Konverteringspris på markedet
Markedskonverteringsprisen er det beløpet investorer betaler for en aksje når de utøver sin opsjon til å bytte konvertible verdipapirer, typisk konvertible obligasjoner eller konvertible foretrukne aksjer, til felles aksje. Konverteringsprisen beregnes ved å dele den konvertible verdipapirens markedspris med dens konverteringsgrad.
Viktige takeaways
- Markedsomregningskursen er det beløpet investorer betaler for en aksje når de utøver sin opsjon til å bytte konvertible verdipapirer til felles aksje.
- Det beregnes ved å dele den konvertible verdipapirens markedspris med dens konverteringsgrad - antall vanlige aksjer en konvertibel sikkerhet kan konverteres til.
- Konverteringsgraden vil i utgangspunktet verdsette sikkerheten til mer enn den nåværende markedsverdien, noe som gjør konvertering ønskelig bare hvis selskapets vanlige aksjer stiger betydelig.
- Attraktive konverteringspriser vil sannsynligvis motivere investorer til å utøve opsjonene sine og utvanne verdien av et selskaps aksjer.
Slik fungerer konverteringsprisen
Konvertible verdipapirer er innbetalende investeringer, typisk obligasjoner eller foretrukket aksje , utstedt av selskaper som senere kan konverteres til vanlige aksjer etter investorens skjønn.
Når en investor kjøper en konvertibel sikkerhet, vil det ofte være forbundet med et konverteringsforhold som forhåndsbestemmer antall aksjer investoren vil få ved å velge å konvertere sikkerheten. Konverteringsgraden, som for konvertible obligasjoner kan bli funnet i obligasjonsfordelen eller for konvertible foretrukne aksjer i sikkerhetsprospektet, vil i utgangspunktet verdsette sikkerheten til mer enn dens nåværende markedsverdi, noe som gjør konvertering ønskelig bare hvis selskapets vanlige aksjer stiger betydelig.
Konverteringsgraden avgjør hvor mange aksjer til aksjeinvestorer som kan få ved konvertering av verdipapirer. For eksempel betyr en 5: 1-ratio at en obligasjon vil konvertere til fem aksjer med felles aksje.
Til syvende og sist er det opp til hver enkelt investor å strategisk avgjøre om og når de skal følge muligheten for å bytte sin sikkerhet for vanlige aksjer, eller å holde på den til den når full løpetid. Hvis aksjen handler under konverteringskursen, er det lite fornuftig å konvertere sikkerheten til vanlige aksjer. Først når aksjene stiger over markedskonverteringskursen, er det potensielt en fordel å innkassere det konvertible alternativet.
Eksempel på markedskonverteringspris
Anta at en investor eier konvertible obligasjoner i verdens beste widget-selskap, og han eller hun bestemmer seg for å konvertere disse obligasjonene til aksjer i selskapet.
Hvis man antar at obligasjonsforholdet på konverteringstidspunktet er $ 500, og konverteringsgraden er 10 aksjer per obligasjon, ville markedsomregningskursen for aksjene være $ 50 per aksje. Dette beregnes ved å dele obligasjonsgraden på $ 500, med de 10 vanlige aksjene ($ 500/10).
Fordeler med markedsomregningskurs
Konvertible verdipapirer er ofte etterspurt av investorer som leter etter kortsiktig fast inntekt, som også tror at utsteders pris for aksjer vil sannsynligvis øke i fremtiden.
Fordi svingninger i den konvertible verdipapirens markedspris påvirker markedets konverteringskurs, kan konvertible sikkerhetsinnehavere tjene på situasjoner der markedskonverteringskursene er lavere enn den nåværende markedsprisen på disse aksjene.
I mellomtiden hjelper konverteringsprisene på konvertible verdipapirer fra perspektivet til holdingselskaper dem til å vurdere verdien av aksjen og bestemme finansieringsnivåene som kan heves, nedover.
Spesielle hensyn
Konverteringsprisen kan påvirke utstedelsen av fremtidige aksjer, og påvirke kursen på disse verdipapirene. Bedriftsledere rådfører seg med forskjellige eksperter før de bestemmer prisen. Det fokuseres mye på å oppnå en balanse mellom å gjøre de konvertible verdipapirene tiltalende for potensielle investorer, samtidig som de er rettferdige overfor eksisterende aksjeeiere.
Attraktive konverteringspriser kan motivere mange investorer til å benytte seg av opsjonene sine, selv om det kan utvanne verdien av et selskaps aksjer og påvirke eksisterende aksjeeiere. Som et resultat bør potensielle investorer alltid være klar over de konvertible verdipapirene som tilbys av selskaper de investerer i.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.