Securities and Exchange Commission (SEC)
US Securities and Exchange Commission (SEC) er et uavhengig føderalt myndighetsorgan som er ansvarlig for å beskytte investorer, opprettholde en rettferdig og ordnet funksjon av verdipapirmarkedene og legge til rette for kapitaldannelse. Det ble opprettet av Kongressen i 1934 som den første føderale regulatoren for verdipapirmarkedene. SEC fremmer full offentlig utlevering, beskytter investorer mot uredelig og manipulerende praksis i markedet, og overvåker overtakelsestiltak i USA. Den godkjenner også registreringserklæringer for bookrunners blant forsikringsselskaper.
Viktige takeaways
- Securities and Exchange Commission (SEC) er ansvarlig for å føre tilsyn med verdipapirmarkedene og beskytte investorer.
- SEC kan bare bringe sivile handlinger mot lovbrytere, men samarbeider med justisdepartementet om straffesaker.
- Etter den store lavkonjunkturen gjenvinner SEC nesten 4 milliarder dollar i straffer og andre skader som følge av sine straffeforfølgelser.
Generelt må utstedelser av verdipapirer som tilbys i internasjonal handel, via posten eller på Internett, registreres hos SEC før de kan selges til investorer. Finansielle tjenestefirmaer - som meglerforhandlere, rådgivningsfirmaer og kapitalforvaltere, samt deres profesjonelle representanter - må også registrere seg hos SEC for å drive virksomhet. Eksempel: De ville være ansvarlige for å godkjenne all formell bitcoin-utveksling.
01:40Securities and Exchange Commission (SEC)
Hvordan Securities and Exchange Commission (SEC) fungerer
SECs primære funksjon er å føre tilsyn med organisasjoner og enkeltpersoner i verdipapirmarkedene, inkludert verdipapirbørs, meglerfirmaer, forhandlere, investeringsrådgivere og investeringsfond. Gjennom etablerte verdipapirregler og forskrifter, fremmer SEC offentliggjøring og deling av markedsrelatert informasjon, rettferdig omgang og beskyttelse mot svindel. Det gir investorer tilgang til registreringserklæringer, periodiske økonomiske rapporter og andre verdipapirskjemaer gjennom sin elektroniske datainnsamling, analyse og henting av databaser, kjent som EDGAR.
Securities And Exchange Commission (SEC) ble opprettet i 1934 for å gjenopprette investorens tillit i kjølvannet av 1929-krisen.
SEC ledes av fem kommisjonærer som er utnevnt av presidenten, hvorav den ene er utpekt som styreleder. Hver kommisjonærs periode varer fem år, men de kan tjene i ytterligere 18 måneder til det blir funnet en erstatter. For å fremme ikke-partnerskap krever loven at ikke mer enn tre av de fem kommisjonærene kommer fra det samme politiske partiet.
SEC består av fem divisjoner og 23 kontorer. Deres mål er å tolke og iverksette håndhevingstiltak på verdipapirlover, utstede nye regler, sørge for tilsyn med verdipapirinstitusjoner og koordinere regulering mellom ulike myndighetsnivåer. De fem divisjonene og deres respektive roller er:
- Avdeling for bedriftsøkonomi. Sørger for at investorene får materiell informasjon (det vil si informasjon som er relevant for selskapets økonomiske utsikter eller aksjekurs) for å ta informerte investeringsbeslutninger.
- Avdeling av håndhevelse. Ansvarlig for å håndheve SEC-forskriftene ved å undersøke saker og rettsforfølge sivile søksmål og administrative prosedyrer.
- Divisjon av investeringsforvaltning. Regulerer investeringsselskaper, variable forsikringsprodukter og føderalt registrerte investeringsrådgivere.
- Avdeling for økonomisk og risikoanalyse. Integrerer økonomi og dataanalyse i SECs kjerneoppdrag
- Divisjon av handel og markeder. Etablerer og opprettholder standarder for rettferdige, ryddige og effektive markeder
SEC har lov til å anlegge sivile handlinger, enten i føderal domstol eller for en administrativ dommer. Straffesaker faller inn under jurisdiksjonen til rettshåndhevingsbyråer innen justisdepartementet; SEC jobber imidlertid ofte tett med slike byråer for å fremlegge bevis og hjelpe til med rettsforhandlinger.
I sivile søksmål søker SEC to hovedsanksjoner:
- Injeksjoner, som er ordre som forbyr fremtidige brudd. En person eller selskap som ignorerer et påbud er underlagt bøter eller fengsel for forakt.
- Sivile pengebøter og urett av ulovlig fortjeneste. I visse tilfeller kan SEC også søke en rettskjennelse som hindrer eller suspenderer enkeltpersoner fra å opptre som bedriftsoffiserer eller styremedlemmer. SEC kan også bringe en rekke administrative saksforhandlinger, som blir hørt av interne offiserer og kommisjonen. Vanlige saksforhandlinger inkluderer opphør og avstå bestillinger, tilbakekall eller suspendering av registrering og innføring av stolper eller suspensjon av ansettelse.
SEC fungerer også som det første ankenivået for handlinger som søkes av verdipapirindustriens selvregulerende organisasjoner, for eksempel FINRA eller New York Stock Exchange.
Blant alle SECs kontorer, utgjør Whistleblower Office som et av de mest potente virkemidlene for sikkerhetshåndhevelse. Opprettet som et resultat av loven om reform og forbrukerbeskyttelse i Dodd-Frank Wall Street fra 2010, belønner SECs varslereprogram kvalifiserte personer for å dele original informasjon som fører til vellykkede rettshåndhevelsesaksjoner med monetære sanksjoner på over 1 million dollar. Individene kan motta 10% til 30% av utbyttet av den totale sanksjonen.
Securities and Exchange Commission (SEC) historie
Da det amerikanske aksjemarkedet styrtet i oktober 1929, ble verdipapirer utstedt av flere selskaper verdiløs. Fordi mange tidligere hadde gitt falsk eller misvisende informasjon, stupte den offentlige troen på verdipapirmarkeders integritet. For å gjenopprette tilliten vedtok kongressen Securities Act of 1933 og Securities Exchange Act of 1934, som opprettet SEC. SECs hovedoppgaver var å sikre at selskapene kom med uttalelser om virksomhetene sine, og at meglere, forhandlere og børser behandlet investorer på en ærlig og rettferdig måte.
I årene siden har tilleggslover hjulpet SEC i sitt oppdrag:
- Trust Indenture Act fra 1939
- Lov om investeringsselskaper av 1940
- Lov om investeringsrådgivere fra 1940
- Sarbanes-Oxley Act fra 2002
- Lov om reform og forbrukerbeskyttelse fra Dodd-Frank Wall Street fra 2010
- Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act of 2012
I dag bringer SEC mange sivile håndhevingsaksjoner mot firmaer og enkeltpersoner som bryter verdipapirlovene hvert år. Det er involvert i ethvert større tilfelle av økonomisk uredelighet, enten direkte eller i samarbeid med justisdepartementet. Typiske lovbrudd forfulgt av SEC inkluderer regnskapssvindel, formidling av villedende eller falsk informasjon og innsidehandel.
Etter den store nedgangen i 2008 var SEC medvirkende til å straffeforfølge finansinstitusjonene som forårsaket krisen og returnerte milliarder av dollar til investorene. Totalt siktet den 204 enheter eller enkeltpersoner og samlet inn nesten 4 milliarder dollar i straffer, disgorgement og annen økonomisk lettelse. Goldman Sachs betalte for eksempel 550 millioner dollar, den største straffen noensinne for et Wall Street-firma og det nest største i SEC-historien, overskredet bare med de 750 millioner dollar som ble betalt av WorldCom.
Fortsatt har mange observatører kritisert SEC for ikke å gjøre nok for å hjelpe tiltale for meglere og toppledere som var involvert i krisen, nesten hver av dem ble aldri funnet skyldige i vesentlig forseelse. Så langt er det bare en Wall Street-leder som er fengslet for forbrytelser relatert til krisen. Resten nøyde seg enten med en økonomisk straff eller aksepterte administrative straff.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.