REITs vs. Eiendomsmidler: Hva er forskjellen?

Eiendomsinvesteringer (REITs) og verdipapirfond tilbyr begge diversifisering og en enkel og rimelig måte for enkeltinvestorer å investere i ulike segmenter av eiendomsmarkedet. De representerer også et mer flytende kjøretøy for investering i denne sektoren enn å eie eller investere i eiendommer direkte.

Det finnes et bredt utvalg av REITs og verdipapirfond for eiendomssektor å velge mellom. Før du vurderer hvilken som helst type instrument, må du forstå de viktigste forskjellene mellom de to, så vel som deres fordeler og ulemper.

Viktige takeaways

• Investering i eiendommer kan bidra til å diversifisere en portefølje og øke avkastningen.
• REIT er aksjelignende verdipapirer som gir investorer tilgang til enten aksje- eller gjeldsbaserte eiendomsporteføljer. REITs investerer vanligvis direkte i eiendommer eller pantelån.
• Verdipapirfond er forvaltede fond som investerer i REIT, aksjer og indekser, eller begge deler.

REITs

En REIT er et selskap, tillit eller forening som investerer direkte i eiendom gjennom eiendommer eller pantelån. De handler på en børs og kjøpes og selges som aksjer.

De tre hovedtypene er egenkapital REIT, pant REIT og hybrid REIT. Egenkapital REITs eier og investerer i eiendommer som leiligheter, kontorbygg, kjøpesentre og hotell. Inntektene genereres hovedsakelig fra leie av eiendommer som de eier eller har en andel i. De fleste REIT-er er egenkapital. (For mer, se: Hva er risikoen for eiendomsinvesteringer? )

Boliglån REIT investerer i boliglån og kommersiell pantelån. Disse REIT-ene låner ut penger til pantelån, eller kjøper eksisterende pantelån eller pantelån med sikkerhet. Inntektene genereres hovedsakelig av rentene på pantelån.

Hybride REIT-er er en kombinasjon av egenkapital- og pant REIT-er.

REITs betaler utbytte. De er pålagt av Internal Revenue Service (IRS) å betale ut mesteparten av sitt skattepliktige overskudd til aksjonærene via utbytte. REIT-selskaper betaler ikke selskapsskatt.

Verdipapirfond

Verdipapirfond er profesjonelt forvaltede samlede investeringer som investerer i en rekke kjøretøyer, for eksempel aksjer og obligasjoner. Investorer kjøper aksjefondsandeler eller andeler som kjøpes eller innløses til fondets nåverdi. NAV beregnes en gang per dag og er basert på sluttkursene for verdipapirene i fondets portefølje. (For mer, se: Risikoen for fondsfond for eiendommer .)

Verdipapirfond investerer vanligvis i REIT-aksjer, eiendomsrelaterte aksjer, eller en kombinasjon av begge deler.

Spesielle hensyn

REITs og verdipapirfond gir enkeltinvestorer med begrenset kapital tilgang til enten diversifiserte eller konsentrerte eiendomsinvesteringer fordi de har relativt lave investeringsminimum. Når det er diversifisering de gir, hjelper de to typer fond til å redusere risikoen.

Avhengig av deres investeringsstrategi, kan verdipapirfond være et mer diversifisert investeringsmiddel enn REIT-er. Dette kan redusere transaksjonskostnadene for de som ønsker større diversifisering konsentrert i ett eller noen få fond. De har også fordelen av profesjonell porteføljestyring og forskning.

Eiendomsfond gir utbytteinntekter og potensialet for kapitalvurdering for mellom- til langsiktige investorer. Husk at REITs må dele ut minst 90% av den skattepliktige inntekten til aksjonærene hvert år i form av utbytte.

Verdien på eiendommer har en tendens til å øke i tider med inflasjon, etter hvert som eiendomsprisene og husleiene stiger. Derfor kan REITs og verdipapirfond tjene som en potensiell sikring mot inflasjon.

Endelig gir begge typer eiendomsfond likviditet i det som typisk er en illikvid aktivaklasse.

ulempene

Som med alle investeringer, er det risiko for å investere i både REITs og verdipapirfond. Retur er ikke garantert.

Som med alle sektorspesifikke fond, kan de som fokuserer på eiendom være mer ustabile enn fond med bredere investeringshorisonter, for eksempel et fond som sporer S&P 500-indeksen. Kort sagt, når eiendomsmarkedet brister, lider fond i denne sektoren. Det motsatte er selvfølgelig sant når eiendomsmarkedet blomstrer.

Stigende rente kan også påvirke avkastningen til eiendomsfond. For eksempel er REIT-er avhengige av gjeld eller lånte penger for å skaffe eiendommer. Når rentene stiger, gjør det også kostnadene ved å låne, noe som kan kutte i overskudd.

REIT vs. eiendomsk fond. Eksempel

Hvis du for eksempel vil investere i New Yorks dynamiske og beryktede dyre eiendomsmarked, kan du vurdere det passende navn som Empire State Realty Trust Inc. (ESRT) —E REIT som kan hevde det ikoniske Empire State Building som en av sine porteføljeegenskaper . Porteføljen utgjør seks detaljhandel og 14 kontoreiendommer på Manhattan og New York City hovedstadsområde. (For mer, se: Investere i New York City REITs .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) er et eksempel på et aksjefond (eiendom) sektor med forskjellige eierandeler. Med sine 40 eierandeler investerer den først og fremst i REIT og børsnoterte eiendomsrelaterte selskaper. (For mer, se: Å eie en egenkapital REIT kontra et pantelån REIT: Hva er forskjellen?)

Bunnlinjen

REITs og verdipapirfond har forskjeller, men de er like ved at de både tilbyr likviditet og en tilgjengelig måte å få eksponering for diversifiserte eiendomsmidler. For detaljinvestorer uten betydelig kapital skaper disse eiendomsfondene en mulighet for å investere i et bredt spekter av eiendommer som ellers kan være utenfor rekkevidde. Spesielt langsiktige investorer har potensial til å høste fordelene ved utbytteinntekter og kapitalvurdering på langs. Før du investerer i noen av dem, må du forsikre deg om at du forstår forskjellene mellom de to, så vel som tilhørende risiko og belønning.