Bassengfaktor
Bassengfaktoren er et mål på hvor mye av den opprinnelige lånets hovedstol som er igjen i en sikkerhetsstillelse (ABS). Bassengfaktoren er sterkest assosiert med pantelån-sikrede verdipapirer (MBS), som samler pantelån sammen til et basseng for salg til investorer. Bassengfaktoren er uttrykt som en numerisk faktor mellom 0 og 1. Alle pantesikrede verdipapirer starter levetid med en poolfaktor på 1 og beveger seg deretter mot null (total betaling) over tid når innbetalinger skjer på de underliggende pantelånene. Hvis 50% av den totale opprinnelige verdien til en MBS blir nedbetalt, vil bassengfaktoren være 0, 500. Bassengfaktoren beregnes ved å dele den utestående hovedbalansen (gjeldende ansikt) med den opprinnelige hovedverdien (original ansiktet):
Bassengfaktor = Utestående hovedbalanse / original hovedverdi
Å bryte ned bassengfaktor
Bassengfaktoren for verdipapirer som er utstedt av Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) og Ginnie Mae (GNMA) publiseres på månedlig basis. Det er egentlig et mål på hvor mye verdi som er igjen i en MBS. Når en MBS opprettes, er det en planlagt betalingsplan som stemmer overens med en forventet bassengfaktor i forskjellige faser i MBS-levetiden. Hvis bassengfaktoren synker raskere enn forventet, kan det bety at refinansiering og tidlig tilbakebetaling er problemer i den aktuelle MBS. Dette kan være et rødt flagg for investorer, da det vanligvis betyr at det er færre eiendommer som tjener som sikkerhet for den aktuelle MBS sammenlignet med andre MBS der bassengfaktoren krymper som anslått.
Beregning av bassengfaktor
Bassengfaktoren er oppført som et 5-sifret tall i de fleste tilfeller og er veldig enkelt å jobbe med. Hvis den opprinnelige pålydende verdien av en samlet MBS er $ 100 000 og bassengfaktoren som ble utgitt den måneden er 0, 4587, ville den gjenværende saldoen i sikkerheten som ennå ikke skal betales til investoren være 45 870 dollar. At $ 45 870 er det nåværende ansiktet til MBS, og du kan få det opprinnelige ansiktet ($ 100 000) ved å dele det gjeldende ansiktet med bassengfaktoren.
Til tross for å være en bastion av grunnleggende matematikk i den komplekse verden av securitization, er bassengfaktoren ikke spesielt nyttig uten kontekst. Investorer ser på endringene i bassengfaktoren for tegn på problemer i modellen MBS er bygget på. Som med enhver strukturert sikkerhet, kan de opprinnelige forutsetningene skifte, noe som resulterer i en ubalanse i avkastningen med risiko-avkastning som opprinnelig ble sett for seg. Dette skiftet kan igjen føre til at sikkerheten er mer eller mindre verdt enn investoren opprinnelig betalte for det. Kort sagt er bassengfaktoren et av de viktigste datapunktene en investor vil se når han prøver å evaluere den virkelige markedsprisen på et pantesikret sikkerhet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.