Private Equity vs. Venture Capital: Hva er forskjellen?

Noen ganger forveksles private equity med risikovillig kapital fordi de begge henviser til firmaer som investerer i selskaper og går ut gjennom å selge sine investeringer i egenkapitalfinansiering, for eksempel børsnoterte børsnoteringer. Imidlertid er det store forskjeller i måten firmaer som er involvert i de to typene finansiering driver virksomhet.

Private equity og venture capital kjøper forskjellige typer og størrelser av selskaper, investerer forskjellige mengder penger og krever forskjellige prosentandeler av egenkapitalen i selskapene de investerer i.

Private equity

Private equity, på det mest grunnleggende, er egenkapital - aksjer som representerer eierskap til, eller en interesse i, en enhet - som ikke er børsnotert eller omsatt. Private equity er en kilde til investeringskapital som kommer fra enkeltpersoner og firmaer med høy nettoverdi. Disse investorene kjøper aksjer i private selskaper - eller får kontroll over offentlige selskaper med den hensikt å ta dem private og til slutt avnotere dem fra offentlige børser. Store institusjonelle investorer dominerer private equity-verdenen, inkludert pensjonsfond og store private equity-selskaper som er finansiert av en gruppe akkrediterte investorer.

Fordi målet er den direkte investeringen i et selskap, er det behov for mye kapital, og det er grunnen til at individer og firmaer med dype lommer har stor nettoverdi.

Venture Capital

Venture Capital er finansiering gitt til oppstartsbedrifter og små bedrifter som blir sett på som å ha potensiale til å bryte ut. Finansieringen for denne finansieringen kommer vanligvis fra velstående investorer, investeringsbanker og andre finansinstitusjoner. Investeringen trenger ikke å være bare økonomisk, men kan også tilbys via teknisk eller ledelseskompetanse.

Investorer som gir midler, tar en risiko for at det nyere selskapet leverer og ikke blir dårligere. Avveiningen er imidlertid potensielt avkastning over gjennomsnittet hvis selskapet leverer potensialet. For nyere selskaper eller de som har en kort driftshistorie - to år eller mindre - er risikokapitalfinansiering både populært og noen ganger nødvendig for å skaffe kapital, spesielt hvis de ikke har tilgang til kapitalmarkeder, banklån eller andre gjeldsinstrumenter. En ulempen med det nye selskapet er at investorene ofte får egenkapital i selskapet og derfor en stemme i selskapets beslutninger.

Viktige forskjeller

Private equity-selskaper kjøper for det meste modne selskaper som allerede er etablert. Bedriftene kan bli dårligere eller ikke tjene på at de skal skyldes ineffektivitet. Private equity-selskaper kjøper disse selskapene og effektiviserer driften for å øke inntektene. Venturekapitalfirmaer derimot, investerer stort sett i nystartede selskaper med høyt vekstpotensial.

Private equity-selskaper kjøper stort sett 100% eierskap i selskapene de investerer i. Som et resultat har selskapene total kontroll over firmaet etter utkjøpet. Venturekapitalfirmaer investerer i 50% eller mindre av selskapenes egenkapital. De fleste venturekapitalfirmaer foretrekker å spre risikoen og investere i mange forskjellige selskaper. Hvis en oppstart mislykkes, påvirkes ikke hele fondet i risikokapitalforetaket vesentlig.

Private equity-selskaper investerer 100 millioner dollar og oppover i et enkelt selskap. Disse firmaene foretrekker å konsentrere all sin innsats i et enkelt selskap siden de investerer i allerede etablerte og modne selskaper. Sjansene for absolutte tap fra en slik investering er minimale. Risikokapitalister bruker 10 millioner dollar eller mindre i hvert selskap siden de for det meste har å gjøre med startups med uforutsigbare sjanser for å mislykkes eller lykkes.

Spesielle hensyn

Private equity-selskaper kan kjøpe selskaper fra alle bransjer, mens venturekapitalfirmaer er begrenset til startups innen teknologi, bioteknologi og ren teknologi. Private equity-selskaper bruker også både kontanter og gjeld i investeringene sine, men venturekapitalfirmaer håndterer bare egenkapital.

Disse observasjonene er vanlige tilfeller. Imidlertid er det unntak fra enhver regel; noen ganger gjør en fast type ting utenfor normen for sitt slag.

Viktige takeaways

• Private equity er investeringskapital i et selskap eller annen enhet som ikke er børsnotert eller omsatt.
• Venture Capital er finansiering gitt til startups eller andre unge bedrifter som viser potensial for langsiktig vekst.
• Private equity og venture capital kjøper forskjellige typer selskaper, investerer forskjellige mengder penger og krever forskjellige mengder egenkapital i selskapene de investerer i.

Rådgiver Insight

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA

Med private equity kombineres flere investorers eiendeler, og disse samlede ressursene brukes til å skaffe deler av et selskap, eller til og med et helt selskap. Private equity-selskaper opprettholder ikke eierskapet på lang sikt, men utarbeider heller en exit-strategi etter flere år. I utgangspunktet søker de å forbedre en ervervet virksomhet og deretter selge den for en fortjeneste.

Mens et risikokapitalfirma investerer i et selskap i de tidligste faser av driften. Det tar på seg risikoen for å gi nye bedrifter finansiering slik at de kan begynne å produsere og tjene inn fortjeneste. Det er ofte oppstartspengene levert av risikokapitalister som gir nye bedrifter midler til å bli attraktive for private equity-kjøpere eller kvalifiserte for investeringstjenester.