Likviditetskrise
En likviditetskrise er en økonomisk situasjon som er preget av mangel på kontanter eller eiendeler som er lett konverterbare til kontanter til rådighet på tvers av mange virksomheter eller finansinstitusjoner samtidig. I en likviditetskrise fører likviditetsproblemer ved enkeltinstitusjoner til en akutt økning i etterspørsel og reduksjon i tilbudet av likviditet, og den resulterende mangelen på tilgjengelig likviditet kan føre til omfattende mislighold og til og med konkurser.
Viktige takeaways
- En likviditetskrise er en samtidig økning i etterspørsel og reduksjon i tilbudet av likviditet i mange finansinstitusjoner eller andre virksomheter.
- I roten til en likviditetskrise er utbredt misforening av forfall mellom banker og andre virksomheter og en resulterende mangel på kontanter og andre likvide eiendeler når det trengs.
- Likviditetskriser kan utløses av store, negative økonomiske sjokk eller ved normale konjunkturendringer i økonomien.
Forstå en likviditetskrise
Misforhold mellom forfall, mellom eiendeler og forpliktelser, samt en resulterende mangel på riktig tidsstyrt kontantstrøm, er vanligvis roten til en likviditetskrise. Likviditetsproblemer kan oppstå ved en enkelt institusjon, men en ekte likviditetskrise refererer vanligvis til en samtidig mangel på likviditet på tvers av mange institusjoner eller et helt finanssystem.
Enkel virksomhets likviditetsproblem
Når en ellers løsningsmiddelvirksomhet ikke har de likvide eiendelene - i kontanter eller andre meget omsettelige eiendeler - er nødvendige for å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser, står det overfor et likviditetsproblem. Forpliktelser kan omfatte tilbakebetaling av lån, betaling av løpende driftsregninger og betaling av ansatte. Denne virksomheten kan ha nok verdi i forvaltningskapitalen til å oppfylle alle disse på lang sikt, men hvis den ikke har nok kontanter til å betale dem når de forfaller, vil den misligholde og kan til slutt gå inn i konkurs ettersom kreditorene krever tilbakebetaling. Roten til problemet er vanligvis et misforhold mellom løpetiden på investeringer virksomheten har gjort og forpliktelsene virksomheten har pådratt seg for å finansiere investeringene. Dette gir et kontantstrømproblem, der forventede inntekter fra virksomhetens forskjellige prosjekter ikke kommer snart nok eller i tilstrekkelig volum til å utføre betalinger mot tilsvarende finansiering.
For bedrifter kan denne typen kontantstrømproblemer unngås helt ved at virksomheten velger investeringsprosjekter hvis forventede inntekter samsvarer med tilbakebetalingsplanene for relatert finansiering godt nok til å unngå tapte betalinger. Alternativt kan virksomheten prøve å matche løpetid løpende ved å ta på seg ytterligere kortsiktig gjeld fra långivere eller opprettholde en tilstrekkelig egenfinansiert reserve av likvide midler til rådighet (faktisk stole på aksjeeiere) for å foreta utbetalinger når de forfaller . Mange virksomheter gjør dette ved å stole på kortsiktige lån for å dekke forretningsbehov. Ofte er denne finansieringen strukturert i mindre enn et år og kan hjelpe et selskap til å oppfylle lønn og andre krav.
Hvis en virksomhetsinvesteringer og gjeld ikke samsvarer i løpet av løpetiden, ytterligere kortsiktig finansiering ikke er tilgjengelig, og selvfinansierte reserver ikke er tilstrekkelige, vil virksomheten enten måtte selge andre eiendeler for å generere kontanter, kjent som likviderende eiendeler, eller møte misligholde. Når selskapet står overfor en mangel eller likviditet, og hvis likviditetsproblemet ikke ikke kan løses ved å avvikle tilstrekkelige eiendeler til å oppfylle sine forpliktelser, må selskapet erklære konkurs.
Banker og finansinstitusjoner er spesielt sårbare for denne typen likviditetsproblemer fordi mye av inntektene deres genereres ved å låne langsiktig på lån til boliglån eller kapitalinvesteringer og låne kortsiktig fra innskyterkontoer. Misforhold av forfall er en normal og iboende del av forretningsmodellen til de fleste finansinstitusjoner, og derfor er de vanligvis i en kontinuerlig posisjon å trenge å sikre midler for å oppfylle umiddelbare forpliktelser, enten gjennom ytterligere kortsiktig gjeld, selvfinansierte reserver, eller avvikling av langsiktige eiendeler.
Likviditetskrise
Individuelle finansinstitusjoner er ikke de eneste som kan ha et likviditetsproblem. Når mange finansinstitusjoner opplever samtidig mangel på likviditet og trekker ned selvfinansierte reserver, søker ytterligere kortsiktig gjeld fra kredittmarkedene, eller prøver å selge eiendeler for å generere kontanter, kan det oppstå en likviditetskrise. Rentene stiger, minimumskravene for reservene blir en bindende begrensning, og eiendeler faller i verdi eller blir usalgbare når alle prøver å selge samtidig. Det akutte behovet for likviditet på tvers av institusjoner blir en gjensidig selvforsterkende positiv tilbakemeldingssløyfe som kan spre seg til innvirkning på institusjoner og virksomheter som i utgangspunktet ikke hadde noe likviditetsproblem på egen hånd.
Hele land - og økonomiene deres - kan bli oppslukt av denne situasjonen. For økonomien som helhet betyr en likviditetskrise at de to viktigste kildene til likviditet i økonomien - banklån og papirmarkedet - plutselig blir knappe. Bankene reduserer antall lån de tar eller slutter å ta lån helt. Fordi så mange ikke-finansielle selskaper er avhengige av disse lånene for å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser, har denne mangelen på utlån en ringvirkning i hele økonomien. I en nedstrømseffekt påvirker mangelen på midler en mengde selskaper, som igjen berører personer ansatt i disse firmaene.
En likviditetskrise kan utfolde seg som svar på et spesifikt økonomisk sjokk eller som et trekk ved en normal konjunktursyklus. For eksempel, under finanskrisen under den store resesjonen, hadde mange banker og ikke-bankinstitusjoner betydelige deler av kontantene fra kortsiktige midler som ble brukt til å finansiere langsiktige pantelån. Da de kortsiktige rentene steg og eiendomsprisene kollapset, tvang slike ordninger til likviditetskriser.
Et negativt sjokk for økonomiske forventninger kan føre til at innskuddshaverne i en bank eller banker foretar plutselige, store uttak, om ikke hele kontiene. Dette kan skyldes bekymring for stabiliteten til den spesifikke institusjonen eller bredere økonomiske påvirkninger. Kontohaveren kan se et behov for å ha kontanter i hånden umiddelbart, kanskje hvis man frykter omfattende økonomiske fall. Slik aktivitet kan gjøre at banker mangler kontanter og ikke kan dekke alle registrerte kontoer.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.