift og større mulighet til å øke verdien for aksjonærene. En bilprodusent, for eksempel, kunne låne penger for å bygge en ny fabrikk. Den nye fabrikken vil gjøre det mulig for bilprodusenten å øke antall biler den produserer og øke fortjenesten.
Spesielle hensyn
Utnytt formler
Gjennom balanseanalyse kan investorer studere gjelden og egenkapitalen i bøkene til forskjellige firmaer og kan investere i selskaper som legger vekt på å jobbe på vegne av sine virksomheter. Statistikk som avkastning på egenkapital, gjeld til egenkapital og avkastning på sysselsatt kapital hjelper investorer med å bestemme hvordan selskaper bruker kapital og hvor mye av kapitalselskapene som har lånt. For å kunne evaluere denne statistikken på riktig måte, er det viktig å huske på at gearing kommer i flere varianter, inkludert driftsmessig, økonomisk og kombinert gearing.
Grunnleggende analyse bruker graden av driftsmakt. Man kan beregne graden av driftsmessig gearing ved å dele den prosentvise endringen av et selskaps inntjening per aksje med den prosentvise endringen i inntjeningen før renter og skatter over en periode. Tilsvarende kunne man beregne graden av driftsmessig gearing ved å dele et selskaps EBIT med EBIT minus rentekostnader. En høyere grad av driftseffekt viser høyere volatilitet i selskapets EPS.
DuPont-analysen bruker "egenkapitalmultiplikatoren" for å måle økonomisk gearing. Man kan beregne egenkapitalmultiplikatoren ved å dele et firmas totale eiendeler med den totale egenkapitalen. Når det er funnet, multipliserer man den økonomiske gearingen med den totale eiendelomsetningen og fortjenestemarginene for å produsere avkastningen på egenkapitalen. For eksempel, hvis et børsnotert selskap har totale eiendeler verdsatt til $ 500 millioner og egenkapitalen verdsatt til $ 250 millioner, så er aksjemarkedet multiplikator 2, 0 ($ 500 millioner / $ 250 millioner). Dette viser at selskapet har finansiert halvparten av forvaltningskapitalen med egenkapital. Dermed antyder større aksjemultiplikatorer mer finansiell gearing.
Hvis det ikke er en kopp te å lese regneark og gjennomføre en grunnleggende analyse, kan du kjøpe aksjefond eller børshandlede fond som bruker gearing. Ved å bruke disse kjøretøyene kan du delegere forsknings- og investeringsbeslutninger til eksperter.
Ulempene med utnyttelse
Leverage er et mangesidig, komplekst verktøy. Teorien høres flott ut, og i virkeligheten kan bruken av gearing være lønnsomt, men det motsatte er også sant. Gearing forstørrer både gevinster og tap. Hvis en investor bruker gearing for å gjøre en investering og investeringen beveger seg mot investoren, er tapet hans mye større enn det ville vært hvis han eller hun ikke hadde utnyttet investeringen.
I forretningsverdenen kan et selskap bruke gearing for å generere aksjonærformue, men hvis det ikke klarer det, ødelegger renteutgiftene og kredittrisikoen ved mislighold aksjeeierverdien.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.