Flere andelsklasser og superstemte andeler

For det første er det viktig å fjerne et forvirringspunkt: ikke ta feil av forskjellige klasser av vanlig bestand med foretrukket lager. Foretrukne aksjer er en helt annen type sikkerhet, noe som gir eierne prioritert utbytteutbetaling og en høyere plassering på prioriteringsstigen i tilfelle et selskaps avvikling eller konkurs. Vanlige aksjer representerer den lavere rangerte (og mye mer utbredte) formen for egenkapitalfinansiering. Imidlertid kan et selskap velge å utstede forskjellige klasser av felles aksjer til visse investorer, styremedlemmer eller selskapets grunnleggere.

Generelt utsteder selskaper som velger å ha flere klasser med felles aksjer to klasser vanligvis betegnet som A- og B-aksjer. Vanlig praksis er å tildele mer stemmerett til den ene aksjeklassen enn den andre. For eksempel vil et privat selskap som bestemmer seg for å offentliggjøre, vanligvis utstede et stort antall felles aksjer, men det sporadiske selskapet vil også gi sine grunnleggere, ledere eller andre store interessenter en annen klasse felles aksjer som har flere stemmer for hver enkeltandel. Vanligvis er multiplikasjonen "superstemmer" omtrent 10 stemmer per høyere klasseandel, selv om selskaper av og til velger å gjøre dem mye høyere. Vanligvis er A-aksjer overordnet B-aksjer, men det er ingen standard nomenklatur for flere aksjeklasser. Noen ganger har B-aksjer flere stemmer enn sine kolleger i klasse A. På grunn av dette bør investorer alltid undersøke detaljene i et selskaps aksjeklasser hvis de vurderer å investere i et firma med mer enn en klasse.

Viktige takeaways

• Selskaper som har flere klasser med felles aksje, betegner dem som A-, klasse B-, etc.-aksjer.
• Vanlig praksis er å tildele mer stemmerett til den ene aksjeklassen enn den andre.
• Vanligvis er A-aksjer den generelle aksjen.
• Aksjeklassen med mer stemmerett er kjent som superstemmeraksjer.

Stemmeberettigede og superstemte andeler

Vanligvis er formålet med superstemmer-aksjene å gi nøkkelfirmainnsidere større kontroll over selskapets stemmerett, og dermed styrets og selskapets handlinger. Eksistensen av aksjer med stemmeberettigede stemmer kan også være et effektivt forsvar mot fiendtlige overtakelser siden nøkkelinnsidere kan opprettholde majoritetskontrollen over selskapet sitt uten å eie mer enn halvparten av de utestående aksjene.

Ved å stemme ut til side har forskjellige aksjeklasser vanligvis de samme rettighetene til overskudd og selskapseierskap. Selv om detaljinvestorer kan være begrenset til å kjøpe bare dårligere klasser av aksjer for et gitt selskap, har de fremdeles et forholdsmessig like stort krav til selskapets fortjeneste. I disse tilfellene ser investorene sin rettferdige andel av selskapets avkastning på egenkapitalen, selv om de ikke liker stemmekraften deres aksjer normalt vil gi i mangel av to klasser.

Forutsatt at de store interessentene som eier de uforholdsmessige stemmeberettigede aksjene, lykkes med å drive selskapet, bør dette være lite bekymringsfullt for investorene, spesielt den typiske detaljinvestoren som uansett har en veldig liten eierandel i selskapet. Normalt ville eksistensen av aksjer i to klasse bare være et problem hvis en investor mente den uforholdsmessige stemmerett tillot underordnet ledelse å forbli på plass til tross for aksjonærenes beste.

Aksjeklasser er også knyttet til aksjefond, men refererer i de tilfellene ikke til stemmerett, men til gebyrstrukturen som investorer er underlagt.

Eksempel på flere andelsklasser

Et godt eksempel på flere aksjer i klassen er tilfellet med Google og dets morselskaper, Alphabet, Inc.. Ticker-symbolet GOOG-aksjer representerer andeler i klasse C, mens GOOGL-aksjen representerer aksjer i klasse A. A-aksjer (GOOG) har ingen stemmerett, mens A-aksjer (GOOGL) har én stemme hver. Disse klassene ble innstiftet etter en aksjesplitt som følge av dannelsen av Alphabet som morselskapet. Alle som eide Google-aksjen før splittelsen fikk en andel av det stemmeberettigede GOOGL-aksjen og en andel av det ikke-stemmeberettigede GOOG-aksjen. Det er også B-aksjer av Google-aksjer, men disse handler ikke på aksjemarkedet. I stedet eies Klasse B-aksjer av Google-innsidere og tidlige investorer og får hver 10 stemmer, noe som gjør dem til superstemmer.