Pre-IPO plassering
En plassering før børsnotering skjer når en del av et initialt offentlig tilbud (IPO) plasseres hos private investorer rett før børsnoteringen er planlagt å treffe markedet.
Private investorer i en plassering før børsnotering er typisk store private equity- eller hedgefond som er villige til å kjøpe en stor eierandel i selskapet. Størrelsen på investeringen betyr at prisen som er betalt for aksjer i en plassering før børsnotering er vanligvis mindre enn den potensielle børskursen.
[Viktig: Enkeltinvestorer må vente til selskapet begynner å handle på annenhåndsmarkedet for å kjøpe en andel.]
Forstå plasseringer før IPO
En annen måte å definere en plassering før børsnotering er pengene samlet inn av et selskap før det blir offentlig. Beløpet per aksje er generelt neddiskontert fra forventet børskurs. Det er ingen reell garanti når selskapet skal offentliggjøres, eller den eksakte prisen per aksje vil være når det gjør det.
Disse plasseringene skjer når det er stor etterspørsel etter en kommende børsnotering. Dette fordi plasseringens pris per aksje - og risikoen - er betinget av at selskapet til slutt skal offentliggjøres og det eventuelle handelsvolumet. Risikoen oppstår når etterspørselen etter børsnoteringen er lavere enn forventet etterspørsel, noe som reduserer aksjekursen. Som nevnt ovenfor, kompenserer plasseringer før børsnotering for denne risikoen ved å tilby en rabattert pris.
Men hvis etterspørselen fører til at kursene etter børsnotering øker, vil private equity- og hedgefond umiddelbart kunne selge aksjene til en høyere pris. For å forhindre dette er vanligvis en låseperiode knyttet til plasseringen. Denne perioden hindrer disse midlene i å selge aksjene på kort sikt, og tiltrekke seg flere langsiktige investorer.
Et eksempel på plassering før IPO
Før Alibaba ble offentlig i september 2014, åpnet en plassering før børsnotering for store fond og velstående private investorer. Fra juni 2014 ble selskapet antatt å bli verdsatt til 150 milliarder dollar, med etterspørselsbygging for sin eventuelle børsnotering. Private investorer var begeistret for sjansen til å investere i selskapet før det ble offentlig.
Ozi Amanat, en investor og porteføljeforvalter, kjøpte en blokk på 35 millioner dollar av aksjer før børsnotering. Han fordelte aksjene blant asiatiske familier som hadde tilknytning til fondet, hvor hver fikk aksjer verdsatt under $ 60 per aksje. Da Alibaba ble offentlig, var etterspørselen enda høyere enn forventet, og de som mottok deler av aksjeblokken på 35 millioner dollar ble belønnet med avkastning på minst 48%.
For Alibaba reduserte denne plasseringen før børsnotering risikoen. Selv om aksjekursene handlet høyere på børser, sørget selskapet for at det fikk tilstrekkelig finansiering før børsnoteringen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.