Gjenta krisen mer sannsynlig enn ikke: Phil Angelides

Financial Crisis Enquiry Commission ble opprettet i 2009 for å gjennomføre den offisielle undersøkelsen av årsakene til krisen i 2008 som brakte USA og det globale banksystemet på kne. Phil Angelides, den tidligere kassereren i California og en demokratisk gubernatorialkandidat for staten, var tiltalt for å lede kommisjonen og produsere en rapport om dens funn. Rapporten, som ble gitt ut til kongressen i 2011, ble også publisert som et manuskript og laget New York Times og Washington Posts bestselgers lister. Rapporten konkluderte med at "utbredte svikt i finansiell regulering og tilsyn viste seg å være ødeleggende for stabiliteten i nasjonens finansmarkeder" og at "dramatiske svikt i selskapsstyring og risikostyring ved mange systemisk viktige finansinstitusjoner var en nøkkelårsak til denne krisen."

Angelides, nå 65 år gammel, er i dag president for Riverview Capital Investments, med fokus på å utvikle rene energiprosjekter og bærekraftige bysamfunn. Han er fremdeles en frittalende kritiker av det han kaller 'uforsiktig oppførsel' på Wall Street, og den nåværende administrasjonens forsøk på å dempe forskrifter som Dodd-Frank Act, som ble satt på plass i kjølvannet av krisen for å beskytte skattebetalere og huseiere fra fremtidige kriser.

Spørsmål og svar med Phil Angelides

Investopedia fanget opp Angelides for å spørre ham om hvor vi er et tiår fjernet fra krisen.

Investopedia: Hva var den største lærdommen eller mest betydningsfulle endringen som kom fra finanskrisen?

Phil Angelides: Den økonomiske sammenbruddet i 2008 - som krasjet i 1929 og sparing- og lånekrisen - minnet oss om at et solidt myndighetsoppsyn er avgjørende for stabiliteten og sikkerheten i vårt økonomiske system. Finanskriseundersøkelseskommisjonen konkluderte med at finanskrisen var en unngåelig katastrofe forårsaket av at regulatorer ikke bremset uvørenhet på Wall Street. Advarselstegnene for forestående økonomisk implosjon var tydelige - gjennomgripende rovviltutlån, FBI-advarsler om utbredt pantesvindel, en uholdbar økning i boligprisene, høyt utnyttede finansinstitusjoner som tok enorme risikoer, og en eksplosjon i risikofylt subprime-utlån og sekularisering - men likevel regulatorer klarte ikke å oppheve truslene mot vårt økonomiske system og økonomi. Gjennomføringen av Dodd-Frank økonomiske reformer styrket offentlig tilsyn og markedets gjennomsiktighet, og reverserte flere tiår med deregulering presset av Wall Street og dets allierte og innledet en periode med finanssystemets stabilitet, økonomisk ekspansjon og bankens lønnsomhet.

Investopedia: Hvilken leksjon eller leksjoner lærte vi ikke eller klarte ikke å følge oss siden finanskrisen?

Phil Angelides: Normalt lærer vi av konsekvensene av feilene våre. Imidlertid har Wall Street - etter å ha blitt skånet for reelle juridiske, økonomiske eller politiske konsekvenser av sin hensynsløse oppførsel - aldri foretatt den kritiske egenanalysen av sine handlinger eller de grunnleggende kulturendringene som berettiget av debatten som den forårsaket.

De store bankene fra Day One har hjulpet seg for en fødselsskattebetaling på flere billioner dollar og styrket av en rask tilbake til rekordoverskudd og utøvende lønninger. De store bankene fra Day One har ført en voldsom, bakvakt-aksjon mot reform. Wall Street ble videre bemerket til å motstå reform ved at Justisdepartementet ikke hadde rettsforfølgelse eller å holde ledende ansatte sivilt ansvarlige for urettferdighet - en fiasko som ikke bare har undergravd innsatsen for å avskrekke fremtidig malfeasance, men som også med rette har avlet kynisme og sinne om rettferdighet av våre juridiske og politiske institusjoner.

Siden 2008 har finansbedrifter brukt mer enn 1, 5 milliarder dollar i føderal lobbyvirksomhet og bidratt med mer enn 1, 6 milliarder dollar til føderale kampanjer da de har forsøkt å frata regulatorer midlene som trengs for å gjøre jobben sin; blokkerer sunn fornuftforskrift; og arbeider hånd i hånd med sine republikanske kongressallierte, trakasserer og mobber offentlige tjenestemenn som er tiltalt for å beskytte vårt økonomiske system.

At for mye på Wall Street forblir uendret fra før krisen, gjør en gjentakelse av hensynsløs oppførsel som utløste den økonomiske sammenbruddet i 2008 mer sannsynlig enn ikke.

Investopedia: Er investorer og forbrukere tryggere i dag enn de var for 10 år siden?

Phil Angelides: I kraft av de økonomiske reformene som ble iverksatt i kjølvannet av krisen og utnevnelsene fra Obama-tiden til store finansielle reguleringsbyråer, er investorer og forbrukere tryggere i dag enn i oppstarten av krisen. Imidlertid er beskyttelsen som ble på plass i kjølvannet av krisen nå angrepet av triumviratet til Trump-administrasjonen, kongressrepublikanerne og Wall Street, med den klare agendaen for å vende tilbake til den deregulerende politikken og anemisk tilsyn som førte til 2008 økonomisk sammenbrudd.

De har satt folk ansvarlig for viktige byråer - Steve Mnuchin ved finansdepartementet, Joesph Otting ved kontoret til valutakontrolløren, Jay Clayton ved verdipapir- og utvekslingskommisjonen, og Christopher Giancarlo ved Commodities Futures Trading Commission - hvis felles egenskap er deres livslange tjeneste og lojalitet til finansnæringen.

Disse konfliktfylte utnevnelsene vil bane vei for svekket regulering. De beveger seg for å ta det allerede svake straffesystemet for økonomisk forseelse, med straffer som SEC pålegger børsnoterte selskaper som faller dramatisk siden Trump tiltrådte og med SECs co-direktør for fullbyrding som indikerer at byrået kan komme tilbake fra det nylige drive for å få innrømmelse av ugjerninger som en del av bosetningene.

Og de tar metodisk ned individuelle beskyttelsessøyler - blant annet løsner tilsynet med 25 av landets største finansfirmaer; sløyfe Consumer Financial Protection Bureau; og blokkerer fortrolighetsregelen, som krever at økonomiske rådgivere opptrer i klientens interesse - etter hvert som Trump-administrasjonen leser mer omfattende avreguleringsendringer.