Definisjon av oppgjørsperiode

Hva er oppgjørsperioden?

I verdipapirindustrien refererer handelsoppgjørsperioden til tiden mellom handelsdato - måned, dag og år som en ordre blir utført i markedet - og oppgjørsdato - når en handel anses som endelig. Når aksjer eller andre verdipapirer kjøpes eller selges, må både kjøper og selger oppfylle sine forpliktelser til å fullføre transaksjonen. I oppgjørsperioden må kjøper betale for aksjene, og selgeren må levere aksjene. På den siste dagen i oppgjørsperioden blir kjøperen innehaver av registrering av sikkerheten.

Bosettingsperiode - kort historie

I 1975 vedtok kongressen § 17A i verdipapirutvekslingsloven av 1934, som påla Securities and Exchange Commission (SEC) å etablere et nasjonalt godkjennings- og oppgjørssystem for å lette verdipapirtransaksjoner. Dermed opprettet SEC regler for å styre prosessen med handel med verdipapirer, som inkluderte konseptet om en oppgjørssyklus. SEC bestemte også den faktiske lengden på oppgjørsperioden. Opprinnelig ga oppgjørsperioden både kjøper og selger tid til å gjøre det som var nødvendig - noe som pleide å bety håndlevering av aksjesertifikater eller penger til den respektive megleren - for å oppfylle sin del av handelen.

I dag overføres penger umiddelbart, men oppgjørsperioden forblir på plass - både som regel og som en bekvemmelighet for handelsmenn, meglere og investorer. Nå krever de fleste meglere på nettet at handelsmenn har tilstrekkelige midler på kontoene sine før de kjøper aksjer. Bransjen utsteder ikke lenger papiraksjesertifikater for å representere eierskap. Selv om det fremdeles eksisterer noen aksjesertifikater fra fortiden, registreres verdipapirtransaksjoner i dag nesten utelukkende elektronisk ved hjelp av en prosess kjent som bokføring; og elektroniske handler er sikkerhetskopiert av kontoutskrifter.

Viktige takeaways

• Oppgjørsperioden er tiden mellom handelsdato og oppgjørsdato.
• SEC opprettet regler for å styre handelsprosessen, som inkluderer konturer for oppgjørsdatoen.
• I mars 2017 ga SEC ut et nytt mandat som forkortet oppgjørsperioden.

Oppgjørsperiode — detaljene

Den spesifikke lengden på bosettingsperioden har endret seg over tid. I mange år var bosettingsperioden fem dager. I 1993 endret SEC deretter oppgjørsperioden for de fleste verdipapirtransaksjoner fra fem til tre virkedager - som er kjent som T + 3. I henhold til T + 3-forskriften, hvis du solgte aksjer på mandag, ville transaksjonen avgjort torsdag. Den tre dager lange oppgjørsperioden var fornuftig da kontanter, sjekker og fysiske aksjesertifikater fremdeles ble utvekslet gjennom det amerikanske postsystemet.

Nytt SEC-forliksmandat - T-2

I den digitale tidsalder virker imidlertid den tre dager lange perioden unødvendig lang. I mars 2017 forkortet SEC oppgjørsperioden fra T + 3 til T + 2 dager. SECs nye regelendring gjenspeiler forbedringer i teknologi, økt handelsvolum og endringer i investeringsprodukter og handelslandskapet. Nå avvikler de fleste verdipapirtransaksjoner innen to virkedager fra deres handelsdato. Så hvis du selger aksjer på lager mandag, ville transaksjonen avgjort onsdag. I tillegg til å være mer tilpasset dagens transaksjonshastigheter, kan T + 2 redusere kreditt- og markedsrisiko, inkludert risikoen for mislighold fra en handelsmotpart.

Ekte verdenseksempler på representative avviklingsdatoer

Listet nedenfor som et representativt utvalg er SECs T-2-oppgjørsdatoer for et antall verdipapirer. Kontakt megleren din hvis du har spørsmål om T + 2-oppgjørssyklusen dekker en bestemt transaksjon. Hvis du har en marginkonto, bør du også kontakte megleren din for å se hvordan den nye oppgjørssyklusen kan påvirke marginavtalen din.

T-2 oppgjør datoer for:

• Innskuddsbevis (CDer): Samme dag
• Kommersiell papir: Samme dag
• Amerikanske aksjer: To virkedager
• Bedriftsobligasjoner: To virkedager
• Kommunale obligasjoner: To virkedager
• Offentlige verdipapirer: Neste virkedag
• Alternativer: Neste virkedag
• Spot valuta (FX): To virkedager

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Definisjon av rullende oppgjør Et rullerende oppgjør er prosessen med å gjøre opp sikkerhetshandler på påfølgende datoer basert på den bestemte datoen da den opprinnelige handelen ble foretatt. mer Definisjon av en vanlig vei (RW) En ordinær handel (RW) avvikles innenfor standardoppgjørssyklusen, som avhengig av transaksjonstype kan variere fra en til fem dager. mer Definisjon av oppgjørsdato En oppgjørsdato er definert som datoen for en handel, eller som betalingsdatoen for fordeler fra en livsforsikring. mer Handelsdato En handelsdato er måneden, dagen og året en ordre blir utført i markedet. mer Definisjon av etterbehandling Definisjon Etterbehandling skjer etter at en handel er fullført; på dette tidspunktet sammenligner kjøperen og selgeren handelsdetaljer, godkjenner transaksjonen, endrer eierskapsregister og sørger for overføring av verdipapirer og kontanter. mer Hvordan en innkjøp kan oppstå - og hva det betyr for investorene En innkjøp er når en investor blir tvunget til å kjøpe tilbake aksjer fordi selgeren ikke leverte verdipapirer i tide eller ikke leverte dem i det hele tatt. mer Partnerkoblinger