Prospektteori

Hva er prospektsteorien?

Prospektsteori forutsetter at tap og gevinster verdsettes annerledes, og dermed tar enkeltpersoner beslutninger basert på opplevde gevinster i stedet for opplevde tap. Også kjent som "tap-aversjon" -teorien, er det generelle konseptet at hvis to valg blir satt foran et individ, begge like, med det ene presentert i form av potensielle gevinster og det andre når det gjelder mulige tap, vil det tidligere alternativet være valgt ut.

Hvordan prospektsteorien fungerer

Prospektteori hører til den atferdsøkonomiske undergruppen, og beskriver hvordan individer tar et valg mellom sannsynlige alternativer der risiko er involvert og sannsynligheten for forskjellige utfall er ukjent. Denne teorien ble formulert i 1979 og videreutviklet i 1992 av Amos Tversky og Daniel Kahneman, og anså det som mer psykologisk nøyaktig av hvordan beslutninger blir tatt når de sammenlignes med den forventede nytte teorien.

Den underliggende forklaringen på et individs oppførsel, under prospektteori, er at fordi valgene er uavhengige og entall, antas sannsynligheten for en gevinst eller et tap å være 50/50 i stedet for sannsynligheten som faktisk presenteres. I hovedsak oppfattes sannsynligheten for en gevinst som større.

Viktige takeaways

Selv om det ikke er noen forskjell i de faktiske gevinstene eller tapene av et bestemt produkt, sier prospektteorien at investorer vil velge det produktet som tilbyr mest opplevde gevinster.

Tversky og Kahneman foreslo at tap forårsaker større følelsesmessig innvirkning på et individ enn en tilsvarende mengde gevinst, så gitt valg presenterte to måter - hvor begge har samme resultat - vil en person velge alternativet som tilbyr opplevde gevinster.

Anta for eksempel at sluttresultatet mottar $ 25. Ett alternativ blir å gi de rette $ 25. Det andre alternativet er å tjene $ 50 og tape $ 25. Bruken av $ 25 er nøyaktig det samme i begge alternativene. Imidlertid er det mest sannsynlig at enkeltpersoner velger å motta rette kontanter fordi en enkelt gevinst generelt blir sett på som gunstigere enn å ha mer penger og deretter lide.

Typer av prospektteori

I følge Tversky og Kahneman vises sikkerhetseffekten når folk foretrekker visse utfall og undervektige utfall som bare er sannsynlige. Sikkerhetseffekten fører til at enkeltpersoner unngår risiko når det er utsikter til en sikker gevinst. Det bidrar også til enkeltpersoner som søker risiko når et av alternativene deres er et sikkert tap.

Isolasjonseffekten oppstår når mennesker har presentert to alternativer med samme utfall, men forskjellige ruter til utfallet. I dette tilfellet vil folk sannsynligvis avbryte lignende informasjon for å lette den kognitive belastningen, og konklusjonene deres vil variere avhengig av hvordan alternativene er innrammet.

Viktige takeaways

• Utsiktsteorien sier at investorer verdsetter gevinster og tap på en annen måte, og legger mer vekt på opplevde gevinster kontra opplevde tap.
• En investor presentert med et valg, begge like, vil velge det som presenteres i form av potensielle gevinster.
• Utsiktsteorien er en del av atferdsøkonomien, noe som antyder at investorer valgte opplevde gevinster fordi tap medfører større emosjonell innvirkning.
• Sikkerhetseffekten sier at individer foretrekker visse utfall fremfor sannsynlige, mens isolasjonseffekten sier at enkeltpersoner avbryter lignende informasjon når de tar en beslutning.

Eksempel på prospektteori

Tenk på at en investor får en tonehøyde for det samme aksjefondet av to separate økonomiske rådgivere. En rådgiver presenterer fondet for investoren, og fremhever at det har en gjennomsnittlig avkastning på 12% de siste tre årene. Den andre rådgiveren forteller investoren at fondet har hatt avkastning over gjennomsnittet de siste 10 årene, men de siste årene har det gått ned. Prospektsteorien antar at selv om investoren ble presentert for nøyaktig samme aksjefond, vil han sannsynligvis kjøpe fondet fra den første rådgiveren, som uttrykte fondets avkastning som en samlet gevinst i stedet for at rådgiveren presenterer fondet som å ha høy avkastning og tap.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hvem er Daniel Kahneman? Daniel Kahneman er en psykolog som er kjent for sine bidrag til atferdsøkonomi. Han ble tildelt Nobel Memorial Prize in Economic Sciences i 2002. mer Homo Economicus Definisjon Homo Economicus er et begrep som beskriver det rasjonelle mennesket som noen økonomer antar når de stammer fra, forklarer og verifiserer teorier og modeller. mer Definisjon av mental regnskap Definisjon Mental regnskap refererer til de forskjellige verdiene folk plasserer på penger, basert på subjektive kriterier, som ofte har skadelige resultater. mer Rasjonell valgteori Definisjon Rasjonell valgteori sier at individer er avhengige av rasjonelle beregninger for å ta rasjonelle valg som resulterer i utfall tilpasset deres beste interesser. mer Atferdsøkonomi Atferdsfinansiering er et finansfelt som foreslår psykologibaserte teorier for å forklare anomalier i aksjemarkedet. mer Asymmetrisk volatilitetsfenomen (AVP) Det asymmetriske volatilitetsfenomenet er den observerte tendensen til volatilitet i aksjemarkedet til å være høyere i synkende markeder enn i stigende markeder. mer Partnerkoblinger