Langsiktige aksjer forventet verdipapirer - LEAPS
Langtidsverdipapirer (LEAPS) er børsnoterte opsjonskontrakter med utløpsdato som er lengre enn ett år. Som med alle opsjonskontrakter, gir en LEAPS en kjøper fordelen, men ikke nødvendigheten, til å kjøpe eller selge - avhengig av om opsjonen er et anrop eller et salg - den underliggende eiendelen til den forutbestemte prisen på eller før utløpsdatoen.
Forstå LEAPS
Langsiktige aksjer for å forutse aksjer er ikke forskjellige fra kortsiktige opsjoner, bortsett fra de senere utløpsdato. Lengre tider fram til forfall gjør at langsiktige investorer kan få eksponering for langvarige prisbevegelser.
Som med mange kortsiktige opsjonskontrakter, betaler investorer en premie - forhåndsavgift - for muligheten til å kjøpe eller selge over eller under opsjonens streikpris. Streiken er den avgjorte prisen for den underliggende eiendelen den konverteres til ved utløp. For eksempel vil en streikpris på $ 25 for et GE-alternativ, bety at en investor kan kjøpe 100 aksjer av GE til $ 25 ved utløpet. Investoren vil benytte opsjonen $ 25 hvis markedsprisen er høyere enn streikprisen. Skulle det være mindre, vil investoren tillate at opsjonen går ut og vil miste prisen som er betalt for premien. Husk også hver opsjonskontrakt - salg eller samtale - tilsvarer 100 aksjer av den underliggende eiendelen.
En investor må forstå at de vil knytte midler i disse langsiktige kontraktene. Endringer i markedsrenten og volatiliteten i markedet eller aktiva kan gjøre disse alternativene mer eller mindre verdifulle, avhengig av eierandel og bevegelsesretning.
Viktige takeaways
- Langsiktige aksjeforventninger er ideelle for opsjonshandlere som ønsker å handle en langvarig trend.
- LEAPS kan brukes på en bestemt aksje eller en indeks som helhet.
- LEAPS brukes ofte i sikringsstrategier og kan være spesielt effektive for å beskytte pensjonsporteføljer.
Sprangpremier
Premie er en ikke refunderbar kostnad for å handle i opsjonsmarkedet. Premiene for LEAPS er høyere enn for standardopsjoner i samme aksje. Utløpsdatoen videre gir den underliggende eiendelen mer tid til å gjøre et betydelig grep og for investoren å oppnå et godt overskudd. Kjent som tidsverdialternativmarkedene bruker denne lange tidsrammen og kontraktens egenverdi for å bestemme verdien av opsjonen.
Iboende verdi er den beregnede eller estimerte verdien av hvor sannsynlig opsjonen er å tjene på et resultat basert på forskjellen mellom eiendelens marked og streikprisen. Denne verdien kan omfatte overskudd som allerede eksisterer i kontrakten før kjøp. Kontraktsforfatteren vil bruke grunnleggende analyser av den underliggende eiendelen eller virksomheten for å plassere den iboende verdien.
Som nevnt tidligere har opsjonskontrakten et grunnlag på 100 aksjer av eiendelen. Så hvis premien for Facebook (FB) er $ 6, 25, betaler alternativkjøperen $ 625 totalt premie ($ 6, 25 x 100 = $ 625).
Andre faktorer som kan påvirke premiekursen inkluderer volatiliteten til aksjen, markedsrenten og hvis eiendelen gir utbytte. Til slutt, i løpet av kontraktens levetid, vil alternativet ha en teoretisk verdi avledet fra bruken av forskjellige prismodeller. Denne svingende prisen indikerer hva innehaveren kan motta hvis de selger kontrakten sin til en annen investor før utløpet.
LEAPS kontra kortvarige kontrakter
LEAPS tillater også investorer å få tilgang til det langsiktige opsjonsmarkedet uten å måtte bruke en kombinasjon av kortere opsjonskontrakter. Kortsiktige opsjoner har en maksimal utløpsdato på ett år. Uten LEAPS ville investorer som ønsket et opsjon på to år måtte kjøpe et ettårs opsjon, la det utløpe og samtidig kjøpe en ny ettårsk opsjonskontrakt.
Prosessen - kalt rullerende kontrakter - ville eksponere investoren for markedsendringer i prisene på den underliggende eiendelen samt tilleggsopsjonspremier. LEAPS gir langsiktig næringsdrivende eksponering for en langvarig trend, særlig sikkerhet med én handel.
LEAPS Samtaler
Egenkapital - et annet navn på aksjer - LEAPS anropsalternativer gjør det mulig for investorer å dra fordel av potensielle stigninger i en spesifikk aksje mens de bruker mindre kapital enn å kjøpe aksjer med kontanter på forhånd. Med andre ord, kostnaden for premien for en opsjon er lavere enn kontantene som trengs for å kjøpe 100 aksjer direkte. I likhet med kortsiktige kjøpsopsjoner, tillater LEAPS-samtaler investorer å utøve opsjonene sine ved å kjøpe aksjene i den underliggende aksjen til strykprisen.
En annen fordel med LEAPS-samtaler er at de lar innehaveren selge kontrakten når som helst før utløpet. Forskjellen i premier mellom kjøps- og salgspriser kan føre til fortjeneste eller tap. Investorer må også inkludere eventuelle gebyrer eller provisjoner belastet av megleren for å kjøpe eller selge kontrakten.
LEAPS Setter
LEAPS gir investorer en langsiktig sikring hvis de eier den underliggende aksjen. Salg av opsjoner i verdi etter hvert som en underliggende aksjekurs går ned, og potensielt motregner tapene som oppstår for å eie aksjer. I hovedsak kan putten bidra til å dempe slag av fallende formuespriser.
For eksempel kan en investor som eier aksjer i XYZ Inc. og ønsker å holde dem på lang sikt være redd for at aksjekursen kan falle. Investoren kan kjøpe LEAPS setter på XYZ for å sikre seg mot ugunstige trekk i den lange aksjeposisjonen. LEAPS hjelper investorer med å dra nytte av prisfall uten å måtte selge aksjer i den underliggende aksjen.
Kortsalg innebærer å låne aksjer fra en megler og selge dem med forventning om at aksjen vil fortsette å svekkes ved utløp. Ved utløp kjøpes aksjene - forhåpentligvis til en lavere pris - og stillingen er utlignet for gevinst eller tap. Kortsalg kan imidlertid være ekstremt risikabelt hvis aksjekursen stiger i stedet for å falle, noe som kan føre til betydelige tap.
Indeks LEAPS
Som en gjennomgang er en markedsindeks en teoretisk portefølje som består av flere underliggende eiendeler som representerer et markedssegment, industri eller andre grupper av verdipapirer. Det er LEAPS tilgjengelig for aksjeindekser. I likhet med LEAPS med en egenkapital, tillater indeks LEAPS investorer å sikre og investere i indekser som Standard & Poor's 500-indeksen (S&P 500).
Indeks LEAPS gir innehaveren muligheten til å spore hele aksjemarkedet eller spesifikke bransjer. Indeks LEAPS gjør det mulig for investorer å ta en bullish innstilling ved å bruke opsjoner eller en bearish innstilling ved å bruke salgsopsjoner. Investorer kan også sikre sine porteføljer mot ugunstige markedsbevegelser med indekser fra LEAPS.
Pros
Lang tidsramme gjør det mulig å selge opsjonen
Brukes til å sikre en langsiktig beholdning eller portefølje
Tilgjengelig for aksjeindekser
Ulemper
Koseligere premier
Lang tidsramme binder investeringsdollarene
Markeds- eller selskapsbevegelser kan være ugunstige
Ekte verdenseksempel på LEAPS
La oss si at en investor har en portefølje av verdipapirer, som først og fremst inkluderer S&P 500-bestanddelene. Investoren tror det kan være en markedskorreksjon i løpet av de neste to årene. Som et resultat kjøper de indeks som LEAPS setter på S&P 500-indeksen for å sikre seg mot uheldige trekk.
En investor kjøper en salgsopsjon på LEAPS i desember 2021 med en strykpris 3.000 for S&P 500 og betaler 300 dollar på forhånd for retten til å selge indeksaksjer til 3.000 på opsjonens utløpsdato.
Hvis indeksen faller under 3000 ved utløp, vil aksjebeholdningene i porteføljen sannsynligvis falle, men LEAPS-puttene vil øke i verdi, og bidra til å oppveie tapet i porteføljen. Imidlertid, hvis S&P stiger, vil LEAPS put-alternativet utløpe verdiløst, og investoren vil være ute på $ 300-premien.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.