Kommunal obligasjon
En kommunal obligasjon er en gjeldssikkerhet utstedt av en stat, kommune eller fylke for å finansiere sine kapitalutgifter, inkludert bygging av motorveier, broer eller skoler. De kan tenkes på som lån som investorer gir til lokale myndigheter. Kommunale obligasjoner er unntatt fra føderale skatter og de fleste statlige og lokale skatter, noe som gjør dem spesielt attraktive for mennesker med høyt inntektsskatt. I 2018 utgjorde det kommunale obligasjonsmarkedet om lag 3, 8 billioner dollar i eiendeler. Kommunale obligasjoner, også kjent som "muni obligasjoner" eller "munis", er en type kommunal sikkerhet, en kategori som også inkluderer notater, tegningsretter, deltakerbevis og andre lignende forpliktelser.
01:41Hva er en kommunal obligasjon?
Forståelse av kommunale obligasjoner
En kommunal obligasjon er en gjeldsforpliktelse utstedt av en ideell organisasjon, et privat næringsliv eller en annen offentlig enhet som bruker lånet til offentlige prosjekter som å bygge skoler, sykehus og motorveier.
Viktige takeaways
- Kommunale obligasjoner kan tenkes som lån som investorer gir til lokale myndigheter.
- Disse obligasjonene er utstedt av regjeringer inkludert byer, stater og til og med land.
- Renter som er betalt på kommunale obligasjoner er generelt skattefrie, noe som gjør dem til et attraktivt investeringsalternativ for enkeltpersoner i høye skatteregler.
Typer kommunale obligasjoner
En kommunal obligasjon kategoriseres basert på kilden til rentebetalinger og hovedstøtte. En obligasjon kan struktureres på forskjellige måter og tilbyr forskjellige fordeler, risikoer og skattebehandlinger. Inntekter generert av en kommunal obligasjon kan være skattepliktige. For eksempel kan en kommune utstede en obligasjon som ikke er kvalifisert for føderal skattefrihet, noe som fører til at den genererte inntekten blir underlagt føderale skatter.
En generell forpliktelsesobligasjon (GO) er utstedt av statlige enheter og ikke støttet av inntekter fra et spesifikt prosjekt, for eksempel en bomvei. Noen GO-obligasjoner er støttet av dedikerte eiendomsskatter; andre betales fra generelle fond.
En omsetningsobligasjon sikrer hovedstol og renteutbetalinger gjennom utsteder eller salg, drivstoff, hotellbelegg eller andre skatter. Når en kommune er en kanalutsteder av obligasjoner, dekker en tredjepart renter og hovedstolbetalinger.
Kommunale obligasjonsrisikoer
Standardrisiko er lav for kommunale obligasjoner sammenlignet med selskapsobligasjoner. Inntektsobligasjoner er imidlertid mer sårbare for endringer i forbrukersmak eller generelle økonomiske nedgangstider enn GO-obligasjoner. For eksempel har et anlegg som leverer vann, behandler kloakk eller leverer andre grunnleggende tjenester mer pålitelige inntekter enn en park utleibelt lyområde.
Som rentepapir svinger markedsprisen på en kommunal obligasjon med endringer i renten: Når rentene stiger, synker obligasjonsprisene; når rentene synker, stiger obligasjonsprisene. I tillegg er en obligasjon med lengre løpetid mer utsatt for renteendringer enn en obligasjon med kortere løpetid, noe som medfører enda større endringer i inntekten fra kommunal obligasjonsinvestor. Videre er flertallet av kommunale obligasjoner illikvide; en investor som trenger umiddelbare kontanter, må selge andre verdipapirer i stedet.
Mange kommunale obligasjoner har samtaler, slik at utsteder kan løse inn obligasjonen før forfallstidspunktet. En utsteder kaller vanligvis et obligasjon når rentene synker og utsteder kommunale obligasjoner til lavere rente. Når en obligasjon blir kalt, mister investorer inntekter fra rentebetalinger og står overfor reinvestering i et obligasjon med lavere avkastning. (For relatert lesing, se "Grunnleggende om kommunale obligasjoner")
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.